东方风波引发直营与加盟之辩

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1、民航广州医院www.hstogo.comH7KA新东方风波引发直营与加盟之辩做直营，还是做加盟?对于所有教育企业而言，这是一个首先需要思考的问题。 作为国内教育行业龙头企业的新东方集团，就因特许加盟问题被中概股杀手浑水公司(MuddyWater)选为攻击对象。 近年来，教育培训企业迅速扩张，其中特许加盟模式在其中扮演了什么样的角色?今日新东方所面对的质疑和攻击，有朝一日是否会发生在自己身上?这都是众多教育培训企业所关注的问题。 新东方加盟风波 新东方在加盟方面已经尝试了两年多。实际上，有新东方的品牌做背书，只要他们想做

2、加盟业务，一年内搞200家没问题，但现在才发展了21家加盟商，说明这只是一个试验性的业务。 在浑水公司对新东方的质疑中，除了众所周知的VIE问题，便是认定新东方刻意隐瞒其特许加盟业务。报告称：新东方自2006年上市后收入增长了392%，其中338%来源于店面收入增长，新东方自称所有店面是100%归新东方自有，但实际上，新东方存在大量特许加盟店，并有意隐藏这一信息，利用一次性特许加盟费充实现金账户。 随后，新东方股价连续大跌至腰斩。对此，新东方CEO俞敏洪回应：凡冠以新东方品牌的650家教学中心和学校均系直营，为新东方全

3、资控股，而新东方旗下子品牌泡泡少儿教育在全国授权了19家加盟学校，满天星品牌授权了2家加盟学校。在这21家加盟学校，仅授权使用泡泡少儿和满天星品牌，而不是授权使用新东方品牌。除加盟费用外，这些加盟学校自身的营业收入从未反映在新东方综合财务报表中。 然而，仍有观点认为，新东方年报里不披露这21家加盟校属于刻意隐瞒。实际上，在新东方2011年的财报中，这21家加盟校没有丝毫体现，这本身似乎就意味着一种不透明，即所谓刻意隐瞒。毕竟，加盟作为企业的扩张方式之一，本身蕴含着一定的风险。浑水公司有一点点混淆视听。雪球财经美股分析师

4、钟日昕告诉《中国经营报》记者，在加盟问题上，新东方最多是在信息披露上有些瑕疵，不存在刻意欺瞒的情况。对于一年营收几十亿元的新东方而言，一两千万元的加盟费，没必要欺瞒。如果新东方合并报表，那就是财务造假，就是诚信问题。可是，新东方没有这么做。 新东方在加盟方面已经尝试了两年多。实际上，因有新东方的品牌做背书，只要他们想做，一年内搞200家没问题，但现在才做了21家加盟商，说明这只是一个试验性的业务，所以没有公布。业内人士告诉记者。 直营扩张慢加盟管控难 直营店和加盟店，好比是亲儿子与干儿子的关系。当市场有波动，或企业有危

5、机的时候，企业一定会优先照顾直营店。因此，加盟一个有很多直营店的企业，对于加盟商并不是一个很好的选择。 对于中国在美上市的其他教育企业，不会被美国机构贴上同样的标签，不存在连锁反应。钟日昕说：学而思披露说没有加盟;而环球雅思，有多少个加盟多少个直营，披露得很清楚。 记者了解到：在目前市场上主流的连锁经营教育企业中，包括已经上市的新东方、学大、学而思，未上市的卓越、精锐、龙文等，采取的经营模式均为直营。 “直营店的现金流比加盟好得多。就一对一辅导市场而言，在北京，好一点的大教学点，营业额能达到一千万元，一般在五百万元以上

6、，差一些的也有三百万元，学大就有好几个千万元教学点。如果做加盟，仅收加盟商50万元的加盟费，毫无意义。其次，加盟商很难管控。他们和总部没有股权关系，导致生产出来的产品不一致，教学质量不一致，直接导致总部品牌受损。”凹凸教育集团CEO张晋巍告诉记者。在他看来，即便教育行业中的很多企业处于快速扩张期，加盟也不是快速扩张的良好方式。 Surface虽然早于谷歌自有品牌的平板电脑Nexus7发布，但要等到10月26日与Windows8(以下简称Win8)同步面市。 然而整个7月间最被追捧的电子产品无疑要算Nexus7，平民配

7、置、平民价格使其数日间售罄脱销。 苹果已经占据平板电脑绝大部分市场份额，现在又留给谷歌近4个月的时间，以平民价格覆盖掉大量用户。 今年是我们的产品大年。微软员工口中的产品大年是指产品发布最多的一年，在他们看来，Surface这个被外界看来搅动产业链的产品，只是微软大布局的一颗棋子。 定价与定位之谜 自从6月18日微软对外公布将推出自有品牌平板电脑Surface以来，在业界引起轩然大波的同时，也引来各界对其价格的猜测。微软对Surface的定价，将会体现出Surface在微软战略转型中的作用以及战略意图。 Surface

8、是微软跨界突破的大胆尝试，又一次冲破传统PC产业链的限制，微软不仅自己做起硬件产品，同时还分别搭载ARM处理器(WindowsRT版本)和英特尔X86处理器(WindowsPro版)。 微软Windows部门总裁史蒂芬辛诺夫斯基曾暗示，WindowsRT版Surface将根据其他厂商的ARM平板价格进行定价。有消息称，Window