人民币汇率制度改革简析

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1、人民币汇率制度改革简析2011300040137孟桢2013/07/03人民币汇率制度改革简析【摘要】自2005年7月至今，人民币汇率日渐成为国际金融界出镜率最高的词汇之一。汇率问题引人关注，很大一部分原因在于汇率对一国经济发展和金融运行有着重要影响，可谓牵一发而动全身。保证汇率水平的合理均衡对一个国家的经济发展和金融稳定十分重要。自05年汇改至今，人民币对美元不断升值，但仍未能达到国际社会的要求。对我国而言，人民币不断升值的预期，将面临着大量国际资本流入的可能，加大通胀压力，冲击国内经济金融的发展。要解决人民币升值问题，必须加快形成机制改革，选

2、择适合我国经济发展的人民币汇率制度。【关键词】人民币汇率制度改革经济影响定义人民币汇率制度是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。自2005年7月21日起，我国开始浮动汇率制度。当时施行的汇率机制改革的主要内容包括三个方面：一是汇率调控的方式。二是中间价的确定和日浮动区间。三是起始汇率的调整。历史状况及发展1、单一的有管理的浮动（实际盯住美元）的外汇体制（1994——2005.7.21）1994年1月1日外汇管理体制改革：（1）实现汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制；（2）实行银行结汇和售汇制，

3、取消外汇留成和上缴；（3）建立银行间外汇交易市场，改进汇率形成机制；（4）禁止外币在境内计价、结算和流通，改革和完善收、付汇核销管理；（5）实现经常项目下人民币可兑换；（6）取消外汇收支指令性计划，国家主要运用经济、法律手段实现对外汇和国际收支的宏观调控。2、以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度（1）、自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。（2）、中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇

4、率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。（3）、2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。（4）、现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。3、重启汇率制度改革（2010年6月19日开始）此次在2005年汇改基础上进一步推进人民币汇率形成机制改革，人民币汇率

5、不进行一次性重估调整，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促进国际收支基本平衡，维护宏观经济和金融市场的稳定。（1）确保汇率波动幅度可控，防止市场力量引起人民币汇率超调的可能性。目前，中国国际收支向均衡状态进一步趋近，劳动力、资源、土地等生产要素价格的上升也影响了中国出口产品的成本。（2）要坚持"以我为主"，使人民币汇率的有序浮动符合中国经济基本面和宏观调控的需要。人民币汇率浮动有助于中国的国际收支平衡，但不是针对与

6、特定国家的双边贸易失衡问题。（3）在人民币汇率管理和调节中要注意采取渐进方式，为企业结构调整留出相应的时间，使企业逐步消化人民币汇率浮动的影响，促进产业有序转移和升级，保持中国企业在国际市场上的总体竞争力，引导就业更多向服务业转移。（4）要加强对短期投机资本的监测和管理，防范热钱大规模流动给国内金融体系造成大的冲击。人民币汇率制度选择路径及原则首先要确定汇率制度改革战略规划。为适应中国经济发展方式的转变，汇率制度应积极发挥对经济结构调整的积极作用，促进中国经济由外需驱动型内需拉动型转变。其次要确定汇率改革步骤。人民币汇率制度改革是一个复杂的系统工

7、程，应结合中国的国情，稳步推进。一要继续增强汇率弹性；二要动态调整篮子货币权重，依据伙伴国与我国贸易、外资、外债等经济活动占比的变化，动态调整其货币在篮子中的权重。如在当前美元贬值的背景下，可适当调低美元的权重，减少对美元的依赖，防止美元贬值对中国经济的冲击；三要加快完善资本市场步伐；加快发展能吸引境外投资者的资本市场，为投资者提供多元化投资产品，通畅人民币资产回流渠道，加大对跨境人民币的大进大出，引进汇率波动，进而冲击宏观经济；四要实施汇率目标区管理制度。根据我国目前的实际情况，实行浮动汇率制的条件还不成熟，而该制度比固定汇率制富有弹性，又易于

8、控制，既符合经济发展的实际情况又符合汇制改革的原则。在当前我国资本管制较严，货币有效性较差，金融市场不完善的情况下，完全固定汇率制已不适