《除权资料》word版

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1、除权即新的股票持有人在停止过户期内不能享有该种股票的增资配股权利。就是把流通股东（在全流通市场中，其实只有股东这个概念）获得的权益从股票市值中扣除。所以不仅送、转、配股要除权，而且红利也要除权。除权是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。　　上市公司以股票股利分配给股东，也就是公司的盈余转为增资时，或进行配股时，就要对股价进行除权。上市公司将盈余以现金分配给股东，股价就要除息。　　除权产生系因为投资人在除权之前与当天购买者，两者买到的是同一家公司的股票，但是内含的权益不同，显

2、然相当不公平。因此，必须在除权当天向下调整股价，成为除权参考价。形成原因导致上市公司总股本发生变化的情况有很多，主要包括：上市公司实施送股、转增、增发、配股、回购注销等。其中，送股和转增是比较常见的会导致除权的情况。由于目前在公开和定向增发的定价方面，都有“发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十”的规定，即和市场价颇为接近，因此上市公司均未进行除权处理。如6月份实施公募增发的三房巷。不过，由于配股在定价方面没有被要求接近市场价格的原则，上市公司在针对原股东配股时，往往配股价远低于市场价格，因此在配股实施完成后,都会进行除权处理。如人福科技于2006年8

3、月7日实施配股除权，配股比例为10:3,配股价3.80元，配股除权前一个交易日的收盘价为5.77元,除权当日的基准价的计算公式为(5.77元/股×10+3×3.80元/股)÷13股=5.32元。操作技巧　　在除权操作上，首先要掌握以下一个简单的公式　　A=[(B+E×D)/(1+D+C)]　　A：除权后的市价　　B：除权前一天的收市价　　C：送股率　　D：配股率　　E：配股认购价　　如某股送配方案为10股送1配1，如当天价为8．9，配股价为3．6。A=[(8．9+0.1×3.6)/(1+0.1+0.1)]=7.72即除权价为7.72元。　　用以上公式可计算除权后的市价，而市价

4、的高低则因权值的大小而不同。另外，我国相关制度还规定，证券发行人认为有必要调整计算公式的，可以向证券交易所提出调整申请并说明理由。证券交易所认为必要时，可调整除权（息）参考价计算公式，并予以公布。除权除息对投资者来说，最重要的是是否会填权和填息，中线投资者可以选一些业绩较好、权值较高的股票在低价位时大胆购入，目标是在一个不长的时间内能填权，这样老股差价没损失．所配的增资股等于是“零成本”，卖多少赚多少，这也是许多投资人乐于参与除权的原因。短线投资者一般可在除权后介入，以赚取填权的差额，既可赚钱又可避免短时不能填权的风险，短线操作者多以有限的资金，求取最大的运转效率，并不想承担

5、一旦除完权不但填不了权，而且价格上还有损失的风险。是否参与除权交易，主要看大势。当大势走软，接手不强，参与除权的中短线筹码就会使除权行情走势下行。　　而只要大势转强，除权股不论当时是否填权，中短期基本上都会填权。当然选择高权值的绩优股也很重要，大势没戏，个股乱跳也许是这一段行情的表现形式，所以股民应特别注意备上市公司的财务报表。　　选择好的绩优股参与填权。选择这类股票首先从行业类别判断该上市公司从事的行业是否属于朝阳产业，再详细了解该上市公司的真实业绩如何。　　投资人士在除权消息未出之前抢低点买人，在消息出来时卖出，是一种稳健的投资手法。操作策略除权前走势独立的庄股机会大含权

6、股，多为控盘庄股。一般而言，含权权数越大，庄家控盘程度越高。通过公开的送转股信息，喜欢跟庄的投资者可以轻松地发现一批庄股。只不过含权的消息一定是滞后于股价的涨升的。除权前的庄股走势与同期大盘强弱的对应关系，是研判该股是否具有买入价值的重要手段。弱市背景下，含权庄股如果能走出独立的上升行情，那么除权前介入的胜算就较大。如深市的健特生物，2001年12月份起，大盘连续暴跌，该股却能在送股除权前一波三折地创出历史新高。之后大盘出现中级反弹，该股除权并完全填权。大势淡尽，含权庄股仍能逆市连续上扬，说明庄家对后续的操作充满信心，加之弱市时极少人敢买入屡创新高的品种，延长了庄股运作的时间

7、，加大了庄股的上升空间。除权后无量急跌的小盘庄股机会大　　弱市中，庄股除权之后，往往会有一段沉闷的贴权走势，或平台下跌，或直接走下降通道。相对于平台换档式下跌，直接走下降通道，许多跟风盘会很快抛弃幻想，自动离场，落入洗盘陷阱，通道越陡，短线机会越丰富。满足以上技术要求，且除权后流通盘仍偏小的品种就是上佳选择。如本周风光无限的隆源双登，前期10送10除权后流通盘仍不到3000万股，在除权后跟随弱市连续下跌15%后，趁大势反弹，连续三天冲击涨停。所以我们在选择除权后的庄股时，首先要精选除权后流通盘仍偏小的品