发展中小企业民间融资，寻求融资困境出路——基于重庆地区的分析.doc

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1、基于民间融资的视角解决中小企业融资难题——以重庆为例众所周知，中小企业对中国经济的贡献超过了半壁江山。目前，我国中小企业占到企业总数的99%，为社会新增就业岗位占到75%，工业产值和利税分别占七成和四成半，中小企业已是许多市县发展经济的重要力量。而且，我国65%的发明专利和80%以上的新产品开发也都来自于中小企业。可以说，没有中小企业的发展，就没有中国经济与社会发展的今天。但中小企业的发展却非一帆风顺，官方融资难的问题已成为当前制约中小企业发展的瓶颈。据最新数据显示，2008年四季度以来，中央银行宽松的货币政策和政府4万亿投资计划的推出，使得近几个月商业银行的贷款

2、投放有了显著的增长。2009年1月份的新增贷款量就高达1.62万亿元之巨(这相当于2008年全年贷款增量的三分之一)。然而，贷款资金的高速增长并未使广大中小企业得到惠泽。由于贷款主要集中在票据融资和中长期贷款上，国有企业和基本建设项目成为商业银行贷款投放的主要领域。而中小企业和民营企业依然“嗷嗷待哺”，其融资困难的状况并未有明显好转。也就是说，天量的贷款资金投放大部分仍然流向了大企业、大项目，只是起到了为国有部门基本建设项目融资的作用，民营中小企业仍难从中分得到一杯羹。资金短缺，融资困难，融资渠道单一等一系列问题始终得不到明显改善。一、中小企业融资现状调查——以重

3、庆为例截至2007年底，重庆全市中小企业达15.1万户，实现增加值1499亿元，占全市GDP的36.5％；实现税收273.4亿元，占全市税收的50.9％；实现出口额211.7亿元，占全市出口额的65.2％；从业人员363.5万人，占全市二、三产业就业总人数的41.9％。到2008年9月底，中小企业实现增加值1464亿元，同比增长22.6％,全市同比增长15.3％；固定资产投资完成额700.2亿元，同比增长37.7 ％，全市全社会完成固定资产投资额同比增长30.4％；中小企业在促进经济发展、增强地方财力、缓解就业压力、扩大对外开放等方面发挥了极其重要的作用。但总体上

4、看，我市中小企业发展还较为落后，作用尚未充分发挥，当前制约其发展的一个重要因素是融资难。突出表现在三个方面： （一）资金缺口大根据人民银行重庆营管部2006年公布的数据显示数据来源：2006年12月4日人民银行重庆营管部首度公布的《重庆中小企业融资调查》报告。：重庆市中小企业自有资金比例占四成以上，其中，微小企业(年销售收入500万元以下)的自有资金比例占了六成以上。大部分中小企业在银行没有账户，或者账户上余额比较少，日常主要依靠现金交易。调查显示，约71%的企业认为贷款不能满足其资金需求。到2006年6月底，全市范围内一大批技改、扩建、新建企业因流动资金严重缺乏

5、，开工不足甚至停产；合川、璧山中小企业流动资金缺口分别达5.5亿元和8亿元；荣昌60%的中小企业都存在流动资金紧张的情况。另据重庆市政府金融办问卷调查显示数据来源：2006年重庆市政府金融办公布的《重庆市中小企业融资需求调查》报告。：82%以上的中小企业认为资金不足是制约当前中小企业发展的主要因素。如合川区90户中型工业企业，资金缺口达7.7亿元，占资金总需求的60％以上；石柱县中小企业流动和技改资金缺口达3.5亿元，占资金总需求的66%；在巴南区调查的112户中小企业中，91%的企业无法满足资金需求或只能满足部分需求，仅10户企业可以满足融资需求。 由于资金需求

6、难以满足，使52.7%的中小企业流动资金周转困难，43.5%的企业规模扩大受到影响，39.6%的企业设备陈旧而无法更新，30.4%的企业技术开发不能顺利进行，25.8%的企业产品不能实现更新换代。（二）融资渠道窄根据重庆市中小企业融资服务需求调查报告显示，如表1所示:表1：中小企业融资渠道调查表融资渠道商业银行股东筹资政策性银行租赁其他渠道比例60.5%42%23.5%2%4%中小企业除业主自有资金外，商业银行贷款是当前全市中小企业融资的主渠道，80%以上的企业将银行贷款作为融资主渠道。但一个不容忽视的现实是，只有10%左右的银行资金在为中小企业服务。据了解，在重

7、庆，能够贷到款的小企业，通常需要几家有一定规模的企业联合担保。实际上，真正获得银行贷款的小企业，几乎寥寥无几。在银行融资困难时，企业更多地考虑民间借贷和企业间拆借，据人民银行重庆营管部公布的《重庆中小企业融资调查》报告显示，在被调查的162家企业中，民间融资行为的有64家，约占四成。其中，民间融资是微小企业最主要的外部融资渠道，约占其资金来源的45%，主要来自向亲友借款、一般社会关系借款和租赁典当借款三种方式。但民间借贷的年利率一般在10%-30%。此外，由于总体规模较小，民间借贷仍处于“卖方市场”，不能“按需”借款，企业在急需资金时利率会更高。在资本市场中，中小

8、企业难以满