基于民间金融的视角分析中小企业融资困境

《基于民间金融的视角分析中小企业融资困境》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、基于民间金融的视角分析中小企业融资困境　　摘要：文章通过对中小企业资金供求关系的研究来分析中小企业面临的融资困境，针对中小企业从正规金融机构融资遇到的障碍，建议畅通中小企业融资的民间渠道。然后进一步探讨民间金融在支持中小企业融资的过程中存在的问题，最后寻找规范民间金融市场和完善中小企业融资环境的方案措施。　　关键词：中小企业；民间金融；融资；资金供求　　一、概念解析　　1.民间金融。国外称民间金融为非正规金融，是指经由政府的批准并在其监管之下，游离在正规金融活动之外而存在的金融机构。而RonaldI.McKinnon在《经济发展中的货币

2、与资本》中指出民间金融是金融抑制情况下正规金融机构的利率被压低至均衡水平以下所形成的一种金融组织。　　国内关于民间金融的界定大都是从国家监管的角度出发的，指相对官方正规的金融制度而言自发形成的民间信用的部分，是游离于正式金融体制之外，由集体或个人所从事的合法、或不合法的资金融通活动。　　2.中小企业。美国的界定标准为：雇工人数不超过500人的企业。这种简单界定有利于不同的部门形成统一的认识。而日本当前的界定标准有两个。一是分业制定标准，对制造业、批发业、零售业分别制定了从业人员标准为300人以下、100人以下和50人以下。另一个界定标准

3、则是复合标准，即符合从业人员和资本总额两者之中任一条件的企业就可视为中小企业。　　国内学者认为中小企业应该定义为独立经营，形式多样，规模较小，不具有支配地位的经济单位。或者中小企业的界定可以采用定性分析与定量分析相结合的原则，定量标准则主要包括从业人数、年销售收入、资产总额，定性标准则则是独立所有、自主经营和较小的市场占有份额。　　二、我国中小企业的资金供给分析　　1.中小企业资金供给渠道　　（1）内源性融资。内源性融资是指公司经营活动结果产生的资金，即公司内部融通的资金，它主要由留存收益和折旧构成，是企业不断将自己的储蓄转化为投资的过

4、程。据国际金融公司调查，中国的民营中小企业，无论是初创时期还是发展时期，都严重地依赖于内源性融资。　　（2）外源性融资。外源性融资是指企业通过一定的方式向企业之外的其它经济主体筹集资金，用于企业自身的生产经营活动。随着企业规模扩大，仅仅依赖于内源性融资已不能满足企业对资金的需求。于是外源性融资便成为企业重要的融资渠道。外源性融资可以分为直接融资和间接融资。　　直接融资是一种没有金融机构作为中介的资金融通方式，需要融入资金的单位与融出资金单位的双方通过直接协议进行资金的转移。主要包括股票融资，债券融资以及风险投资。间接融资是指通过金融中介

5、机构的中介作用使资金盈余部门的资金流向资金需求部门的一种融资方式。最主要的融资方式是信贷融资，主要包括银行等正规金融融资和民间金融融资。　　图1企业资金供给渠道分析　　2.中小企业资金供给障碍　　（1）内源性资金不足。企业在创立初期对资金需求量小，仅依靠自有资本基本能够满足企业短期资金需求，但随着企业规模的扩大以及自有资金的消耗，自有资本将远远不能满足企业的资金需求。企业内源性融资的另一重要来源留存收益，则往往由于自身的经营管理不善导致下滑，因而通过这种渠道获得的资金数量极其有限。　　（2）直接融资渠道不畅。由于我国市场经济还不是十分完

6、善，中小企业通过直接融资渠道筹措到所需资金比较困难。我国法律对股票上市的进入门槛要求上市公司的股本总额最低不得少于5000万元，目前我国中小企业的资本规模根本达不到在主板市场上市的条件。另外，我国债券市场的准入制度和不完善的市场环境也大大限制了中小企业的融资。　　（3）间接融资极其有限。从发达国家的经验来看，中小企业最主要的外源性融资渠道是正规金融机构的信贷支持。而目前在我国专门为中小企业提供融资的金融机构很少且发展不成熟。现有的商业银行长期以来都是为国有企业及一些大企业服务的，中小企业的资金需求很难通过它们得到满足。　　三、民间金融支

7、持中小企业融资的可行性分析　　民间金融逐步走向规范化，且我国民间资金雄厚，却缺少足够的投资机会，因此民间金融为中小企业融资具有一定的可行性。　　1.民间资本可为民间金融提供足够的资金支持。我国民间金融的资金主要来源于民间主体的闲置资金，而且绝大部分是城乡居民的储蓄存款。我国居民向来就有节俭的传统和储蓄的习惯，因此造成巨额的社会闲散资金，从而使得民间金融有了充足的资金来源。随着我国经济的发展，城乡居民收入稳步增加，也使得民间金融有了稳定可靠的资金来源。　　图2我国民间资本增长情况（亿元）　　2.民间资本投向范围狭窄。尽管城乡居民手中闲置资

8、金比较充裕，但这些资金在正规金融领域的投向有限。目前我国相当多的居民将闲置资金存入银行，以期获得银行利息。通过下图可以得知，把钱存放在银行就是一种贬值。因此传统的将资金投放在银行中的做法不是最合适的。还有一