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《注会_财务成本管理课后习题第七章 企业价值评估》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。
1、第七章企业价值评估一、单项选择题1.有关企业实体流量表述正确的是（A）。A.如果企业没有债务，企业实体现金流量就是可以提供给股东的现金流量B.企业的实体价值是预期企业实体现金流量的现值，计算现值的折现率是股东要求的必要报酬率C.企业实体现金流量是企业全部现金流入扣除付现费用的剩余部分D.企业实体现金流量，是可以供给股东的现金流量扣除债权人流量的余额E.实体现金流量是指企业全部投资人拥有的现金流量总和，只包括股东的流量【解析】企业的实体价值是预期企业实体现金流量的现值，计算现值的折现率是企业的加权平均资本成本，所以选项B不对
2、;企业实体现金流量是企业全部现金流入扣除付现费用、必要的投资支出后的剩余部分，所以选项C不对;企业实体现金流量是可以供给债权人和股东的现金流量总额，所以D不对;实体现金流量是指企业全部投资人拥有的现金流量总和，包括股东和债权人，所以E不对。2.按照企业价值评估的市价/收入比率模型，以下四种不属于“收入乘数”驱动因素的是（B）。A.股利支付率B.权益收益率 C.企业增长潜力D.股权资本成本【解析】收入乘数的驱动因素是销售净利率、股利支付率、增长率(企业的增长潜力)和股权成本，其中，销售净利率是关键因素。收入乘数=销售净利率
3、×股利支付率×（1+增长率）/（股权成本-增长率），股利支付率，销售增长率，股权成本均是市盈率，市净率，收入乘数的驱动因素。3.有关企业的公平市场价值表述不正确的是（D）。A.企业的公平市场价值应当是续营价值与清算价值中较高的一个B.一个企业继续经营的基本条件，是其继续经营价值超过清算价值C.依据理财的“自利原则”，当未来现金流的现值大于清算价值时，投资人通常会选择继续经营D.如果现金流量下降，或者资本成本提高，使得未来现金流量现值低于清算价值，则企业必然要进行清算【解析】一个企业的继续经营价值已经低于其清算价值，本应当进
4、行清算。但是，也有例外，就是控制企业的人拒绝清算，企业得以继续经营。这种继续经营，摧毁了股东本来可以通过清算中得到的价值。4.企业实体现金流量是企业价值评估中最重要的概念之一，下列表述正确的是(B)。A.它是一定期间企业提供给所有投资人（包括债权人和股东）的全部税前现金流量B.它是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分C.它是一定期间企业分配给股权投资人的现金流量D.它通常受企业资本结构的影响而改变现金流量的数额【解析】lowrotor,untilrotorofweightbysteamendslidingb
5、lockandReedendrotorBaysupport,inputlowrotorofwhileshouldinReedendrotorBayataddedpadsleeper,duetostatorhaspreliminaryadjustmentfinished,sostatorwithinboreexistsmustYangdegrees,soshouldnoteadjustmentmakesrotorkeepandstatorwithinboreconcentric,makesrotornotandcoilcon
6、tact.Panasoniclanehook,removewireropehoist,wrappedattherotorexcitation-sideshoulderarcwasher,andmovetheliftingwireropetoprotectmat.Two5Tchainhoistendbeamconnectionsandweldedtotherotorcarriers,lengthadjustedforfieldconditions,andattheotherendofthestatorliftinghooko
7、rendcapendlugsconnected,asshowninFigure11.4.3-1.WithLaneslightlysingleheadupgraderotorReedend,keeprotorlevel,demolitionrotorBayorsupportsleepers,thenslowlysynchronizationpulltwoonlychaingourd,makesrotorinsteamendslidingblockofsupportXiaalongarcskateboardtosteamend
8、sliding,thisprocessinthe,lanemustandrotorofslidingkeepsynchronization,inrotorofsteamendandReedendareduehandguardianshiprotorandstatorZhijianofclearance.
