超级网银上线，U盾需求大增.doc

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1、超级网银上线，U盾需求大增——央行超级网银系统上线点评2010年9月2日TMT事件点评银国宏执业证书编号：S1480109050668王玉泉010-66507334，wangyq@dxzq.net.cn事件：8月19日我们曾经发布过报告《超级网银的上线将加速U盾的普及》，详细介绍过超级网银系统；8月30日，超级网银如期上线，不过试点银行数有所增加。观点：1．超级网银系统目前正在紧张的试运行过程中自30号上线以后，试点银行范围较之最初的15家银行有所扩大，目前已经增加到30家，包括工行、农行、建行、交行、中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、广发银行、深发展、招

2、行、兴业银行、北京银行、天津银行、广东银行、平安银行、广州农商行、广东顺德农商行、天津农合、北京农商行、深圳农商行、广东东莞农商行、渤海银行、邮储银行、外换银行、新韩银行、韩亚银行等，都进入了试点名单。但由于没有央行的强制统一，所以各家银行的发起标准并不一样，如工行和民生银行，目前既可以从本行发起签他行，也可以从他行发起签本行；但是中国银行等，只能从本行发起签他行，而招商银行等，只能从他行发起签本行。各家银行的使用方法将来是否会趋于统一，目前还不得而知，但各家银行的网银系统界面和风格都有很大的差别，因此我们认为各家银行会在自己试运行过程中找到自己的解决方式，而不

3、会由央行最后统一标准。2．超级网银对U盾提出了很高的需求在8月19日我们的《超级网银的上线将加速U盾的普及》报告中，曾经明确提出过“超级网银系统会大大增加U盾的需求”这样的观点，在超级网银上线后，我们第一时间进行了测试，以下是一些测试结果（以工商银行网银系统签约其它银行为例）：1、工行网银自助签约建设银行时，需要建行的U盾，可以实现对建行帐户的查询功能；2、用工行网银自助签约光大银行时，可以选择使用光大银行的U盾，也可以选择使用手机动态口令，可以实现对光大银行账户的查询和转账功能；3、用工行网银自助签约中信银行时，需要中信银行的U盾，可以实现对中信银行帐户的查询

4、和转账功能；4、用工行网银自助签约招商银行账户和兴业银行账户时，暂时不成功。由于我们没有其它更多银行的账户和U盾，所以只做了以上的测试，可以看到，除了光大银行同时可以使用手机动态口令外，工行签约其它银行账户几乎都必须使用其它银行的U盾，这既是身份认证的需要，更是个人账户安全的保证，所以我们认为随着超级网银系统的使用率增加，U盾的需求会越来越大，而U盾的普及也会越来越快。3．超级网银本身并不增加银行的成本目前超级网银系统仅针对网上银行开设，暂时不支持ATM等终端。如果不考虑银行对于U盾成本的主动承担（下一节我们会重点讲述这个问题），那么超级网银系统的上线并不会增加

5、银行的成本，对于银行来说，超级网银的上线并不是利空，反而是利好，原因有以下两点：1、随着超级网银系统的普及，跨行转账变得越来越方便，这不但分担了银行柜台人力的成本，也分担了部分ATM的成本（不需要再铺设更多的ATM），同时促进了跨行转账的交易行为，2009年，我国网上支付共计49.83亿笔、351.06万亿元，同比2008年增长了91.2%和33.2%，超级网银上线后，网上支付的便利性大大增加，我们认为将直接促进网银支付笔数和金额数的进一步快速增长；2、在超级网银系统上线前，我国核心金融支付系统是目前仍在运行的大、小额支付系统，2009年，大、小额支付系统共处理

6、业务4.74亿笔，金额815.41万亿元，同比2008年增长33.5%和26.4%。其中，大额支付系统2009年成交2.48亿笔，金额为803.95万亿元，央行对于商业银行的大额支付每笔收取5元的手续费，商业银行共计向央行缴纳了12.4亿元的手续费；小额支付系统共发生2.26亿笔，共计11.46万亿元，央行对于商业银行的小额支付每包（每个包中有若干笔）收取一定的手续费（2元左右），如果平均每包有5笔的话，商业银行共计向央行缴纳了0.9亿元左右的手续费。两者合计，大小额系统商业银行共计向央行缴纳了13.3亿元左右的手续费，而目前，超级网银对于商业银行的转账收取0元

7、的手续费（虽然有计费模块，但是费率设置为0），可以说商业银行使用央行超级网银系统是0成本的。综上两点，我们认为超级网银对于商业银行来说是一个利好事件，而非利空。4．银行主动承担U盾的成本是未来的趋势。截止2009年底，我国累计发行银行卡20.66亿张，其中借记卡18.8亿张，信用卡1.86亿张，而截至2010年6月末，我国银行卡发卡总量已达到22.7亿张，半年时间共增长了2亿张，粗略估计未来5年保持这样的增速的话，到2015年，我国发卡总量将达到40亿张以上（人均2.5-3张卡——据统计，我国目前城镇人口人均持卡3张，上海目前人均持卡4张），如果40亿张卡中，四

8、分之一的银行卡办理网银系