东阿阿胶(000423)股东高管陆续增持、估值有上升空间-朝阳永续【机构专享

《东阿阿胶(000423)股东高管陆续增持、估值有上升空间-朝阳永续【机构专享》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、公司官网:www.Go-Goal.cn东阿阿胶（000423）股东高管陆续增持、估值有上升空间朝阳永续【机构专享】2016/08/16【摘要】东阿阿胶股份有限公司隶属央企华润集团，前身为山东东阿阿胶厂，1952年建厂，1993年由国有企业改组为股份制企业。1996年成为上市公司，同年7月29日“东阿阿胶”A股股票在深交所挂牌上市。阿胶浆及衍生品持续的量价齐升，助力阿胶系列恢复性增长，结构性拐点逐步呈现。2016H1收入22.7亿元，YOY7.48%，收入占比85%左右，仍然是公司业绩最主要引擎。

2、【关键词】东阿阿胶、中药、驴皮免责声明朝阳永续发布此文章（包括研报）目的在于传播更多信息，不代表证实及赞同相关描述及观点。朝阳永续的研报为基于公开资料研究完成，并不构成投资建议。文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。版权声明凡注明作者为"朝阳永续"的作品（文字、图片、图表），未经朝阳永续授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与我们联系；经许可后转载请务必注明出处，并添加朝阳永续（www.go-goal.com）链接，违者本司将依法追究责任。东阿阿胶（00

3、0423）个股分析一、股价驱动因素分析公司卖方预测覆盖充足，业绩预期曲线参考性较一般，整体而言，公司的股价变动受估值驱动。【免责声明】本报告系上海朝阳永续信息技术有限公司为特定客户和其他专业人士提供的参考资料。本报告中的资料力求稳定可靠，但我们并不对该等资料的准确性和完整性做出任何承诺，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。敬请投资者充分留意股票买卖所带来的风险。公司官网:www.Go-Goal.cn一、业绩的调整趋势分析卖方机构最近覆盖充足，整体而言，公司股价表现受估值驱动，后期需持

4、续关注公司的业绩情况以及新催化剂出现所带来的投资机会。【免责声明】本报告系上海朝阳永续信息技术有限公司为特定客户和其他专业人士提供的参考资料。本报告中的资料力求稳定可靠，但我们并不对该等资料的准确性和完整性做出任何承诺，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。敬请投资者充分留意股票买卖所带来的风险。公司官网:www.Go-Goal.cn指标说明：1.一致预期EPS（净利润）：近90日内，机构影响力和发布时间影响力双重加权计算；2.一致预期PE：统计日收盘价/一致预期EPS；3.一致预期P

5、B：统计日收盘价/每股净资产；一、故事简述产业故事中药就是在中医药学基础理论指导下，用以防治疾病和养生的药物。中医药是世界传统医学理论最系统、内涵最丰富、应用最广泛、保留最完整的突出代表。经过几千年的医学实践表明，中医药为中华民族的繁衍昌盛做出了重大贡献。早在2500多年前，药物学专著《神农本草经》把阿胶列为上品认为它是滋补佳品无毒适宜久服能轻身益气不老延年明代李时珍强调阿胶的主要功用在于《补血与液》。阿胶与人参、鹿茸并称为《中药三宝》清代叶天士《临证指南医案》说阿胶是血肉有情之品滋补最甚。阿胶

6、出山东东阿故名阿胶。相传神农氏尝味百草发明中药。药分上、中、下三品上品主养生无毒多服、久服不伤人轻身益气不老延年。汉《神农本草经》以来历代本草皆将阿胶列为上品、圣药、贡品。其性味甘平无毒乃阴阳平和之物。久服可化痰清肺养性延年使身体强健配方可治疗各种血证、风证水气浮肿月经不调老人虚秘等症。公司故事东阿阿胶股份有限公司隶属央企华润集团，前身为山东东阿阿胶厂，1952年建厂，1993年由国有企业改组为股份制企业。1996年成为上市公司，同年7月29日“东阿阿胶”A股股票在深交所挂牌上市。东它是一家中药

7、企业，是一个具有三千年传承的民族品牌，一直【免责声明】本报告系上海朝阳永续信息技术有限公司为特定客户和其他专业人士提供的参考资料。本报告中的资料力求稳定可靠，但我们并不对该等资料的准确性和完整性做出任何承诺，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。敬请投资者充分留意股票买卖所带来的风险。公司官网:www.Go-Goal.cn是中药典籍中记载的“上品”、“圣药”。它承载着中国文明的传统，任重道远。在国内十大补血品牌中，第一提及率、最常服用率、尝试率、品牌忠诚度等7项指标高居榜首，品牌价值1

8、06.05亿。阿胶浆及衍生品持续的量价齐升，助力阿胶系列恢复性增长，结构性拐点逐步呈现。2016H1收入22.7亿元，YOY7.48%，收入占比85%左右，仍然是公司业绩最主要引擎。受2015年底提价影响，我们预计阿胶块销量增速逐步恢复，上半年销售规模基本与2015年同期持平；阿胶浆及桃花姬保持了30%以上的快速增长。为了应对上游驴皮供求持续紧缩的影响，公司通过提价、反哺上游、积极开发推广多个衍生品品牌、加强原料存货等方式持续推进阿胶系列产品销售和价值回归工程。根据我们2016年8月渠道调研的情