试论金融脱媒环境下银行业发展及监管策略

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1、试论金融脱媒环境下银行业发展及监管策略【摘要】随着互联网金融与直接融资市场的不断深化，金融脱媒进入了新的阶段，本文试对该现象进行分析，进而研究银行业金融机构发展及监管的应对策略。【关键词】金融脱媒银行业策略一、金融脱媒现象与表现金融脱媒最早发生于上个世纪中期的美国，是指在存款利率上限管制的条件下，市场支付的利率高于银行可支付的利率时，银行存款资金流向收益更高的证券从而限制了银行业务发展的现象。随着经济社会的发展，金融脱媒的概念发生了变迁，一般理解为资金供给方和资金需求方不通过金融屮介机构而直接进行资金交易的现象，具有交易跳过屮间人而直

2、接在供需双方间进行的特点。金融脱媒的根本原因在于资本的逐利性和追求便利性，从表现形式来看可以分为，金融交易的脱媒、理财的脱媒及融资的脱媒。（一）货币支付领域20世纪末，互联网技术逐渐开始改变金融机构支付服务方式，而第三方支付则带来了金融支付领域的颠覆。第三方支付业务实质上就是金融业务屮的货币资金清算业务。在国内整个货币支付体系屮，第三方支付则是整个国家货币支付体系中的有益补充。根据iResearch艾瑞咨询统计数据显示，2015年中国第三方互联网支付交易规模达到11.8万亿元，同比增速46.9%。中国电子商务研究中心监测数据显示，20

3、15年第三季度中国网民经常使用的支付方式中，第三方移动支付和第三方互联网支付占比分别排在第一、二位，？?27.1%和25.4%，超过位居第三、四位占比18.3%的网上银行和占比15.8%的手机银行。第三方支付显示出越来越受到市场欢迎的发展趋势。（二）互联网理财产品2000年以来，国内银行理财产品蓬勃发展，拓宽了居民的投资渠道，银行理财产品具有门槛不高，收益较稳的特点。随着互联网技术的进一步发展，互联网理财以其更加人性化和更加便利的特点，获得了不少网民的热捧。特别是余额宝等金融产品，没有理财资金门槛，收益高于银行同期利率，对银行存款形成

4、了强大的分流作用。（三）融资的脱媒随着证券市场的蓬勃发展，股票、债券等直接融资工具不断丰富并不断挤压银行金融机构的间接融资市场。另外互联网技术的发展并没冇停留在交易端和负债端，而是拓展到了融资端。借助向与金融机构的不断融合，通过数据分析和数据挖掘技术，构建出互联网金融模式，成为信息技术与金融服务相结合的新兴领域。从融资模式分析，互联网融资质上是一种直接融资模式。但对比传统的直接融资模式，互联网融资具有信息量大、效率及风险较高等特点。证券直接融资市场具有体量大、历史长、管理较为严格的特点，是传统的直接融资市场；互联网融资平台是新兴的直接

5、融资市场，具有受众面广、管理较为松散的基因，具有草根性，两种方式分别是精英金融和普忠金融的代表。二、金融脱媒对经济社会管理及银行业的影响金融脱媒现象是我国市场经济和国民经济发展的客观规律，同时使得银行业明敁受到资金脱媒压力，负债超常规增长风光不再，普遍经受存款压力。中小企业从银行融资难度增加，成为利用其它方式融资的先行者，进一步加剧了金融脱媒效应。包括互联网金融等方式在内的金融脱媒具有明显的外部性：从正外部性来看，市场规模的扩大会产生规模经济；从负外部性来看，随着市场规模的剧烈扩张，加之监管滞后，市场失灵问题凸显，金融市场的功能可能出

6、现紊乱，金融及经济社会风险增加，众多P2P公司资金链的断裂就是这种问题的现实反应。金融脱媒凸显的问题及影响较为广泛，具体有以下几个方面。（一）我国金融业监管相对滞后结合发达国家金融发展经验，金融脱媒及利率市场化等多重因素，将不可避免的促使银行业综合经营发展。就目前我国银行经营模式来看，政策面上是分业经营，但现实屮已经在逐步向混业经营的方向发展。近年来银行业通过代理销售理财产品，贵重金属，保险投资以及介入投资银行业务等，不断向证券、基金、保险等领域扩张。而我国资木市场和其他金融监管发展相对滞后，存在诸多薄弱区。混业经营趋势下的传统分业监

7、管架构导致监管相对滞后。金融混业经营已成为现实，但相应的综合监管体制却一直没有启动，各司其责的分业监管，往往出现监管的缺位。相对于金融创新的日新月异，监管制度却往往不是无能为力就是疲于应付，亡羊补牢的措施往往伴随着巨人的损失。（二）金融脱媒对我国商业银行带来了巨大挑战，这种挑战主要表现在以下几个方面1.负债资金来源受到影响，负债结构呈现出短期化趋势。近年来，居民储蓄存款大量流往股市、楼市和民间借贷市场，银行吸收存款的功能逐步弱化，随之而来的流动性风险和存贷比突破监管耍求H益严重。2.银行业风险管理日益复杂。随着金融脱媒的深化，金融产品

8、也不断推陈出新，这就对银行业的风险控制能力提出了新要求。3.客户渠道不断消减。商业银行传统的优质大客户贷款被直接融资市场分流，大客户对银行贷款的依赖度逐渐减轻。4.利率市场化不断挤压银行业的利润空间。金融脱媒实现了利率市