福建省通货膨胀影响因素实证研究

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1、福建省通货膨胀影响因素实证研究【摘要】通货膨胀是诸多因素影响的综合经济现象，因此文章通过在福建省近20年经济数据的基础上建立多元回归计量模型，衡量并分析工业品出产价格、固定资产投资、消费品零售总额及财政支出因素对通货膨胀的影响程度，最终提出稳定农产品价格、合理调整供需关系、调整货币政策以及改善民生建议。【关键词】福建；通货膨胀；多元回归模型一、引言现今，不仅仅在中国甚至在全球都面临着通货膨胀的压力，各国政府也都在积极地采取有效的相关措施来控制通货膨胀。通货膨胀既是经济学界长期以来的重点研究对象之一，也是影响福建省

2、经济发展的重要因素之一。因此，研究福建省通货膨胀的影响因素并对其进行实证分析，对于实现福建省经济又好又快发展具有重要意义。众多国内外学者对通货膨胀影响因素进行研究，并形成了一些经典结论。Dornbusch.etal.(1990)以高通胀国家的经济数据为样本，运用格兰杰因果检验和方差分解技术，得出财政赤字对经济的影响是趋于调节而不是驱动通货膨胀的结论。[1]Annicchiarico(2007)基于Yaari-Blanchard世代交叠模型，论证了财政赤字对通货膨胀的影响取决于国债规模大小。国债规模越大，财政扩张后

3、的物价波动幅度就越大。［2］Goodhart和Hofmann（2000）对12个国家的CPI通货膨胀方程进行了估算，发现在原来的估算方程（包含通货膨胀指标、产出指标、货币增长指标、汇率变动指标和利率指标）中加上房地产和股票的价格变动指标，方程的模拟程度更好，可决系数得到改善。从而得知：资产价格中含有未来通货的信息，并且房地产价格是比股票价格更好的指示剂。［3］在中国相关研究中，李德敏（1997）基于中国1981-1995年经济数据，运用TSR软件对中国通货膨胀成因进行实证分析，认为货币投放量过大、固定资产投资过大

4、，是引发通货膨胀的根本原因。［4］李强（2008）对中国货币供给增长、资产价格和通货膨胀的关系进行了进一步的实证检验，即采用VAR模型进行脉冲响应分析，得出结论为：货币的一个冲击带来通货膨胀的发生，同时资产价格的响应是正向的，资产价格对于通货膨胀的响应也是正向的。李彬等（2007）对中国1990〜2005年季度数据的SVAR分析后显示:货币政策对通货膨胀效果是滞后的，而且通货膨胀表现出惯性的特征。耿雁冰（2007）基于中国1978〜2005年的经济数据，对国债发行与通货膨胀进行实证分析，得出结论：国债发行虽然不是

5、通货膨胀的主要原因，但二者存在着一定的相关关系，国债对通货膨胀有一定推动作用。成家军（2004）利用VAR模型分析我国资产价格与通货膨胀的关系，并建立相应的VECM模型，认为：中国的股价指数在影响通货膨胀的变动因素中已开始发挥作用，但并不占主导地位。从以上文献回顾中可以发现：衡量通货膨胀程的指标常用消费者物价指数CPI；各位学者研究通货膨胀的成因是逐渐从定性研究为主向定性研究与定量研究并重转变；不同学者在建立模型、指标选取和样本区间等方面存在着差异，加之影响经济增长和通货膨胀的诸多因素相互交织，使得各专家学者得出

6、的结论也大不相同。本文以福建省近20年经济统计数据为基础，通过建立多元回归计量经济模型，分析所存在的影响因素并测量这些影响因素对通货膨胀的影响程度。二、实证分析（一）数据定义及指标选取消费者物价指数CPI是国际通用的衡量一国通货膨胀水平的常用指标，中国CPI指标构成包括食品、烟酒、衣着、居住、交通通讯、家庭设备、医疗卫生保健、文化教育娱乐等八大类，涵盖了衣食住行各个方面。选取CPI为基准指标，是因为CPI与商品零售价格指数相比，增加了对居住、服务类项目等的统计，因而更加科学和完善。另一方国际上多数国家采用消费者物

7、价指数CPI来衡量物价波动幅度（通货膨胀一般以物价波动的形式来表现），这样既有利于我国与国际惯例接轨，也有利于将我国国际上多数国家进行分析与比较。同时，能更确切地反映宏观经济运行的总供给与总需求关系，使政府的宏观经济决策更加科学化。而构成指标的选取则需遵循以下几个原则：①1.代表性：指标具有经济意义，能代表经济活动的主要方面。2.可操作性：即指标数据可从现行统计报表或网站上获取，而非纯粹的理论探讨。3.科学性：即指标涵义符合经济学范畴和概念。4.灵敏性：即选取的指标能快速灵活地反映市场物价波以《福建统计年鉴》19

8、92〜2012近20年的经济统计数据为基础数据，并结合构成指标的选取原则，从众多的统计指标中筛选出与基准指标CPI关系较为密切的13个指标。考虑到登记失业率指标仅是对城镇已登记失业状况的反映，不能反映全社会的失业状况，因此剔除此指标。对于福建省货币投放量指标，由于数据收集极其困难，也剔除此指标。同时由于消费者信心指数指标目前还没有统计数据；企业景气指数指标建立的时间短、数