促进我国社会责任投资发展的分析

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1、-引言SRI的否定以及从立法机构和政府、机构投资者和金融机构、企业自身等角度，对促进我国SRI发展提出若干建议和对策。第六章分析结论和不足。总结本文主要的分析结论，同时提出了本论文在分析过程和写作中存在的几点不足，为今后在此方面分析时的分析方法和思路进行前瞻性的设想。1.3论文的主要分析方法本文主要采用了三种分析方法，即文献分析法、数据分析法、案例分析法，具体如下：（1）文献分析法。通过查阅和整理大量的文献资料，系统地梳理了国内外在社会责任投资方面的理论体系和分析现状，为提出我国在社会责任投资发展的对策和建议提供了有力的理论依据。（2

2、）数据分析法。SRI在国外和国内的发展这一模块中，主要通过数据分析法对SRI资产规模、各项SRI策略的使用情况和发展趋势进行分析，通过数据分析法，可以使分析更加清楚明了、更加易于分析。（3）案例分析法。结合国内外SRI发展的成功案例，比较国内外在SRI上的实际操作流程和SRI投资绩效，为总结我国SRI发展现状和提出我国在促进SRI发展的对策和建议提供支持。1.4创新点本文的创新点主要有以下三点：（1）通过数据分析法对发达国家和地区SRI的发展情况和每项SRI策略资产额占比进行比较分析，在国外，SRI发展迅速，规模增大，筛选和ESG整合

3、策略为SRI发展的主导策略，在我国，SRI发展起步晚，相对发达国家还存在很大的差距，在SRI发展策略上，使用最广泛的策略为筛选策略。（2）本文对SRI每项策略的发展情况进行分析后发现，在各项SRI策略中，ESG策略逐渐成为SRI发展的主流策略，由于ESG策略是在投资过程中注重环境、社会和公司治理等因素，将ESG策略与其他策略结合使用更能促进企业履行社会责任，所以在我国发展SRI，要更加注重ESG的使用。3------青岛大学硕士学位论文（3）本文通过对世界上和国内成功的SRI基金的发展进行了比较分析，从实际操作的实践层面上对SRI的发

4、展情况进行分析，同时结合国外在发展社会责任投资上的成功经验，提出我国发展社会责任投资的建议和对策。4------国内外分析动态2国内外分析动态1.3国外分析动态2.1.1SRI概念及作用FilipVanDenBossche,NickyRogge,KurtDevooght,TomVanPuyenbroeck(2010)充分将CSR和SRI之间的关系结合起来，认为投资者根据企业的CSR表现选择进行投资的对象，继而SRI可以归结为在制定投资决策时CSR标准的应用，对CSR进行充分评估对于SRI基金的表现是至关重要的。之后有ChangHoon

5、Oh,Jae-HeumPark,PervezN.Ghauri（2013）认为基金管理者将SRI实践既可以用于增强基金的表现，又可以督促企业在社会、环境和公司管理方面进行改善。从这一点来看，SRI可以被看成一种企业履行社会责任的一种实践活动。RajniBakshi(2006)从资本市场操作的角度出发，认为SRI的发展是一种改变市场运行操作的一种演变过程，通过SRI基金，市场中的外部化问题可以更好地进行责任方的界定以及成本的支付，这样就会潜在性地激励自然资源等更合理的定价，从而促进可持续发展。并且国际金融机构可以通过为发展中或发达国家的公

6、司提供CSR导则来促进经济的可持续发展。USSIF（2012）在2012年可持续性和责任性投资趋势报告中给出个人、机构、投资公司、基金管理者和金融机构SRI投资实践可以获取长期的具有竞争优势的财务回报，并且还可以产生积极的社会影响。欧洲社会责任投资论坛在2012年的分析报告中，指出“从资产管理者的角度来看，为了满足特定客户的要求，在进行投资决策分析时，将全球所有资产的ESG情况包含进来是非常重要的，通过这种做法，我们可以为投资者提供机会选择他们所需要的ESG水平，来达到他们的需要和目标水平。而投资者在投资时也更倾向于关注资金管理者对E

7、SG的操作水平能力。所以投资者也会更有能力关注管理者是怎么样将ESG方面的事项融合进投资程序和管理活动中的。”2.1.2对SRI指数、SRI基金的绩效分析和相关评价从社会责任投资在发达国家的发展情况来看，SRI基金和SRI指数在金融投资领域发展非常迅速，逐渐成为两股非常重要的力量。特别是随着与退休相关养老资产的迅速增长以及公众和个人对社会责任投资的关注越来越大，SRI基金和SRI指数逐渐进入到人们的投资组合选择。然而，SRI、SRI指数等对投资组合的风险及报酬模式的影响，学者们进行了研究。HenryHongboJin,OliviaS.

8、Mitchell,JohnPiggcott(2006)就分析了日本养老金组合中SRI的作用，选取了日本晨星SRI指数（MorningstarSRIJapan）和富时4好日本指数（FTSE4GoodJapanindices