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1、-教材名称：《成长股价值投资》，请从亚马逊、当当或京东购买。建议根据自己对教材客观真实的理解和观点发一条书评，多提宝贵意见，评分时适当作为参考。课程评分要求：1.课堂讨论(每人5至１０分钟)、考勤占４0分；２.考试和平时作业都由一份投资价值分析报告构成（占60分），要求第二次课统一提交书面分析报告。《投资价值分析》报告标准规范要求一、公司基本情况公司简称：万科A 证券代码：000002 上市时间：1991年1月当前行业及主营业务简述：房地产行业，城市主流住宅市场上市初总股本（万股）：4133 上市初流通股（万股
2、）：1733 最新总股本（万股）：1100676（一季度）最新流通股（万股）：1098990二、企业创业历程及基本特征简介（限1000字以内，关注经营理念和模式、重大事件、管理创新、发展战略等） 万科企业股份有限公司成立于1984年，1988年进入房地产行业，1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司。经过二十多年的发展，成为国内最大的住宅开发企业，目前业务覆盖珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈以及中西部地区，共计53个大中城市。近三年来，年均住宅销售规模在6万套以上，2011年公司实现销售面积1075万平米，
3、销售金额1215亿元，2012年销售额超过1400亿。销售规模持续居全球同行业首位。.---万科认为，坚守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市场获取公平回报，是万科获得成功的基石。公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模式，成为最受客户、最受投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎，最受社会尊重的企业。凭借公司治理和道德准则上的表现，公司连续八次获得“中国最受尊敬企业”称号。经过多年努力，万科逐渐确立了在住宅行业的竞争优势：“万科”成为行业第一个中国驰名商标，旗下“四季花城”、“城市花园”、“金色家
4、园”等品牌得到各地消费者的接受和喜爱；公司研发的“情景花园洋房”是中国住宅行业第一个专利产品和第一项发明专利；公司物业服务通过全国首批ISO9002质量体系认证；公司创立的万客会是住宅行业的第一个客户关系组织。同时也是国内第一家聘请第三方机构，每年进行全方位客户满意度调查的房地产企业。一、行业分析及公司竞争优势分析：（限3000字以内，包括但不限于：1.宏观经济及产业政策对公司经营业务的影响；7月PMI为50.3%,比上月回升0.2个百分点,二季度GDP7.5%,经济下行压力较大。政策将通过扩大投资和增加消费,实
5、现稳增长、调结构的目标。短期内私人部门投资动力不足,房地产和政府基建投资仍将是对冲经济下滑重要手段。6月份CPI同比上涨2.7%,通胀处于可控水平,新增外汇占款减少,广谱利率的上行压力预示三季度流动性中性偏紧。受楼市传统淡季和房贷优惠减少的影响,7月库存去化明显减慢,一二线城市为主的多数城市成交下稳中有降,成交价格继续上涨。1-6月商品房销售面积和销售额分别同比增长28.7%和43.2%,增幅将上月分别下降6.9和9.6个百分点。7月份,百城价格指数环比上涨0.87%,同比上涨7.94%。1-6月房地产投资和新开
6、工增长20.3%和3.8%。已披露中报的地产公司营收和净利润增速分别增长16.3%和29.2%比去年同期提高13个和19个百分点,毛利率39.3%,稳中有降;资产负债率降至65%。中国人民银行:自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制,取消金融机构贷款利率0.7倍的下限。个人住房贷款利率浮动区间不作调整,继续严格执行差别化的住房信贷政策。在利率市场化的背景下,短期来看,由于房贷利率保持不变,对房地产市场的影响不大;但是,长期来看,利率市场化后,将使得银行贷款成本与信托竞争,有利于降低房地产商的融资成本
7、。因此,在利率市场化定价后,优质的公司会获得更多的低成本资金,而质地比较差的公司融资成本难以下降,低风险的商业地产公司也将受益。作为龙头企业的万科，必定能在利率市场化下占据有利地位。.---2.整个行业产值占GDP比重值，对比成熟经济国家合理值应该是多少等；2012年，中国GDP为519322.1亿元，房地产行业29005.5亿元，房地产行业占GDP的比重为5.585%；2013年一季度，中国GDP为118854.8亿元，房地产行业8382.9亿元，房地产行业占GDP比重为7.05%。2013年，美国二季度非住宅
8、固定投资对GDP的贡献为+4.6%，一季度为-4.6%。二季度住宅固定投资对GDP的贡献为+13.4%，一季度为+12.5%。对比中美数据，中国房地产行业对GDP的贡献仍有上升的空间。3.行业最有竞争优势的公司有哪几家，并在管理优异、竞争策略等方面与本公司做对比分析，并对主业的行业内前三强最近三年各年占市场份额及增减变化与本公司相关情况做对比分析；与万科具有竞争优势的企业
