跨国公司转让定价决策分析

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1、上海交通大学博士学位论文摘要跨国公司转让定价决策研究摘要f[摘要]我国对外投资二十年来，跨国企业的发展始终不尽如人意，尤{其是几乎很少涉及发达国家跨国公司内部惯用的转让定价战略，究其原因，合理的解释有两个：(1)未能弄清转让定价对公司国际化发展的战略意义：(2)对影响转让定价的因素未做深入的研究，仅停留在拓展市场上。转让定价在西方跨国公司中的运用非常普遍。由于企业中各个部门生产、定价、投资决策受到转让定价政策的影响，管理者能否进行恰当的转让定价决策将影响企业的利润。众所周知，转让定价必然在现金流量表中得到反映，

2、所以，当管理人员被公司用会计指标来衡量时，转让定价将影响管理者的决策。转让定价决策受到多种外部因素和内部因素的影响，因此从跨国公司的战略目标出发，研究跨国公司的转让定价决策的影响因素，寻求合适的转让定价策略显得十分必要和紧迫，同时对我国跨国公司管理研究的发展具有重要的意义。p7／我国对于跨国公司转让定价的研究还处在定性的研究阶段，除了介绍剑赫希雷弗尔[Hirshleifer]的边际分析模型，定量、系统地确定转让定价的研究还尚未广泛开展。本论文采用系统的分析方法，沿循输入到输出的过程，从跨国公司转让定价理论基础入

3、手，分析了不同的影响冈素，建立各自定量模型的输入要素模式，并由此建立了跨国上海交通大学博士学位论文公司转让定价的四个子系统：资本投资预算转让定价决策子系统、经济学定量决策子系统、数学规划定量决策子系统、转让定价方法技术选择子系统。从跨国公司开始准备投资项目之初就考虑转让定价政策的运用，前瞻性地将转让定价政策融于现金流模型的计算之中，使转让定价决策贯穿于跨国公司的整体战略之中，而不是单纯为了避税而，采取短期策略。脸文中采用的研究方法主要包括技术经济方法、经济L学定量方法、数学规划定量方法：·资本投资预算决策中运用

4、技术经济的方法建立NPV模型和ROI模型，来选择最优的资本投资转让定价决策；●在经济学定量决策中运用经济学边际分析方法探讨了跨国公司在不同因素影响变动下转让定价决策的不同；·在数学规划决策中建立数学规划的单目标规划模型和多目标规划模型，具有实践操作意义。本论文第一章引入跨国公司转让定价问题，并详细阐述本论文的研究目的、研究方法和创新之处。第二章开始探讨跨国公司转让定价系统的第一个要素：输入因素一一影响跨国公司转让定价的因素。对影响因素的研究主要是从实证、经济模型和数学规划三个方向来分析，不同的学者在不同的时期从

5、／{i同的角度丰富了转让定价的研究；接着通过对文献的总结，概括出3大类——内部目标、行为和外部环境变量，并对每一变量都进行阐释；最后，建立跨圉公司转让定价系统的输入模式。论文的第三章探讨跨国公司转让定价系统的第一个子系统一一上海交通大学博士学位论文摘要资本投资预算子系统。只有在选择国外项目或设置国外子公司之前就考虑可能面临的不同风险和确定相应的资本投资预算转让定价决策策略，这样才有可能研究后面模型的转移价格的确定问题。所以，资本投资预算转让定价决策是在考虑不同选择和国外项目风险后选择最有利的投资过程。由于国际资

6、本决策较之国内更为复杂，在国际市场上的资本投资要求熟悉外国经济、政治、法律环境，跨国公司需要建立资本投资预算转让定价子系统，并考虑包括环境变量影响和对跨国公司全球利润影响的国际资本投资预算转让定价决策相关的技术或模型。第四章从经济学角度建立转移价格的决策模型，构建跨国公司转让定价第二个子系统——跨国公司转移价格经济学模型子系统。本论文系统的建立一个基本跨国公司两部门模型、统一的产品流动方向、一套符号下、不同因素变化的模型，并设置适应当今的环境变化的约束条件，从无税收、无关税的模型开始，逐渐将税收、关税、汇率、股

7、权、惩罚因素引入到模型中，从完全竞争模型到寡头垄断竞争模型，从集权决策模型到分权决策模型，逐层递进地探讨了跨国公司在不问因素影响变动下转让定价决策的不同，具有可对比性和连续性。所以，该章在理论上是独具创新的，这也是本论文的亮点所在。第五章从数学规划角度设置转移价格的决策模型，建立跨国公司转让定价第三个子系统——确定跨国公司转移价格数学规划模型子系统。英文文献中运用数学规划模型不是很多，而且考虑的影响因素／fi够多，本章进行完善和扩展。所以，本章在理论上是有创新点，并III上海交通大学博士学位论文摘要且也为实践操

8、作提供了理论指导。前面三章对转让定价决策进行定量研究，但是定量研究考虑的影响因素是有限的，第六章建立第四个子系统——跨国公司转让定价方法技术选择子系统，分析实践中跨国公司常用的转让定价确定方法，该章提出的一个新思路是，可以采用定量和定性相结合的选择方法，在定量确定价格的基础上，对比实践中常用的成本方法、市场价格方法或进行协商转让定价所确定的价格，选择比较符合实际的转移价格。这样确定的转