吉利公司并购支付方式分析

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1、本科生毕业论文(设计)吉利公司并购支付方式分析院系名称会计学院姓　　名鲁雨果学　　号200701150016专　　业财务管理指导教师周宇副教授2011年5月30日13摘要并购交易一直是引人注目的资本交易活动，它是产业结构变迁和企业成长壮大的基本手段和运营常态。会计和金融学者对该问题进行了大量的研究，并购支付方式作为并购过程的最后环节，对并购的成功有重要的影响。不同的并购支付方式对并购双方的财务影响各异，支付工具选择恰当与否，不仅关系到并购策略的实现，还会显示出不同的并购信息价值，从而影响到并购市场的运行，甚至决定并购交易是否能够成功。本文采用案例法对吉利并购沃

2、尔沃轿车业务的支付方式进行了研究，介绍了并购双方财务状况，并购过程和并购支付方式，肯定了其从国内外银行贷款、通过权益融资方式吸收海外资金、争取政府资金等的多种融资方式。但研究发现吉利并购支付方式比较单一，过度依赖现金支付，没有合理控制股权融资和债务融资比例的缺陷。为了并购的顺利进行，我们要做好融资前期的分析工作，重视海外融资平台的建立，充分利用中介机构的协助，做好各项风险防范工作。关键词：企业并购；并购支付方式；资本结构13AbstractM&Atransactionshasbeenaremarkablecapitaltransactionsthatitist

3、hebasicmeansandthenormaloperationofthechangingofindustrialstructureandthegrowthandexpansionofbusinesses.Alotofresearcheshavebeendonebyaccountingandfinanceregardingtothisproblem.Asthelaststepofthesuccessofmergersandacquisitions,thepaymentmethodofM&Aprocesshasimportantimplications.Dif

4、ferentM&ApaymentmethodshavedifferentimpactsonthebothsidesofthefinancialofM&A.Choosingappropriatepaymentinstrumentsnotonlyisrelatedtotheimplementationofacquisitionstrategy,butalsoshowsadifferentvalueofinformationonmergersandacquisitions,thusaffectingtheoperationofM&Amarket,andevencan

5、bedecidedwhetherthetransactionwillbesuccessfulornot.ThispaperstudiesontheacquisitionofVolvocarbusinessGeelypaymentbyusingcaselaw.Itaffirmsitsbankloansfromabroadandabsorbingforeigncapitalthroughequityfinancing,governmentfundingforavarietyofotherformsoffinancing.Butthestudyfoundthatit

6、smethodofpaymentisrelativelysimple,andthatcashpaymentisover-relied,andthatthereisnoreasonablecontroloftheproportionofequityfinancinganddebtfinancingofthedefects.InordertocompletetheM&Asuccessfully,weneedtodoagoodjobofpre-financingofwages,attachingtheimportancetotheestablishmentofove

7、rseasfinancingplatform,andmakingafulluseofintermediariestoassistandcarryoutriskpreventionwork. KeyWords:M&A;M&APaymentMethod;CapitalStructure13目　录引言1一、并购支付方式理论基础1（一）并购与并购支付方式的含义1（二）国内外研究概况3二、吉利并购沃尔沃案例介绍5（一）并购双方背景简介5（二）并购双方的财务状况5（三）并购过程介绍6三、吉利并购沃尔沃案例分析6（一）融资结构安排6（二）吉利并购支付方式分析7（三）吉利并购

8、融资成功的因素8四、吉利并购沃尔沃政策