周期性保险论文范文-阐释保险投资顺周期性及其逆周期缓释方法word版下载

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1、周期性保险论文范文:阐释保险投资顺周期性及其逆周期缓释方法word版下截保险投资顺周期性及其逆周期缓释方法论文导读：本论文是一篇关于保险投资顺周期性及其逆周期缓释方法的优秀论文范文，对正在写有关于周期性论文的写作者有一定的参考和指导作用，论文片段：摘要：顺周期效应是指主要的金融变量如信贷、利差、贷款损失等与实体经济变量随着经济周期波动而共同运动，并以正反馈方式加剧经济周期波动现象。此次美国次贷危机的产生就与这些顺周期因素密切相关。本文从保险资金来源与运用两方面探讨了我国保险投资顺周期效应形成机制，监管当局应研究出台逆周期监管政策以削弱保险投资顺周期影响，稳定金融体

2、系。关键词：保险投资；顺周期效应；逆周期监管；内部评级法1674—2265(2012)09—0077—04顺周期性是指在吋间维度上金融体系与实体经济形成的动态正反馈机制(positivefeedbackmechanisms)放大繁來和萧条周期，加剧经济的周期性波动，并导致或增强金融体系的不稳定性(FSF2009)。金融机构和金融体系所具有的内在顺周期性，以及资本监管、会计准则等外部规则对金融体系顺周期性的进一步强化，是相关范文由写近年来金融失衡加剧、金融脆弱性增强，最终导致2008年国际金融危机，并在全球范围内演化的一个重要理由。与银行业相同，保险业也存在顺周期性

3、，体现在承保业务方面，在“坚挺（hard）”市场环境卜保险业务增长迅猛，费率走高，承保能力充裕，盈利状况良好，风险得到释放；在“疲软（soft）”阶段，保险业务萎靡，费率下跌，承保能力萎缩，盈利能力下降，风险逐渐积聚；体现在保险投资方面，经济繁荣时期受证券市场收益率上升引致的投资总量和收益的进一步增长，经济衰退时期证券市场风险增加、收益率下降而导致的投资总量缩减和证券减持变现，从而加剧证券市场价格的K跌。这两方面表现都将对宏观经济波动产屮非理性、顺周期性的助推作用，而作为证券市场上举足轻重的机构投资者，后者顺周期性更值得引起监管机构的重视，并采取逆周期监管措施予

4、以缓解。为了缓解顺周期性对保险业的影响，降低保险业的系统性风险，应对我国保险投资实施逆周期监管，提高我国保险业逆周期监管效率。本文首先探讨我国保险投资顺周期性形成机制，然后结合国内外最新研究成果，提出逆周期监管政策。保险投资顺周期性形成机制要从保险资金来源与运用两方面进行分析。一、我国保险资金来源的顺周期性分析保险资金主要来源是资本金、准备金和承保盈余，三者都存在明显顺周期性特点。（一）资本金的顺周期性在经济上行周期，保险公司业务大幅度扩张，资产质量好，盈利能力强，资本积累能力增强，使资本充足状况改善，可以支持更大规模的投资，推动宏观经济的进一步高涨。反之，如果经

5、济周期进入下行时期，业务减少，资产质量下降，盈利能力减弱，资本充足程度降低，迫使保险公司压缩投资规模，而投资规模的压缩将进一步加剧宏观经济衰退。另外，经济衰退吋期，保险公司盈利能力下降，甚至动用资本核销损失，并且金融市场疲软导致外部筹资困难或成本上升，导致资本充足率下降；经济繁荣时期，保险公司经营损失下降，盈利能力增强，更容易获得外部资本的支持，资本充足率则上升。由此可以看出，保险公司的实际资本充足状况、投资规模与经济周期呈同方向变化。（二）保险准备金计提的顺周期性在宏观经济上行时期，一方面保险公司经营风险下降，对未来损失估计比较乐观，从而责任准备金提取比率相对下

6、降，保险公司利润增加，保险业务发展空间和竞争能力也得到提升；另一方面，由于宏观经济的繁荣，人们对证券市场信心大增，保险公司也会因此增加对证券市场的投资，进一步推进证券市场的繁荣。同理，在宏观经济下行时期，保险公司一方面为防范经营风险提高准备金计提比率，另一方面对证券市场信心不足，从而撤回大量投资，宏观经济进一步下挫。（三）承保盈余的顺周期性经济上行时期，保险公司业务规模扩大，保费收入也随之增长，由于业务量增加对承保风险的稀释作用，实际损失率低，赔付率和责任准备金计提比率的降低促使承保盈余增加，保险公司则进一步扩大业务规模，并增加对证券市场的投资。相反经济下行时期，

7、由于业务量减少、保费收入降低而造成的损失金额超过预期值，责任准备金计提则增加，承保盈余减少，为保证偿付能力，保险公司将抽回部分证券市场的资金，使本就低迷的资本市场更加疲软。二、我国保险资金运用的顺周期性分析随着国内债务市场的发展，信用类债券投资和其他信用类业务将会逐渐成为非银行金融类机构业务收入和利润的重要来源，尤其对保险公司而言，权益类投资受到监管的限制，信用类投资就成为提高公司收益的重要支柱。而目前受投资监管政策和资本市场低迷的影响，我国保险投资的主要工具还是各类债券，但面对诸多风险：首先，国内债务市场正处在发展阶段，债券发行数量少，容易造成对单一客户授信金额

8、大，风险集