被动元件全线涨价 相关的供应商今年景气更是没有一片乌云.doc

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1、被动元件全线涨价相关的供应商今年景气更是没有一片乌云　　被动元件龙头厂国巨在2017年接连大幅调升了电容报价，近期又调升了电阻报价，电感厂奇力新也调涨了报价，三大主要产品都涨价，也确立了今年被动元件将不会有淡季。　　国巨最早在去年4月宣布调高0603以上尺寸MLCC及芯片电阻产品售价，MLCC调幅约8-10%，芯片电阻涨幅约5%；6月底又进行第二波调涨，平均涨幅高达15-30%，9月又针对手机用量较多的MLCC进行调涨，平均涨幅约15-30%。12月1日起针对通讯相关及电源供应器使用量较多的NPOMLCC调涨报价并拉长交期，其中报价涨幅将为

2、20-30%甚至更高，至于交期则由1-3个月拉高到6个月。　　至于电阻部分，则是由奇力新旗下的旺诠先行宣布调涨0402、0603、0805、1206等系列产品报价15-20%，国巨也跟进针对大尺寸厚膜电阻、一般厚膜电阻调涨15-20%。电感部分，奇力新也调涨了代理商价格。　　推升被动元件报价持续走扬的关键，主要有供需两部分，其中供给部分，因为日本厂商将产能转向利基型产品，而相较之下，台湾被动元件厂的主力产品一般大宗型商品，也陆续接获转单。　　至于需求部分，则是以智能手机为主力，因为走向轻薄多工，使得被动元件尺寸必须要越做越小，越小的产品因为

3、生产难度提升，也耗用更多产能。　　被动元件在2000年曾经出现一波大扩产潮，结果造成产能过剩，也因为产能过剩，在市场转为买方市场下，品牌厂砍价毫不手软，也让被动元件厂往后对于扩产都相对保守，宁可有多少单拿多少市占率，也不会盲目地冲产能再被客户砍价。　　就目前来看，涨价效应对电阻及电感厂获利贡献较大，预料相关的供应商今年景气更是没有一片乌云。　　日本厂商成最大赢家　　根据ＩＥＫ资料统计，目前全球被动元件市场中日本厂商市占率超过六○％，而前五名就有四名为日本厂商，包括第一名TDK-EPC、村田制作所（Murata）、太阳诱电（TaiyoYude

4、n）以及京瓷（Kyocera），第三名为韩国厂商SEMCO；而第六名才是美商的Vishay与第十名台湾的国巨，其余还是日本厂商包办。因此日本被动元件厂商未来在技术与专利上发展之动向，相关投资人或台厂必定要随时密切注意，以利未来进行产业布局。　　　　TDK-EPC为ＴＤＫ集团百分百持股的子公司，在被动元件市占率约12％，ＴＤＫ旗下产品众多但大致可分为三个面向，被动元件、磁性应用制品及薄膜应用制品。从公司今年股东年报检视，目前被动元件占总营收达到50％、磁应用制品27.3％、薄膜应用制品十九．三％，公司表示目前产品持续重点布局三大领域，包括通讯

5、、汽车／工业与电力三大市场。　　在通讯领域部分，ＴＤＫ与2016年1月13日宣布与芯片大厂高通（Qualcomm）成立名为RF360Holdings的合资公司，主要将发展重心着重在物联网通讯模组上，相关研发产品包括开发新的射频前端模组（ＲＦＦＥ）与射频滤波器等，尤其是射频前端模组到2020年可达到180亿美元的市场成长规模。　　在汽车被动元件领域部分，因ＴＤＫ切入此产业时间较早，所以目前积层陶瓷电容器（ＭＬＣＣ）有一半的营收均来自汽车市场，并陆续停止销售部分附加值低的ＭＬＣＣ产品，近年来也极力发展相关具耐高温、抗震与更高电压之被动元件，目标

6、积极进攻电动车与智能车辆等高毛利市场。　　市占率第二名的村田制作所旗下产品种类也相当多元，大致可分为三个面向，积层陶瓷电容器、压电应用产品及通讯模组相关产品等。从2016年股东年报检视，目前ＭＬＣＣ占总营收达到30.4％、压电应用产品13.4％、通讯相关产品32.7％，剩余为其他。近年来村田总营收表现亮眼，从2012年的5847亿日圆，大幅跳升至2016年度的1.21兆日圆，ＲＯＥ也从5.1％跃升至18.9％，主因受惠近年来全球智能型手机市场成长迅速，使得村田在通讯产品占总营收比例有着明显性的爆发，从2012年的23％，大幅跳升至今年的32

7、.7％。　　然而公司不以此为满足，在智能型手机未来成长性将趋缓之下，近年也朝汽车电子与物联网领域前进，包括研发汽车应用相关表面波滤波器（ＳＡＷＦ）以及在2014年8月以490亿日圆买下国外最大ＲＦ开关业者PeregrineSemiconductor，而在2016年7月底宣布将收购Sony旗下的电池事业，也可视为村田发展能源事业的决心，未来发展潜力与产品纵深将不可小觑。　　其他厂商也是表现突出，尤其是国巨，在收购了奇力新之后，他们跃升到全球电感供应商前四，可以说被动元件的寡头年代即将降临。