苹果市值破兆美元看似疯狂，却无泡沫化隐忧.doc

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1、苹果市值破兆美元看似疯狂，却无泡沫化隐忧.）股价2日劲扬2.9%，收在207.39美元，突破市值1兆美元（约30.725兆新台币）所需股价207.05美元的关卡。苹果股价今年来累计涨幅来到22%，相较于美股大盘标准普尔500指数仅上扬6%。　　　　美国媒体CNBC新闻网报导，有人担心美股最有价值企业苹果的价格来到如此高峰，恐将如当年网络泡沬破裂般坠谷。但从数据来看，苹果股价短期内虽可能降温，长期来看距离极端高估还很遥远，因为基本面持续改善，与网络泡沫时期不可同日而语。　　iPhone制造商苹果目前股价相较于分析师预估未来12个月

2、平均每股获利，本益比仅15.7倍，低于标普500指数成分企业的平均前瞻本益比16.5倍。　　差距来自苹果在6月截止的一季，销售额较去年同期成长17%，获利更年增40%。反观标普500指数成分企业，今年平均销售额成长率预估仅8%。　　再和网络泡沫时期相较，当时科技业大咖的股票本益比都比现在的苹果高许多。例如2000年微软（Microsoft）股票本益比达59倍，思科（Cisco）更高达179倍，英特尔（Intel）和甲骨文（Oracle）也分别有126倍和87倍。　　华尔街“估值泰斗”（deanofvaluation）纽约大学商学

3、院教授达莫达兰（AswathDamodaran）1日告诉CNBC，苹果股票仍是“合理估值”，本益比并不如网络泡沫时代那般高。　　苹果股票除了本益比较大盘更吸引人，苹果还扩大股东的资本报酬，令持有苹果股票有利可图。　　苹果今年透过购买库藏股和发放股利，每季共回报股东250亿美元，较去年的每季回报110亿美元提高。苹果还暗示，接下来将回报更多给股东，这项利多协助推动苹果股价走扬。　　在6月截止的一季，苹果持有净现金部位为1,290亿美元。苹果管理阶层7月31日重申维持原先规画，将把持有的庞大净现金部位降至接近零。这等于告诉投资人，苹

4、果很可能还会购买更多库藏股和发更多股利。