浅谈存款准备金制度与信贷规模研究

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1、浅谈存款准备金制度与信贷规模研究葛斌东海证券股份有限公司摘要：货币政策是指中央银行通过控制货币供应量以及通过货币供应量来调节利率进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为，在整个国民经济宏观调控体系中居于重要地位。存款准备金制度作为货币政策的工具之一，研究其变动与近年来银行的信贷规模就显得尤为重要。⑵木文以存款准备金制度的来源为出发点，阐述了存款准备金制度的历史背景，总结存款准备金的概念及其作用，简单概述了银行的信贷规模状况，然后利用统计数据进行案例分析，指明存款准备金制度与银行信贷规模的关联关系。最后说明木文的不足之处并针对存款准备金制度提出自己的意见和建议。关键词：存款准备金；信贷规模

2、；货币乘数；流动性一、背景（一）存款准备金制度的起源⑴英国：18世纪英国私人银行以在英格兰银行开立活期账户存放部分准备金;1854年，英格兰银行执行清算职能后，在没有明文规定存款准备金比率的情况下，商业银行在英格兰银行开设准备金账户成为一种传统；1971年，英国正式规定存款准备金比率为12.5%0美国：1842年，美国路易斯安那州设立了商业银行的存款准备金制度：1863年，美国国会通过《国民货币法》，第一次要求法定存款准备金制度在全国范围内实施；1913年，美国依据《联邦储备法》建立美联储，并建立法定存款准备金制度。我国：1984年，中国人民银行建立了存款准备金制度。1998年3月，中央银行对

3、存款准备金制度进行改革。（二）存款准备金制度作用演变⑶我国存款准备金制度最初设计是为了保证中国人民银行控制一定数量的信贷资金，并用这部分资金发放在贷款、支持农副产品和国家重点建设等政策性资金需要。现如今，存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要在中央银行的存款，并且成为中央银行调控宏观经济的货币政策“巨斧”性手段。二、存款准备金的概念及其分类[3]（-）存款准备金的概念存款准备金制度是指金融机构为保证客户提取和资金清算需要而准备资金,金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例即是存款准备金率。（二）存款准备金的分类法定存款准备金：央行以国家法律授权规定金融机构必须上

4、缴中央银行的一部分存款。超额存款准备金：金融机构在央行存款超过法定准备金的那部分，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资金运用的备用资金。[2]（三）存款准备金、再贴现、公开市场业务并称为货币政策的“三大法宝”。其中，作为最古老的货币政策工具之一，存款准备金的制度和作用不是成不变的，随着银行制度的发展，存款准备金的作用逐步得到演变和发挥。从最初的保持银行的流动性，到货币政策工具之一，作为控制信贷和货币供应量的政策工具,中央银行通过提高或降低存款准备金率，增加或减少金融机构必须存入中央银行的存款数量，从而改变货币乘数的大小，达到扩张或收缩信贷和货币供应的目的。近年来，对于存款准备金制度及其作用在理论

5、界引起了不小的争论。存款准备金政策作为一般性货币政策工具，它是在中央银行体制下建立并完善起来的，为商业银行和其他金融机构在关于存款准备金及其安排等方面提供了一种准则或规则。具体而言，存款准备金政策是各国中央银行依据本国法律所赋予的权力，通过规定或调整商业银行等金融机构缴存给中央银行的存款准备金比率等，保持银行体系对负债的清偿力，控制商业银行的信用创造能力，进而间接控制该国一定吋期内货币供应量的一种管理和调控制度。存款准备金制度最初起源于18世纪的英国，一般意义上的存款准备金制度可以追溯到19世纪20年代的苏福克制度，而作为货币政策操作工具的存款准备金制度则起源于1913年美国颁布的《联邦储备法

6、》。虽然存款准备金制度的最初目的是为了保证存款机构的存款支付和清算，但随着吋间推移，存款准备金制度正在被越来越多的国家作为一项重要的货币政策操作工具而广泛应用，从20世纪50年代到80年代期间在许多国家均受到极大重视。存款准备金、再贴现、公开市场业务并称为货币政策的“三大法宝”。其中，作为最古老的货币政策工具之一，存款准备金政策因其本身能同时对基础货币和货币乘数进行调整，相对于其他货币政策工具，存款准备金率政策一般被视为货币调控的“巨斧”或“猛药”，是不轻易被用于宏观调控。三、信贷规模的概述及其现状（-）信贷规模的概述广义的信贷规模是指以银行为中介、以存贷为主体的信用活动规模，狭义的信贷规模即

7、是指以银行为主体的货币资金发放规模。信贷规模的大小体现为银行资金流动性的大小。中央银行实施货币政策用来调整流通中的现金，从而使存款准备金制度与信贷规模以货币政策为纽带连接起来。社会融资总额逐年增加，这就需要流动资金增加，而银行准备金的调整对于银行资金流动性和自由资金有很大影响，结合历年来的信贷规模的变动分析存款准备金制度对于信贷规模的影响，从而寻找央行调整准备金率所带来的货币政策效应。四、案例分析