提高公司治理水平完善财务危机预警机制

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1、提高公司治理水平完善财务危机预警机制摘要：财务危机预警是公司为了在出现财务危机之前采取紧急修正措施而建立的一种预警机制。但是，由于许多公司治理水平不高，公司治理结构不协调，导致财务危机预警机制不完善，难以起到应有作用。从公司治理水平与财务危机预警机制之间的关系入手，分析两者之间存在的互动作用，并提出相应措施增强互动效果，以期对公司实现预期目标起到积极作用。关键词：公司治理财务危机预警机制分类号：F275文献标识码：A文章编号：1007-3973(2013)012-305-02财务危机预警是公司财

2、务治理中的手段之一，能够保证公司危机预警信息的有效传递和及时处理，并由此提升公司的治理水平。而财务危机预警的信息流通则需要公司治理水平的提升来做保障。因此，在提升公司治理水平的同时注重对财务危机预警机制的完善，从而实现公司股东、董事会、管理者以及其他利益相关者经营价值的实现。1公司治理与财务危机预警的关系1.1公司治理结构健全是建立有效财务危机预警机制的前提公司治理结构一般包括公司的股权结构、董事会结构以及管理层结构。(1)股权结构是公司治理结构的基础，指的是公司股东对公司持股份额分配。公司的股

3、权结构是通过影响公司治理来对公司财务产生作用的。在以往的理论研究中，有学者认为较为集中的股权结构有利于公司市场价值的提升。理由是当股权集中在某个或某几个大股东手中时，他们就能够对公司拥有较大的监控管理权力，从而有助于公司市场价值的提升。但是另外一些学者持有相反意见，他们认为假如股权集中在少数股东手中，那么这些股东的偏好会影响公司的财务流动，使公司的业绩降低。但在分析众多遇到财务危机的公司时发现，许多公司都是由于持股份额较高的股东“掏空”公司实力而陷入财务危机的，同时，由于大股东持有股权较高，其利

4、益的增加使得股权监督经理也变得有利可从而产生利益协同效应。这种效应会大大降低财务危机预警机制作用的发挥。因此，需要合理的股权分配，健全的股权结构来保证财务危机预警机制的有效实施。(2)公司治理中的董事会结构也与公司的财务危机有密切联系。通过调查研究可以发现，当董事会人数过少时会影响管理意见的发表，无法提供多样性的专业意见来健全公司的管理，从而难以保证财务危机预警机制作用充分发挥。但是，这并不代表较多人数的董事会在发挥管理效应上就更加优秀，反而会因为管理团队存在的沟通和协调问题而影响董事会管理效果

5、的发挥，使财务危机预警信息发布受到阻碍。所以说，董事会规模的大小要跟公司规模相匹配，寻找出适合公司董事会结构的“合理区间”，这样才能保证公司董事会作用的充分发挥，为财务危机预警机制所合理运用。(1)由于公司的管理层属于经营者，他们是公司各项经营活动的直接执行者，因此会对公司的经营业绩产生直接关系。但是，在许多公司治理中，管理者与公司股东和董事会之间是第三方委托代理关系，公司与管理者之间的信息不对称问题由此暴露。当管理者的个人利益与公司利益不一致时，管理者将更加倾向于维护自身利益而导致公司利益陷入

6、危机。因此，将管理者的持股份额或奖励与公司利益相挂钩，才能够保证管理者对公司的高效经营。所以，给管理者一定份额的股权激励是优化公司治理结构的途径之一，也能够将财务危机预警机制建立在一个相对完善的公司治理环境中，促进财务危机预警机制的有效运转。因此，在建立财务危机预警机制时，必须进一步完善公司治理，进一步优化股权结构、董事会效能、管理者激励方式，使财务危机预警机制的作用得到充分发挥。1.2财务危机预警机制有效运转是公司治理顺利进行的保障从专业角度来说，一个有效的财务危机预警机制不仅能够及时发现公司

7、的财务危机，还能够找出导致财务运行恶化的原因，从而发出预警信号。这样就有助于公司尽快找到解决财务问题的办法，及时采取措施。所以，财务危机预警机制的建立，能够帮助公司在遇到危机时处在主动位置，降低由于危机带来的负面影响。在关键时刻，还能够为公司提供扭转局面的机遇。另外，财务危机预警机制的预警、防警、排警三大功能并非一个单项过程，而是多方互动的反复过程。所以，财务危机预警系统看似是一个对财务危机进行预报的装置，其实则是一个对导致财务状况恶化因素进行预警，最终对公司制度安排和制度设计提出有效预警意见的

8、机制。通过预警、防警进而找出公司合约不完善、权责不分明、利益分配不合理的地方，通过完善预警机制来促使问题的解决，保证公司各个利益中心之间能够相互监督、制衡，从而提高公司整体治理水平。2优化公司治理结构，强化财务危机预警机制运转环境2.1理清公司权责关系公司的股权结构、董事会治理以及管理者激励机制都是为了解决公司内不同主体之间监督、激励和风险分配问题而进行的公司治理活动。因此，在混乱的管理权责关系中无法形成一套权力制衡机制，也自然无法保证财务危机预警机制发挥作用。所以必须理清管理权责，根据公司性质