博通收购计划遭质疑，股票评级下调.doc

《博通收购计划遭质疑，股票评级下调.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、博通收购计划遭质疑，股票评级下调　　如果说博通上次收购高通面临的最大“对手”是特朗普政府，这次收购CA的“对手”可能是华尔街。　　美东时间周三，芯片巨头博通（Broadcom）宣布计划以189亿美元现金收购美国著名华人企业家王嘉廉创办的软件公司CATechnologies。　　根据博通的提案，CA科技的股东将以每一股换取44.5美元的现金，大致相当较于比公司周三收盘价（37.21美元）溢价20%。　　　　博通宣布收购计划后，多家华尔街机构质疑收购的合理性，还有机构下调博通的股票评级。　　RaymondJames的分析师ChrisCaso在给客户的报告中直言：　　“说这交

2、易偏离赛道都是客气的。我们没有看出博通的半导体业务和CA的软件业务存在任何明显的协同效应。这笔交易远远偏离博通的核心业务，可能让人对该公司的战略产生很大的困惑。”　　另一家机构NomuraInstinet则是认为，博通收购一家软件公司改变了以往历来收购半导体公司的模式，与公司领导层此前的表态不符，将伤害公司在投资者心中的信誉。　　Nomura将博通股票的目标价由250美元下调至225美元。B.Riley将博通股票评级从买入下调至中性，股票目标价从308美元下调至245美元。　　市场反应也体现了投资者对博通的疑虑。收购消息于美东时间本周三美股盘后公布，CA科技（CA）股价

3、在周三盘后交易时段狂飙16%，涨至43.02美元。博通（AVGO）股价下跌5.6%，跌至231.21美元。　　周四美股开盘后，博通一度跌至197.46美元，跌近19%，触及逾一年半新低，最终收跌逾13.7%，收报209.98美元。CA跳空高开，盘中刷新逾18年盘中高位，一度升破44美元，最终收涨18.65%，报44.15美元。　　　　这是继3月中旬特朗普政府封杀博通针对高通（Qualcomm）的敌意收购之后，博通公司提出的第一宗重大并购交易案。博通首席执行官兼总裁HockTan在声明中说：　　这宗交易代表着我们创办全球领先的基础设施科技公司的重要基石。凭借其庞大的客户基

4、数，CA独具特色地跨越了日益增长和支离破碎的基础设施软件市场，其中央处理器和企业软件产品将为我们的关键技术业务增光添色。　　尽管并购CA并不能带来业绩上的显著增长，但却可以使博通业务多元化，扩充软件业务，并带来稳固的现金流。去年，CA营收达42亿美元，经营现金流达到12亿美元。　　有趣的是，自从上世纪80年代王嘉廉创办至今，CA的一路高速发展也是凭借一系列的兼并和收购交易而得来。该公司目前的主要业务是生产基于云的企业软件和传统软件。　　CA方面也表达了欣然接受的意愿。公司CEOMikeGregoire在公开声明中说：“这宗交易组合将使得我们的软件专长与博通在半导体行业的

5、领导地位维持一致。”　　鉴于上次美国政府以危害国家安全为由阻止收购高通，英国金融时报称，博通这次没打算寻求美国海外投资委员会（CFIUS）的批准。　　受当时那宗交易影响，博通4月份已经将公司总部从新加坡搬迁到了美国加州圣何塞（SanJose），同时公司名称也从BroadcomLtd变更为资本规模更大的BroadcomInc。这么做主要是为了将来避开美国外国投资委员会的审查。