博通并购高通案可谓其起伏激荡.doc

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1、博通并购高通案可谓其起伏激荡　　进入到今年，业内瞩目的博通并购高通案可谓其起伏激荡，屡屡爆出“冷门”。然而最大的“冷门”就是近日传闻称，英特尔可能会对博通提起并购，尽管英特尔官方出来以其自身现阶段的主要任务是整合此前并购的诸如Mobileye和博通并购高通案可谓其起伏激荡　　进入到今年，业内瞩目的博通并购高通案可谓其起伏激荡，屡屡爆出“冷门”。然而最大的“冷门”就是近日传闻称，英特尔可能会对博通提起并购，尽管英特尔官方出来以其自身现阶段的主要任务是整合此前并购的诸如Mobileye和博通并购高通案可谓其起伏激荡　　进入到今年，业内瞩目的博通并购高通案可谓其起伏激荡，屡屡爆出“冷门”。然而最大的

2、“冷门”就是近日传闻称，英特尔可能会对博通提起并购，尽管英特尔官方出来以其自身现阶段的主要任务是整合此前并购的诸如Mobileye和Altera等企业为由间接否认了该传闻，那么问题来了，业内缘何会出现英特尔并购博通的传闻？　　众所周知，在PC和数据中心芯片市场占据绝对优势的英特尔一直希望进入移动市场，无奈的是，其在移动芯片市场重要的AP端（应用处理器）x86指令集天生的高功耗短板，让其投入了百亿美元之后最终无功而返。所幸的是，后来英特尔利用此前并购来的英飞凌（主要研发基带芯片）卧薪尝胆，加之苹果与高通专利授权战，苹果筹码之需，英特尔利用基带芯片留在了移动市场。但业内公知的事实是，虽然英特尔声称

3、自己的基带性能已经等同，甚至超越了高通的基带，但其中苹果人为的降速（调低了采用高通基带iPhone的性能，以让采用英特尔基带的iPhone用户感觉不到二者之间体验上的差距）及英特尔相较于高通基带更低的价格在其中起到了决定性的作用。也就是说在基带方面，英特尔与高通实际上依然存在至少一代到一代半的差距。　　至于双方目前激战正酣的5G也是如此，这也是为何美国CFIUS（美国外国投资委员会）在近期启动的对于博通并购高通案调查中称高通是美国乃至全球5G产业创新的引领者并如此担心博通一旦并购高通，美国会失去通信领域领头羊地位的主要原因。　　接下来的是，如果英特尔并购博通的话，会产生怎样深远的影响？　　首先

4、从英特尔自身看，由于苹果是博通的主要客户，即苹果iPhone中的Wi-Fi芯片采用的就是博通的。那么英特尔在与苹果的合作中就多了一个与高通和苹果博弈的筹码，尤其是试图采取多家供应商的苹果，出于博通的Wi-Fi芯片博通在苹果iPhone中的难以替代性，英特尔极有可能借此与弱势的基带捆绑，间接保证自家基带芯片始终在苹果的供应商名单中（即便如上述其性能不及高通），同时可以提升自己基带的价格（至少不会像现在为了与高通竞争而将价格压得很低）。更为关键的是，英特尔和高通均可以借助自己的优势（例如高通领先的基带本身及英特尔较弱的基带和Wi-Fi的捆绑）削弱苹果的议价能力和利润，这对于苹果占据80%以上利润的

5、智能手机产业和相关企业，尤其是中国手机企业无疑也是利好和乐见的。而从长远看，由于英特尔是一家芯片而非通信企业，并购博通后，英特尔将获得博通作为通信企业相关的通信专利及创新技术，这对于在未来5G与高通的竞争产生实质性的商业价值将大有裨益。　　其次一旦英特尔并购博通，对于目前美国政府颇为敏感的安全和创新领先性问题将迎刃而解。毕竟英特尔作为一家纯美国企业，并购博通自然不会引起像近日CFIUS对于博通并购高通担心并购方国别属性引发的安全的担忧。　　此外，鉴于英特尔也是和高通一样是靠创新驱动发展的企业，根据ICInsights最新的数据，半导体行业在2017年研发投入增长6%达到340亿美元，而英特尔一

6、家的研发投入就超过130亿美元，比排在后面的五个竞争对手高通、博通、三星、东芝和台积电加起来还要多，这使得CFIUS对于博通并购高通后，博通很可能会中断对于创新的投资，进而阻碍美国乃至全球产业创新的担心显得完全没有必要。相反，由于英特尔创新驱动的商业模式，会让其与高通的竞争更加激烈，一来避免了高通在通信领域的独大，另一方面，则会加速美国乃至全球通信领域创新和商业化的步伐。　　更为重要的是，英特任并购博通对于中国通信产业也是一大利好。同样是从短期看，由于高通在基带芯片的优势，中国几乎主流的手机厂商都不可避免地采用高通的基带等部件和解决方案，例如此前中国手机厂商小米、OPPO、vivo与高通签署1

7、20亿美元及后续联想、OV、小米与高通签订的拟3年采购20亿美元共计150亿元的部件订单（主要是基带和射频前端）。而如果英特尔并购博通，由于英特尔具备Wi-Fi芯片上（同样是中国手机厂商不可或缺的必选）的优势，其可以借此向中国手机厂商推广自己的基带，甚至不排除以打包的形式出售，以和高通争夺用户，这样一来，势必会弱减高通在上述领域的议价权，二者形成价格的互相钳制。所谓鹬蚌相争，渔翁得利。中国手机企业