乐视股价“腰斩”，融创浮亏过半.doc

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1、乐视股价“腰斩”，融创浮亏过半　　连续六天一字跌停，市值蒸发接近54%。股价“腰斩”的乐视网，让巨资接盘的融创，从“白衣骑士”变成了“苦主”。　　1月31日开盘后，乐视网连续第六个“一”字跌停，跌停价报于8.15元，市值跌至325.1亿元。相较于复牌之前，如今乐视网的市值已经累计蒸发了接近290亿元。持有乐视网3.4亿股的融创，目前浮亏已经达到32.7亿元之巨。　　乐视股价“腰斩”，融创浮亏过半　　连续六天一字跌停，市值蒸发接近54%。股价“腰斩”的乐视网，让巨资接盘的融创，从“白衣骑士”变成了“苦主”。　　1月31日开盘后，乐视网连续第六个“一”字跌停，跌停价报于8

2、.15元，市值跌至325.1亿元。相较于复牌之前，如今乐视网的市值已经累计蒸发了接近290亿元。持有乐视网3.4亿股的融创，目前浮亏已经达到32.7亿元之巨。　　乐视股价“腰斩”，融创浮亏过半　　连续六天一字跌停，市值蒸发接近54%。股价“腰斩”的乐视网，让巨资接盘的融创，从“白衣骑士”变成了“苦主”。　　1月31日开盘后，乐视网连续第六个“一”字跌停，跌停价报于8.15元，市值跌至325.1亿元。相较于复牌之前，如今乐视网的市值已经累计蒸发了接近290亿元。持有乐视网3.4亿股的融创，目前浮亏已经达到32.7亿元之巨。　　　　随着乐视危机的不断发酵，孙宏斌的态度变化

3、耐人寻味：从巨资入股时对贾跃亭一路力挺，到人事几经更迭后，乐视网为关联应收款与乐视控股隔空交战，再到孙宏斌本人遗憾流露、“愿赌服输”，这种悄然的变化，不露痕迹而曲尽微妙。　　接盘乐视网巨亏，但融创投资乐视却也未必是亏损的买卖。在这一年间，融创与乐视系进行了两笔涉及土地资产的交易，以乐视系公司在房地产领域的惟一合作方，以极低的代价，从乐视系手中取得了融创主业必须的庞大土储资源。　　股价“腰斩”，融创浮亏过半　　乐视网的持续下跌，除了18万名个人投资者之外，最受伤的人，可能就是巨资接盘的“中国好老乡”孙宏斌。截至1月31日，乐视网累计跌幅已经达到47%，融创每股浮亏已经高

4、达9.54元，亏损率接近54%。　　2017年1月15日，融创控股的天津嘉睿汇鑫企业管理有限公司（下称“嘉睿汇鑫”），以60.41亿元总对价，每股35.39元的价格，接盘贾跃亭持有的乐视网1.7亿股。乐视网按10:10转增股本后，嘉睿汇鑫的受让成本约为17.69元/股。对应乐视网1月30的股价，嘉睿汇鑫所持市值约为27.7亿元，浮亏总额达到32.7亿元，已经基本上处于“腰斩”状态。　　乐视网的下跌之路，似乎仍然没有到头，如今又迎来业绩巨亏助跌。乐视网1月30日晚间披露的业绩预告显示，计提关联方应收款项坏账准备44亿元、长期资产减值准备约35亿元，加上经营性亏损37亿元

5、之后，2017年净利润预计将出现高达116.05亿元至116.1亿元的巨亏，成为已披露业绩数据上市公司中的“亏损王”。　　2017年4月17日，乐视网股票开始起停牌，以转增后的股价计算，乐视网股价停在了4月14日收盘的15.33元。2017年11月，多家公募基金在将乐视网估值下调至7.8元的基础上，再次下调到3.91元，仅相当于转增后的25%略高。　　按照乐视网转增后的价格计算，复牌后乐视网将会出现13个跌停，才会接近调整后的估值。而复牌6天以来，虽然出现五个连续跌停，但股价仍为复牌前的53%左右。换言之，乐视网可能仍然存在大幅下跌的空间。　　可以作为对比的是，热衷于

6、VR、机器人、人工智能等“生态”布局，有“翻版乐视”之称的ST保千里。加上复牌前一个交易日，截至1月31日，ST保千里已经连续24个交易日跌停，跌幅高达77%左右，近190亿元市值灰飞烟灭。　　除了一系列利空，贾跃亭的股权质押爆仓危机，也是高悬于乐视网头顶的达摩克利斯之剑。根据1月26日公告，贾跃亭持有的10.24亿股中，已有10.19亿股质押给金融机构。若公司股价出现大幅下跌，且贾跃亭无法及时追加担保，金融机构将有权处置上述已质押的股权。　　根据公开披露，贾跃质押上述股份是在2015年10月。当时，乐视网的股价在50元上下，质押数量为5.07亿股。如果质押率为40%

7、，则对应的质押价格为20元左右。由于乐视网是创业板股票，即质押率为30%，质押价格也在15元左右，转增后则为7.5元左右。据此计算，只要继续出现一个跌停，贾跃亭质押的股份就会爆仓。　　贾跃亭持有的股份，原本为限售股。根据2017年5月27日出台的减持新规，董监高任期届满前离职，在其就任时确定的任期内和任期届满后六个月内，每年转让的股份不得超过其所持股份总数的25%，离职后半年内，不得转让其所持股份。　　然而，2017年5月下旬和7月初，贾跃亭已经分别辞去乐视网总经理、董事长的职务，目前辞职时间早已超过半年，不受上述减持规定的限制。其质押的股份如果爆仓