乐视网2017年度网上业绩说明会，传来的都是坏消息.doc

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1、乐视网2017年度网上业绩说明会，传来的都是坏消息　　乐视网2017年度网上业绩说明会，传来的都是坏消息　　　　自今年1月复盘后，非理性便与乐视网股票相连。截至3月31日，乐视网普通股东增长82%，达到32.71万，被孙宏斌形容为“妖股”。但今天下午，当2017年业绩说明会爆出乐视网有被暂停上市的风险后，股价像一枚尖针一样径直下探。　　今天下午2点09分，乐视网股价开始像一枚径直下探的尖针。几分钟内，其跌幅一度超过7%。　　正在进行的乐视网2017年度网上业绩说明会，传来的都是坏消息：乐视网面临被暂停上市的风险，公司现金流极度紧张……最终，当日股价下跌3.64%。此前

2、，乐视网披露亏损业绩时，其股价不跌反涨，上涨4.08%。　　多名投资者聚焦同一个问题：乐视网未来会不会被退市？　　此前，融创董事长孙宏斌在卸任乐视网董事长后，曾发表公开评论：乐视网只有三条路可走：卖资产还债、破产重组和退市。　　　　而乐视网管理层今天下午明确表示，目前上市公司并无资产重组计划。　　在回答投资人提问时，董秘赵凯承认，乐视网存在被暂停上市的风险，也就是暂时停止股票或公司债券的交易。　　据了解，在《乐视网2017年度审计报告》中，立信会计师事务所出具了“无法表示意见”的审计意见。　　根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》相关规定，如果两年审计报告均为“否定

3、或无法表示意见”时，深交所可以决定对公司暂停上市。这意味着，如果明年继续被“无法表达意见”，乐视网可能存在暂停上市的风险。　　在证券人士刘安琪看来，审计报告作出“无法表达意见”，属于程序性回答。会计师事务所因无法获得乐视网上市体系应收账款、与非上市体系的关联交易等详细信息，也就无法对贾跃亭能否还款等关键信息发表意见。　　不过被暂停上市与退市属于两个概念，程序也不同。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》相关规定，一旦公司出现最近一年净资产为负，或连续亏损3年，都有可能触及11个暂停上市的规则。而净资产为负两年，或者连续亏损四年企业，则有可能面临终止上市即退市的命运。

4、　　　　而乐视网净资产也确实令人堪忧。此前，在深交所致乐视网的问询函中，曾持续关注上市公司的净资产问题。2018年一季度，乐视网的广告收入、终端收入以及会员收入相较上年同期均出现大幅度的下滑，经营性亏损约3.07亿元。　　如乐视2018年继续亏损，将存在归母净资产为负的可能性，出现资不抵债的情况。　　这对岌岌可危的乐视网来说，是个危险讯号。　　雪上加霜的是，优势业务的剥离。此次说明会上，乐视网再次强调乐融致新有可能会出表。　　乐视最优质的资产电视和平台就在乐融致新之下。但随着增资及部分股权被司法处置，乐视网有可能会失去对乐融致新的控股权，这样，乐融致新将无法计入上市公

5、司合并报表范围，其业绩不再支撑上市公司。　　对于乐视网整体形势，董事长刘淑青用“现金流极度紧张”来总结，这让乐视网未来走势蒙上一层阴影。　　乐视网管理层也明确表示，贾跃亭不还钱，公司无法推进正常运营。目前，各种关联方对上市公司的关联欠款余额达到约73亿元，公司期望贾跃亭及相关方可以尽快拿出有效的解决方案及还款时间表。　　　　对于上述一系列坏消息，股市这次给出了悲观反应。自从今年1月复盘后，非理性便与乐视网股票走势相连。复牌之初，乐视网有18万股民。截至3月31日，其普通股东总数增长至32.71万。孙宏斌曾说，乐视网成了一只典型的“妖股”。　　一方面是普通股民的抄底热情

6、，一方面是大型机构股东的冷眼旁观。乐视网复盘后曾回答投资者，公司5%以上股东目前没有增持公司股票计划。　　考虑到当下，乐视网资金链极度困难，且经营困难重重，盲目抄底或会面临更多风险。　　上述证券人士分析，当下能决定乐视命运的，短期内看贾跃亭的还钱速度，长期看公司恢复造血的能力，但这两条路都不乐观，这就是今天投资者担心乐视被退市的原因。　　乐视十问　　1.回应是否被退市　　乐视网未来“会不会退市”是投资者问答中最受关注的问题之一。　　乐视网2017年年报巨亏138.8亿元，立信会计师事务所出具了“无法表示意见的”审计意见。　　乐视网董秘赵凯回复称，根据《深圳证券交易所创

7、业板股票上市规则》规定，若公司连续两年审计报告都为“否定或者无法表示意见”，深交所可以决定对公司暂停上市。　　也就是说，如果乐视网在2018年度被出具“无法表示意见”的审计报告，存在被暂停上市的风险。　　2.未来有资不抵债可能　　乐视网2017年财报显示，在上市公司合并报表范围内，资产总额为178.98亿元，负债总额为185.64亿元，净资产为负，但归属上市母公司净资产合计为6.63亿元，仍为正。　　如若上市公司2018年继续亏损，将存在归母公司净资产为负的可能性。　　根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的规定，如出现“净资产为负”的情况，深交所