黄金分析师考试助理简答、计算、论述题答案版

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1、一、简答1.你是否同意黄金价格基本上是持续上涨的这种看法、黄金价格持续上涨的根本原因是什么？助理P30答：同意，原因：首先，黄金与信用货币的各自特性决定了以信用货币标记的黄金价格从长期來看必然上涨。黄金退出流通领域的核心原因在于黄金的生产和供给跟不上现代经济发展的需求，不能够进行信用创造。相反信用货币取代黄金的原因则是具备无穷的发行能力，从长期来看,信用货币的供给量将远远超过黄金的生产和供给量，因此，以信用货币标记的黄金价格必然上涨。其次，1944年布雷顿森林体系建立后，以美国为首的酋方国家纷纷采用了以信用泡沫刺激经济增

2、长和作为配置资源的手段，导致在第二次世界大战后国际经济体系内累积的信用泡沫越来越多，进一步加大了黄金价格上涨的内在动力。2•上海黄金交易所负责组织、监白金、钳等贵金属交易、清算、交割和配送，请简述上海黄金交易所的资金清算流程。助理P135答：交易所实行集屮、直接、净额的资金清算原则，每H进行无负债清算，实施风险准备金制度。中国银行、中国农业银行、中国工簡银行和中国建设银行是交易所指定的清算银行。参与全额交易的会员，在交易口将资金从买入会员资金账户上扣除，将资金划入卖出会员资金账户中，下一个交易日再划入卖出会员在清算银行开

3、立的专用账户。参与Au（T+5）和延期交收交易的会员，在交割FI交易结束前须将足额的货款划入清算准备金账户；卖出交割的会员，交易所将资金划入该会员的清算准备金账户。会员要在交易所指定的银行分别开立自营和代理专用账户进行资金清算，代理客户资金应存入代理专用账户，会员自营和代理交易进行分別清算。交易所负责对会员进行资金清算，金融和综合类会员负责対其代理的客户进行资金清算，交易所负责向会员提供其代理客户交易资金明细数据。3.上海黄金交易所规定，金融类会员和综合类会员可进行代理业务，自营会员不得从事代理业务，那么请问，代理业务的

4、程序是什么？会员交易员代理交易中应注意哪些风险？助理P128答：代理业务的程序：（1）、客户委托会员单位办理开户手续，双方签订代理交易协议书。（2）、交易所实行客户编码登记备案制度，客户开户时应由会员单位按交易所统一的编码规则进行编码，一户一码，专码专用，不得混码交易。（3）、每场交易由客户通过被委托会员下达交易指令。（4）、每笔交易完成后，会员单位将执行指令结果及时通知客户。（5）、办理财务及交割事宜。助理P135代理交易注意风险：答：账户透支风险：全面了解客户情况、资金实力、操作特点和信誉,制定配套的控制透支风险的措

5、施；投资咨询风险：如不确定的消息传播的风险、价格咨询失误的风险等；操作风险：接受客户指令或根据客户授权进行买卖操作时出现的各种风险。4、什么是黄金投资风险中的市场风险、常用的风险管理手段有哪些？基础P98答：黄金投资中的市场风险是指因黄金市场变量变动而带來的风险，包括利率风险、汇率风险、价格风险等。基础P109常用的分亨管理手段主要有：分散化投资、购买保险和对冲(套期保值)。5、列举全球主要的黄金交易市场并简要概括它们的特点、列举主要的黄金衍生品工具及其特点。基础P21答：全球主要的黄金交易市场分为：欧式、美式和亚式市场

6、。(1)、欧式黄金交易：是以伦敦黄金市场和苏黎世黄金市场为代表，这类黄金市场的黄金交易没有固定的场所，为无形市场，特点是黄金交易者分散在各地，通过统一的计算机网络、电话、传真等联系完成黃金交易过程。(2)、美式黄金交易：是以纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)为代表，这类黄金市场实际上是建立在期货市场基础上的，在商品交易所内进行黄金买卖业务，其交易类似于在该市场上进行交易的其他品种商品。既可以进行实物交易，也可以不进行实物交易。(3)、亚式黄金交易：是以香港金银业贸易场和新加坡黄金交易所为代表，这类黄

7、金交易所一般有专门的黄金交易场地，其交易实行会员制，对会员的数量和会员单位都有严格的要求,交易方式采用现货交易和期货交易两种。基础P36黄金衍生品工具：黄金远期、黄金期货、黄金期权和黄金掉期。黄金远期：黄金远期交易买卖双方直接洽谈，商定交易价格、数量和交割期；交易无特定的交易场所；保证金由双方商定。黄金期货：黄金期货交易先由双方签订黄金期货合约，并付保证金，然后按规定时间在交易所交割，在现实中黄金期货交易一般不进行现货交割，而是在合约到期前对冲，交易者只需计算出每笔交易的盈亏即可。黄金期权：黄金期权是交易的一方给予另一方

8、期权合约到期口或到期口之前的有效期限内，按协定价格选择是否买入或卖出一定数量黄金的权力，它买卖的对象不是黄金，而是选择是rF买卖的权力。黄金掉期:掉期交易是黄金生产商按照协议在某一确定的日期把黄金卖给商业银行或重新签订滚动协议的交易。黄金掉期交易具有期权交易的特点，但又不同于一般的期权交易。他使黄金生产商既能回避价格