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时间:2018-12-05
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1、9.现有一项目,其现金流量为:第一年末支付1000万元,第二年末支付1500万元,第三年收益200万元,第四年收益300万元,第五年收益400万元,第六年到第十年每年收益500万元,第十一年收益450万元,第十二年收益400万元,第十三年收益350万元,第十四年收益450万元。设年利率为12%,求:(1)现值;(2)终值;(3)第二年末项目的等值。第二章习题0310141000214567891112131500200300400500500500500500450400350450A1A2A3解:(1)求现值解法一:解法二:031014100021456789111213150020030
2、0400500500500500500450400350450A1A2A3(2)求终值解法一:解法二:(3)求第二年末等值解法一:已知P,求F解法二:已知F,求P第二章习题10.利用复利公式和复利系数表确定下列系数值。(1)利用复利公式:利用复利系数表:第二章习题10.利用复利公式和复利系数表确定下列系数值。(3)利用复利公式:利用复利系数表:第二章习题4。某方案的现金流量如习题表4-1所示,基准收益率为15%,试计算(1)投资回收期(静态Pt和动态Pt′),(2)净现值NPV,(3)内部收益率IRR。第四章习题解:(1)静态投资回收期Pt=4-1+(350/700)=3.5(年)年份012
3、345净现金流量-2000450550650700800动态投资回收期:Pt′=5-1+(365.18/397.76)=4.92(年)折现系数10.86960.75610.65750.57180.4972净现金流量的现值-2000391.32415.86427.38400.26397.76累计净现金流量的现值-2000-1608.68-1192.82-765.44-365.1832.58累计净现金流量-2000-1550-1000-35035011504。某方案的现金流量如习题表4-1所示,基准收益率为15%,试计算(1)投资回收期(静态Pt和动态Pt′),(2)净现值NPV,(3)内部收益
4、率IRR。第四章习题(2)净现值解法一:650550543210-2000450700800A=A1+AG解法二:4.某方案的现金流量如习题表4-1所示,基准收益率为15%,试计算(1)投资回收期(静态Pt和动态Pt′),(2)净现值NPV,(3)内部收益率IRR。第四章习题(3)内部收益率650550543210-20004507008005.某公共事业拟定一个15年规划,分三期建成,开始投资60000元,5年后再投资50000元,10年后再投资40000元。每年的保养费:前5年每年1500元,次5年每年2500元,最后5年每年3500元,15年年末残值为8000元,试用8%的基准收益率计
5、算该规划的费用现值和费用年值。第四章习题费用年值0510158000150060000500004000025003500解:费用现值6.某投资方案初始投资为120万元,年营业收入为100万元,寿命为6年,残值为10万元,年经营成本为50万元。试求该投资方案的内部收益率。第四章习题解:100–50=506543210120107.建一个临时仓库需8000元,一旦拆除即毫无价值,假定仓库每年净收益为1360元。(1)使用8年时,其内部收益率为多少?(2)若希望得到10%的收益率,则仓库至少使用多少年才值得投资?第四章习题解:(1)求内部收益率136078654321080007.建一个临时仓库
6、需8000元,一旦拆除即毫无价值,假定仓库每年净收益为1360元。(1)使用8年时,其内部收益率为多少?(2)若希望得到10%的收益率,则仓库至少使用多少年才值得投资?第四章习题解:(2)求使用年限136078654321080008.已知方案A、B、C的有关资料如习题表4—2所示,基准收益率为15%,试分别用净现值法与内部收益率对这三个方案优选。第四章习题解:(1)用净现值对方案进行评价绝对评价:NPV(A)、NPV(B)、NPV(C)均大于零,所以三方案均可行。相对评价:NPV(B)>NPV(A)>NPV(C),所以B方案最优。方案初始投资年收入年支出经济寿命A300018008005年
7、B3650220010005年C4500260012005年第四章习题解:(2)用内部收益率对方案进行评价绝对评价:计算各方案的IRR,淘汰IRR<ic,保留IRR≥ic的方案。第四章习题三个方案的内部收益率均大于基准收益率,所以三个方案均可行,都可进入下一步相对评价。第四章习题解:(2)用内部收益率对方案进行评价相对评价:依次用初始投资大的方案的现金流量减去初始投资小的方案的现金流量,形成增量投资的现金流量
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