中国银河证券股份有限公司研究部2010年11月10日星期三

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1、中国银河证券股份有限公司研究部2010年11月10日星期三责任编辑：佟爱文联系电话：83574109国内市场股指小幅回调，后市关注宏观政策动向一、市场回顾周二两市大盘基本以平盘开盘，之后受保险、房地产等权重股回落影响，两市股指震荡盘下，沪综指最低回探至3110点，中小盘股票继续保持较好活跃度，临近尾盘，两市股指略有回升，最终均以小阴线报收。两市交易量与上一交易日基本持平，个股上涨家数略多于下跌家数。板块方面，黄金、医药、建材涨幅居前，板块涨幅均在2%以上，保险、券商回落最多，板块跌幅均超过了2%，位于涨跌幅榜末端。二、市场观察影响近期市场走势的因素主要有以下几点

2、：1、王岐山表示，加强政策协调推动世界经济全面复苏。第三次中英经济财金对话9日在北京举行。国务院副总理王岐山强调，当前主要发达经济体内生动力不足，失业率居高不下，财政和债务风险加大。新兴经济体资本大量流入，通胀风险上升。全球流动性过剩，国际金融市场动荡，冲击市场信心。当前的首要任务，是加强宏观经济政策协调，反对各种形式的保护主义，避免经济问题政治化，推动世界经济全面复苏。2、外汇局严打“热钱”跨境流动。为合理引导跨境资金流动，打击“热钱”违规流入，维护我国涉外经济和金融安全，国家外汇管理局9日发布的《关于加强外汇业务管理有关问题的通知》要求，完善银行结售汇头寸管

3、理，调整出口收结汇联网核查管理，严格金融机构短期指标和对外担保余额管理等。《通知》的出台，进一步规范了贸易、外商直接投资、返程投资、境外上市等渠道的资金跨境流动，特别是加强了对银行结售汇综合头寸、短期外债的管理，强化了银行在办理外汇业务时的真实性审核义务，有利于进一步打击各种违法违规资金流入和结汇，防范“热钱”跨境流入带来的金融风险，促进我国经济金融健康有序发展。3、三部委联合发文，5大目标引领医药产业结构调整。工信部、卫生部、国家食品药品监督管理局9日联合发布《关于加快医药行业结构调整的指导意见》，《意见》明确支持我国医药行业由大变强，对大型企业跨省（区、市）

4、重组后的改扩项目优先予以核准，在股票发行、企业债券、中期票据以及银行贷款方面给予支持。《意见》同时表示，对拥有自主知识产权的医药产品，在价格核定过程中给予单独制定价格的政策。有观点认为，《意见》将加快医药行业结构调整，由“迅速发展”转向“平稳而健康发展”的思想有利于医药行业的全面繁荣。上市公司多是细分行业的龙头，是承担结构调整和产业升级的重要载体。4、1年期央票收益率为2.3437%，上调约5个基点。中国人民银行11月9日以97.71元的价格发行了320亿元1年期央票，参考收益率为2.3437%，较加息后维持的2.2913%上浮了0.0524个百分点。央行未进行

5、正回购操作。本周公开市场到期资金670亿元，与上周到期水平基本相当。有观点认为，目前货币政策回归稳健的预期加强，央行近期上调存款准备金率的可能性加大，以抑制通胀压力，减轻发达国家量化宽松政策带来的流动性压力。5、周二外围市场涨跌不一。7请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。周二美国股市收低，至此美股已经连续第二个交易日下跌。道琼斯工业平均指数下跌60.09点，收于11,346.75点，跌幅0.53%。投资者仍在权衡美联储继续向金融体系注资的前景，担心联储政策或将导致通货膨胀。欧洲股市周二收高。泛欧600指数上涨了0.6%，收报273.46点，盘中

6、最高上涨至274.23点，创自2008年9月以来新高。纽约黄金期货价格收高0.5%，收于每盎司1410.10美元。原油期货价格收低0.4%，收于每桶86.72美元。三、市场研判周二央行发行的1年期央票收益率为2.3437%，上调约5个基点，市场对准备金上调的预期增强。目前控制通胀成为宏观政策的首要目标，明日国家统计局将公布CPI等宏观数据，市场高度关注10月份CPI涨幅及央行是否进一步采取流动性收缩政策，建议后市对近期宏观政策动向密切关注。股票跟踪代码名称目前评级目前涨幅最高涨幅目前评级时间初始评级初评时间初始价位目前价位研究员600048.sh保利地产谨慎推荐

7、32.6337.492010-10-12谨慎推荐2010-7-810.9114.47丁文002253.sz川大智胜推荐50.3451.582010-10-12推荐2010-8-935.4453.28王家炜000598.sz兴蓉投资推荐11.2513.402010-9-29推荐2010-9-2919.5521.75冯大军600118.sh中国卫星推荐23.2224.082010-9-27推荐2010-9-2724.4630.14鞠厚林600088.sh中视传媒推荐10.3915.992010-9-27推荐2010-8-2017.1418.92许耀文600429.s

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