励德_爱思唯尔并购战略_1993_2014年

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1、DOI:10.13363/j.publishingjournal.2016.01.026出版科学PUBLISHINGJOURNAL（双月刊）2016年第1期第24卷励德·爱思唯尔并购战略：1993—2014年刘战兵　孙　忠（中国财政经济出版社，北京，100142）（中国市场出版社，北京，100837）[摘　要]　对励德·爱思唯尔集团1993—2014年间的战略并购和战略演化进行案例研究，以技术、产品与服务创新为线索，刻画了在国际图书产业竞争环境变化的背景下，前瞻性的竞争战略如何引导企业的并购活动，并基于财务数据总结企业战略并购的成功经验。[关

2、键词]　并购　国际图书出版　竞争战略　商业模式　案例[中图分类号]　G239　　[文献标识码]　A　　[文章编号]　1009-5853(2016)01-00099-06　　MergerandAcquisitionStrategyofReedElsevier:1993—2014LiuZhanbing　SunZhong（ChinaFinancialandEconomicsPublishingHouse,Beijing,100142)(ChinaMarketPress,Beijing,100837）[Abstract]　Acasestudyisde

3、liveredontheanalysisofstrategyevolutionbehindmega-mergersofReedElsevierfrom1993—2014.Drivenbytechnology,productandserviceinnovation,thecompetitiveenvironmentofglobalpublishingindustryhasexperiencedbigchanges.Thestudydescribeshowmea-mergersoccurundertheleadingofproactivecomp

4、etitivestrategiesandthekeyfactorsforstrategicmergers.[Keywords]　Mergersandacquisitions　Bookpublishing　Competitivestrategy　Businessmodelbusinesscase一般来说，出版企业并购的动机主要包括以下爱思唯尔认为，到2000年，国际出版界将只方面：在专业领域集中优势资源，建立竞争优势；剩下几家大型出版商，因此必须通过积极并购扩大通过合并重复的部门，如行政、营销和销售来提高规模以提高效率和调整业务构成，增强市场竞

5、争力。效率；寻求国际市场上的新机会，例如欧洲的出版爱思唯尔将出版产业按业务类型描绘为金字塔结构。公司往往通过收购美国出版公司进入北美市场。并顶端是科学出版业务，特点是毛利水平很高，但增购的结果是出版业的集中趋势加强，形成了一大长前景受到限制。按毛利水平依次排序则是专业（医批国际出版巨头[1]。本文所要讨论的励德·爱思唯学、法律、税务等）、商业信息（为企业和产业服务尔（ReedElsevier，2015年改名为RELX集团）即的信息）和消费（大众）信息出版[2]。爱思唯尔科是1993年由英国励德国际集团（ReedInternational学出版

6、业务的营业利润占比达到60%，进一步增长P.L.C.）和荷兰爱思唯尔（Elsevier）合并而来。的潜力不大，收购的机会也不多。但公司可以考虑本文基于1993—2014年间励德·爱思唯尔的并向专业和商业信息出版扩张，因此它在美国大量收购活动报告，分析这家企业如何通过并购战略实现购这一类型的出版社，同时放弃低毛利的大众图书业务优化、建立可持续的竞争优势，重点讨论其核出版和资本密集的印刷业务。心的科学、技术和医学（STM）出版业务的战略演化。1987年，爱思唯尔收购荷兰主要的竞争对手、本文所依据的财务数据主要来自励德·爱思唯尔历学术与专业信息出版

7、商克鲁威（Kluwer）失败。与年公司年报中所披露的（经过审计的）财务信息。此同时，爱思唯尔还与培生和励德国际进行接触。1　励德与爱思唯尔的合并1992年9月，爱思唯尔决定选择励德国际作为合并爱思唯尔是一家荷兰出版商，成立于1880年，对象。合并时爱思唯尔四大出版业务如表1所示（英1931年开始国际科学出版业务。20世纪70年代，爱镑和荷兰盾汇率大约1∶3.1）。在合并时，爱思唯思唯尔通过并购奠定了国际科学期刊出版的领先地尔最有价值的资产是科学出版业务，其他还包括专位。在此期间，它放弃传统印刷业务，将业务集中业出版和商业信息出版，以及部分消费

8、出版业务。于内容出版。励德国际1894年成立于英国，起初是一家印刷[作者简介]　刘战兵，中国财政经济出版社编辑；孙忠，中国市场出版社编辑。99港澳台出版国外出版栏目