2004年下学期金融市场学c卷

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1、2004年下学期金融市场学C卷（lOOpoints）Caution:全部答案请务必写在答卷上，否则会影响分数计算一单项选择（30^1-30）1.下列有关封闭式基金的（）说法最有可能是正确的？A.基金券的价格通常高于基金的单位净值B.基金券的价格等于基金的单位净值C.基金券的份数会因投资者购买或赎回而改变D.基金券的份数在发行后是不变的2.下列（）基金最可能购买支付高红利率的股票A.资本增值型基金B.收入型基金C.平衡性基金D.增忪沏基金3.下列（）基金最有可能给投资者带来最大的风险？A.大公司指数基金B.投了保的市政债券基金C.货币

2、市场基金D.小公司增长基金4.你的朋友告诉你他刚收到他所持有的10000而伉的10年期国债每半年支付一次的息票，该国债的年息票率为6%。请问他共收到（）饯？A.300元B.600元C.3000元D.6000元5.债券的到期收益率（）。A.当债券市价低于面位是低于息票率，当债券市价高于面值时高于息票率B.等于使债券现金流等于债券市价的贴现率C.息票率加上每年平均资本利的率D.基于如下假定:所有现金流都按息票率再投资6.下列有关利率期限结构的说法（）是对的。A.预期假说认为，如果预期将來短期利率高于目前的短期利率，受益率曲线就是平的。B

3、.预期假说认为，长期利率等于短期利率。C.偏好停留假说认为，爱其他条件相同的情况下，期限越1C收益率越低。D.市场分割假说认为，不同的借款人和贷款人对收益率曲线的不同区段有不同的偏好。7.假如你将持有一支普通股1年，你期望获得1.50美元/股的股息并能在期末以26美元/股的价格卖出，如果你的预期收益率是15%,那么在期初你愿意支付的最高价为：（）A.22.61美元B.23.91美元C.24.50美元D.27.50美元8.下列（）因素不影响贴现率？A.无风险资产收益率B.股票的风险溢价C.资产收益率D.预期通货膨胀率9.不变增长的股息

4、贴现模型最适用于分析下列（）公司的股票价值。A.若干年内把所有盈利都用于追加投资的公司B.高成长的公司C.处于成熟期的中速增长的公司D.拥有雄厚资产但尚未盈利的潜力型公司10.当利率下降时，市价高于面值的30年期债券的久期将（）。A.增大B.变小C.不变D.先增后减11.下列（）债券的久期最长。A.8年期，息票率为6%B.8年期，息票率为11%C.15年期，息票率为6%.D.15年期，息票率为n%12.6个月国库券即期利率为4%，1年期国库券即期利率为5%,则从6个月到1年的远期利率应为（）A.3.0%B.4.5%C.5.5%D.6

5、.0%1.当股息增长率（）时，将无法根据不变增长的股息贴现模型得出有限的股票内在价值。A.高于历史平均水平B.高于资本化率C.低于历史平均水平D.低于资本华率2.一种面值1000元的附息债券的息票率为6°%,每年付息一次，修正的久期为10年，市价为800元，到期收益率为8%，如果到期收益率提岛到9%,那么运用久期计算法，预计其价格将降低（）。A.76.56元B.76.92元C.77.67元D.80.00元3.在单因素指数模型中，某投资组合与股票指数的可决系数等于0.7,请W该投资组合的总风险中有多大比例是非系统性风险（）？A.35%

6、B.49%C.51%D.70%4.按照CAPM模型，假定市场预期收益率=15%无风险利率=8%XKZ证券的预期收益率=17%久^/的贝塔值^1.25以下（）是正确的a.xrz被高估b.xyz是公平定价C.X:KZ的阿尔法值为-0.25%D.X:KZ的阿尔法值为0.25%5.证券市场线描述的是（）A.证券的预期收益率与其系统风险的关系。B.市场资产组合是风险性证券的最桂资产组合。C.证券收益与指数收益的关系。D.由市场资产组合与无风险资产组成的完整的资产组合。6.与CAPM模型相比，套利定价理论（）A.要求市场均衡。B.使用以微观变量

7、为基础的风险溢价。C.指明数量并确定那些能够决定期望收益率的特定因素。D.不要求关于市场资产组合的限制性假定。7.测度分散化资产组合中某一证券的风险用的是（）A.特有风险B.收益的标准差C.再投资风险D.贝塔值8.—免税债券的息票率为5.6%,而应税债券为8%,都按而值出售。要使投资者对两种债券感觉无差异，税收等级（边际税率）应为（）A.30.0%B.39.6%C.41.7%D.42.9%9.在效用公式中变量（A）表示（）A.投资者的收益要求。B.投资者对风险的厌恶。C.资产组合的确定等价利率。D.对每4单位风险有1单位收益的偏好。

8、1.马克维茨描述的资产组合理论主要着眼于（）A.系统风险的减少B.分散化对于资产组合的风险的影响C.非系统风险的确认D.积极的资产管理以扩大收益2.CAPM模型认为资产组合收益可以由（）得到最好的解释A.经济因素B.特有风险C.系统风