《权益融资篇》ppt课件

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1、融资篇第五章融资概述第六章权益融资第七章长期负债融资第八章长期筹资决策第九章短期筹资决策本篇主要内容1、维持正常的生产经营活动2、谋求企业的发展3、应付临时资金短缺的需要4、满足资本结构调整的需要融资概述一、筹资为什么？二、资金筹集渠道与方式目前我国企业的筹资渠道主要有：1、国家财政资金2、银行信贷资金3、非银行金融机构资金4、其他企业资金5、企业内部资金6、境外资金7、居民个人资金融资概述目前我国企业筹资方式主要有1、吸收直接投资2、发行股票3、发行债券4、银行借款5、商业信用6、融资租赁等融资概述三、筹资分类按资金的性

2、质分：自有资金与借入资金按资金的期限分：长期资金与短期资金按筹资活动是否通过金融机构分：直接筹资与间接筹资第五章融资概述四、资金筹集的原则1、规模适度原则：层次性：①总资金需求是多少？②自有资金是多少？③外部筹资多少？①第1年筹多少？②第2年筹多少？③……时间性：对应性：指筹资方式、规模与资金占用之间有一定的对应关系。融资概述四、资金筹集的原则1、规模适度原则2、及时性原则3、效益性原则4、结构合理原则融资概述五、资金筹集策略：根据筹资决策中永久性流动资产与临时性流动资产的相对关系，可将筹资策略分为：中间（匹配）型

3、筹资积极（激进）型筹资保守型筹资融资概述1.筹资政策分析（1）企业资产构成（2）企业资金来源：短期资金、长期资金时间金额资金总需求量永久性资产临时性资产永久性流动资产B固定资产C资产结构和资金结构匹配分析A临时性流动资产（3）融资政策理论类型1、匹配型（中间型）融资政策资产结构和资金结构匹配分析长期借款的本息与来自利润和折旧的现金注入量相配合，降低了企业财务风险。特点：风险、报酬适中2、稳健（保守）型融资策略固定资产流动资产短期融资长期融资资产水平0时间稳健型融资政策特点：长期资金配置短期资产，导致企业财务上稳定。但企业

4、长期资金比重上升、资金成本上升、盈利水平下降。属低风险、低报酬政策。例：用长期资金购买存货；用发行股票筹集资金配置银行存款，致使企业财务费用出现负数。资产结构和资金结构匹配分析固定资产流动资产短期融资长期融资资产水平0时间3、激进型融资策略激进型融资政策特点:短期资金配置长期资产、致使企业财务上极不稳定，风险高；同时企业短期资金比重上升，企业资金成本下降，盈利水平上升，属高风险高报酬的融资政策。资产结构和资金结构匹配分析五、资金筹集规模确定的方法定量预测法项目预算法回归法（P221）销售百分比法定性预测法:熟悉生产

5、经营情况和财务情况的专家,根据积累经验,提出初步预测意见,召开座谈会或征询意见,形成最终预测结果.销售百分比法是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系,按照计划期销售额的增长来预测短期资金需要量的方法.基于以前的数据销售百分比法：掌握思路（教材223页）第一步:预计企业内部资金来源增加额第二步:预计预测期总资金需要量总资金需要量内部提供资金量向外部筹资额通过利润表来预测内部留存利润量8.71*50%=4.335万通过资产负债表来预测总资金需要量=(260-200)*(34.75%-17.75%)=10.2万需向外部

6、筹资5.845万第六章权益融资股票融资吸收直接投资股票作为一种所有权凭证，代表着对发行公司净资产的所有权。（一）股票特点永久性：属于长期自有资金流通性：可以自由转让、买卖和流通，也可继承、赠送或作为抵押品风险性：股票价格波动、红利不确定、剩余财产分配顺序等一、股票融资参与性:选择权用手投票用脚投票重大决策权、财务监督权获取收益权等并承担有限责任、遵守公司章程等义务（二）股票种类按是否记名分：记名股票与无记名股票按股票是否标明票面金额分：有面额股票（我国要标明）与无面额股票按投资主体分：国家股、法人股、个人股与外资股

7、按发行对象和上市地区分：A股、B股、H股、S股、T股、N股按发行公司业绩分：绩优股、绩差股从流通股数大小分：大盘股和小盘股按股东权利和义务分：普通股优先股股票融资普通股：标准型股票，是股份制企业发行的代表着股东享有平等的权力、义务，不加特别限制，股利不固定的股票。普通股股东个人行使的基本权利：经营收益的剩余请求权、优先认股权、投票表决权、股票转让权、检查公司账册权、公司清算时剩余财产获取权、阻止管理人员越权行为等。公开公平公正同股同权，同股同利股票融资普通股股东整体行使的基本权利：制定和修改公司章程、选举公司董事、制定和修

8、改公司的规章制度、任免公司重要人员、授权出售固定资产、批准并购行为、批准公司的资本结构变动、决定发行优先股和债券等。普通股股东的义务：遵守公司章程、缴纳所认购的股本、以所缴纳的股本为限承担有限责任等。优先股：也称特别股，是股份制企业发行的在分派股利和破产时分派剩余财产过程中优先于普通股的股票。优先股股东