“如何参与个股期权模拟交易”系列之.doc

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1、“如何参与个股期权模拟交易”系列之认识个股期权合约一张表认识个股期权合约合约类型认购期权和认沽期权合约单位全真模拟交易期间,合约单位以上交所公布为准合约到期月份当月、下月及随后两个季月合约最后交易日到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）履约方式欧式（仅在规定的到期日方可行权）行权价格对于同一标的证券每一个到期月份的合约，行权价格序列包括1个平值、2个实值、2个虚值合约交割方式实物交割注：交易、行权等内容详见“了解合约交易机制”、“如何行权”折页。合约类型合约类型为认购期权或认沽期权。●认购期权(CallOption)认购期权买方有权

2、根据合约内容，在规定期限(如到期日)，向期权卖方以协议价格（行权价）买入规定数量的标的证券(股票或ETF，下同)；认购期权卖方在被行权时，有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。●认沽期权(PutOption)认沽期权买方有权根据合约内容，在规定期限(如到期日)，向期权卖方以协议价格（行权价）卖出规定数量的标的证券；认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券。合约单位合约单位指单张合约对应的标的证券的数量，由上交所在发布合约标的时，同时公布。合约单位在一定时期内通常会保持稳定，但上交所有权根据需要进行调整。此外，当标的证

3、券因发生权益分配、公积金转增股本、配股等情况而被作出除权、除息处理时，期权合约的合约单位也需要作相应调整，调整后的合约单位按四舍五入取整。合约到期月份合约到期月份为当月、下月及随后的两个季月,共四个月份，不同到期月份的合约将同时挂牌交易。季月是指3月、6月、9月、12月。合约最后交易日最后交易日设为每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）。除因标的证券全天停牌导致的特殊情形外，合约到期日、合约行权日同最后交易日。履约方式履约方式为欧式。即期权合约的买方（权利方）在合约到期日才能按期权合约事先约定的履约价格提出行权。行权价格行权

4、价格即期权的履约价格。对于认购期权，权利方有权以行权价格从期权的义务方买入标的证券。对于认沽期权，权利方有权以行权价格卖出标的证券给义务方。对于同一标的证券在每一个到期月，设置多个行权价格不同但其他要素完全相同的期权合约，在模拟交易阶段为1个平值合约、2个虚值合约与2个实值合约。行权价格间距行权价格间距是指基于同一标的证券的期权合约相邻两个行权价格的差。●标的证券为股票的，期权合约的行权价格间距按下表设置：行权价格（元）间距（元）2或以下0.12至5（含）0.255至10（含）0.510至20（含）120至50（含）2.550至100（

5、含）5100以上10●标的证券为ETF的，期权合约的行权价格间距按下表设置：行权价格（元）间距（元）3或以下0.053至5（含）0.15至10（含）0.2510至20（含）0.520至50（含）150至100（含）2.5100以上5合约交割方式个股期权采用实物交割的方式，即在行权时，双方进行股票或ETF的交割以及相应行权资金的交收。在特殊情况下，可能采用现金结算的方式。合约编码合约编码为8位数字。例如：90000001●ETF期权合约从90000001起按序对新挂牌合约进行编排，唯一，不复用。●股票期权合约从10000001起按序对新挂

6、牌合约进行编排，唯一，不复用。合约交易代码合约交易代码为17位。例如：609999C1309M00380前6位:标的代码第10-11位:到期月份第8-9位:到期年份第13-17位:行权价格第7位:认购/认沽第12位:月份合约注：第12位期初设为“M”，表示月份合约。当合约首次调整后，“M”修改为“A”，以表示该合约被调整过一次，如发生第二次调整，则“A”修改为“B”、“M”修改为“A”，以此类推。Tips：当投资者看到第12位不是“M”，而是“A”或者“B”时，表明这份合约已经进行过调整。提醒投资者要关注调整过后的合约单位和行权价格。合

7、约简称合约简称不超过20个字符。甲公司购9月380□标的简称行权价格认购/认沽到期月份标志位注：标志位，缺省为空，合约首次调整时修改为“A”，发生第二次调整，则“A”修改为“B”。免责声明：本文仅为投资者教育之目的，介绍个股期权基础知识，不构成对投资者的任何投资建议。投资者不应当以该等信息取代其独立判断或仅依据该等信息做出投资决策。对于投资者依据本文进行投资所造成的一切损失，招商证券不承担任何责任。