MLCC市场是真胖，还是臃肿的虚胖？.doc

《MLCC市场是真胖，还是臃肿的虚胖？.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、MLCC市场是真胖，还是臃肿的虚胖？　　去年11月份以来，MLCC供需紧张加剧，日系韩系台系厂商近期密集提价，且涨价幅度超过去年，据金融市场分析：MLCC行业景气度加速上行，2019年年底才会结束缺货。　　我们走访贸易商及平台自有数据来看，部分MLCC报价涨幅最高达40倍（完全不合理）。无论是从资本市场还是分销市场，我们都发现：几乎人人都觉得MLCC会继续涨价。　　所以，我们今天要探讨：MLCC会不会像金融市场分析中那样，价格依然会上涨？MLCC市场是真胖，还是臃肿的虚胖？　　本文从三个方面分析MLCC市场：　　1.金融市场眼里的MLCC　　2.调研市场后发现的实际情况　　3.贪婪

2、吹起的气球会永远不破吗？　　1　　金融市场眼里的MLCC　　从去年下半年开始，由于智能手机手机、汽车、AI、挖矿、5GMLCC市场是真胖，还是臃肿的虚胖？　　去年11月份以来，MLCC供需紧张加剧，日系韩系台系厂商近期密集提价，且涨价幅度超过去年，据金融市场分析：MLCC行业景气度加速上行，2019年年底才会结束缺货。　　我们走访贸易商及平台自有数据来看，部分MLCC报价涨幅最高达40倍（完全不合理）。无论是从资本市场还是分销市场，我们都发现：几乎人人都觉得MLCC会继续涨价。　　所以，我们今天要探讨：MLCC会不会像金融市场分析中那样，价格依然会上涨？MLCC市场是真胖，还是臃肿

3、的虚胖？　　本文从三个方面分析MLCC市场：　　1.金融市场眼里的MLCC　　2.调研市场后发现的实际情况　　3.贪婪吹起的气球会永远不破吗？　　1　　金融市场眼里的MLCC　　从去年下半年开始，由于智能手机手机、汽车、AI、挖矿、5GMLCC市场是真胖，还是臃肿的虚胖？　　去年11月份以来，MLCC供需紧张加剧，日系韩系台系厂商近期密集提价，且涨价幅度超过去年，据金融市场分析：MLCC行业景气度加速上行，2019年年底才会结束缺货。　　我们走访贸易商及平台自有数据来看，部分MLCC报价涨幅最高达40倍（完全不合理）。无论是从资本市场还是分销市场，我们都发现：几乎人人都觉得MLCC

4、会继续涨价。　　所以，我们今天要探讨：MLCC会不会像金融市场分析中那样，价格依然会上涨？MLCC市场是真胖，还是臃肿的虚胖？　　本文从三个方面分析MLCC市场：　　1.金融市场眼里的MLCC　　2.调研市场后发现的实际情况　　3.贪婪吹起的气球会永远不破吗？　　1　　金融市场眼里的MLCC　　从去年下半年开始，由于智能手机手机、汽车、AI、挖矿、5G等导致被动器件供不应求，缺货涨价现象严重。　　需求端：　　智能手机创新升级带动单机MLCC需求快速放大，普通4G手机的单机MLCC用量约300—400颗；iPhone7的MLCC用量为890颗，iPhoneX的MLCC用量达到1000

5、—1100颗，且以超小型为主。　　矿机拉动MLCC需求量上升：比特币矿机总出货量大概有270W台，其中以蚂蚁矿机S9为例，MLCC单机用量约3300颗。这是市场上从来没有过的产品，所以矿机很大程度上这也加剧了MLCC的缺货涨价。　　据不完全统计：新能源车加速渗透以及汽车电子化率的不断提高：普通燃油车MLCC的平均用量为3000颗，混合动力和插电式混合动力车所需的数量约为12000颗，纯电动汽车所需的数量约为18000颗。　　另外，以无线充、可穿戴产品、智能家居为代表的各类新型产品对MLCC的需求量也在增加。　　供应端：　　2016年起，日本主要厂商开始将产能向小型化、RF元件以及高

6、容车用等高端应用市场领域转移，大幅压缩常规品产能。而台系厂商和大陆厂商由于技术水平和产能规模差距，短时间无法承接日厂释放的常规品产能，行业进入长达一年半的涨价缺货周期。　　　　2016年电容供应端　　日系厂商主要生产小尺寸、高电容值的产品，技术含量很高；同样寸的产品，日系电容值要高出很多；大陆厂商主要生产大尺寸、低电容值的产品，技术含量相对较低；台系厂商位于二者之间。　　　　由于中低端MLCC市场竞争激烈，盈利能力较差，因此村田、TDK、太阳诱电等国际巨头2016年下半年开始逐步将产能转为盈利能力较强且高增长的车用MLCC等领域，中低端MLCC产能减少。　　由于高技术壁垒行业，日韩

7、占据绝对优势。MLCC行业属于技术和资本密集型行业，具有较高的行业壁垒。如果没有积累，很难立马建一个专门生产MLCC的工厂投入生产。　　所以，金融市场分析MLCC不会有“猪周期”的特征：产品价格上涨——厂商扩产——产品供应增加——产品价格下跌——厂商破产设备闲置——产品供应减少——产品价格上涨……（猪周期：猪肉价格上涨刺激农民积极性造成供给增加，供给增加造成肉价下跌，肉价下跌打击了农民积极性造成供给短缺，供给短缺又使得肉价上涨，周而复始，这就形成了所谓的“猪周期”。）