AI技术执牛耳者的科大讯飞如何在业绩上证明自己.doc

《AI技术执牛耳者的科大讯飞如何在业绩上证明自己.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、AI技术执牛耳者的科大讯飞如何在业绩上证明自己　　就3月底发布的年报来看，科大讯飞2017年的成绩单并不那么让人满意。业绩增长戛然而止，54.45亿元的营收仅有4.35亿元的净利润，创下上市以来首个负增长。　　从数据上看，收购并表及政府“大礼包”就占了净利润逾六成，让科大讯飞的业绩含金量大打折扣。而2017年花掉的11亿元研发投入，超5亿元被资本化处理，巧妙转入无形资产“寅吃卯粮”，等待未来摊销。除此之外，预收账款、应收账款、存货均大比例增长，也使得这家明星公司账面现金吃紧。　　二级市场层面，尽管较千亿市值的

2、高点有所下跌，但截至4月3日收盘，科大讯飞总市值仍超过800亿元，市盈率近190倍，股价上可谓当之无愧的牛股，与此同时，围绕在这只牛股身上的投资分歧也越发明显。在科大讯飞的最新的十大流通股中，中信证券、社保基金等五大机构账户已齐力“出逃”，取而代之的则是混沌投资掌门人葛卫东、牛散莫建军等“携手”买入。科大讯飞和这场AI浪潮，到底是“雾里看花”，还是名副其实，都将逃不过时间的眼睛。　　AI技术执牛耳者的科大讯飞如何在业绩上证明自己　　就3月底发布的年报来看，科大讯飞2017年的成绩单并不那么让人满意。业绩增长戛

3、然而止，54.45亿元的营收仅有4.35亿元的净利润，创下上市以来首个负增长。　　从数据上看，收购并表及政府“大礼包”就占了净利润逾六成，让科大讯飞的业绩含金量大打折扣。而2017年花掉的11亿元研发投入，超5亿元被资本化处理，巧妙转入无形资产“寅吃卯粮”，等待未来摊销。除此之外，预收账款、应收账款、存货均大比例增长，也使得这家明星公司账面现金吃紧。　　二级市场层面，尽管较千亿市值的高点有所下跌，但截至4月3日收盘，科大讯飞总市值仍超过800亿元，市盈率近190倍，股价上可谓当之无愧的牛股，与此同时，围绕在这

4、只牛股身上的投资分歧也越发明显。在科大讯飞的最新的十大流通股中，中信证券、社保基金等五大机构账户已齐力“出逃”，取而代之的则是混沌投资掌门人葛卫东、牛散莫建军等“携手”买入。科大讯飞和这场AI浪潮，到底是“雾里看花”，还是名副其实，都将逃不过时间的眼睛。　　AI技术执牛耳者的科大讯飞如何在业绩上证明自己　　就3月底发布的年报来看，科大讯飞2017年的成绩单并不那么让人满意。业绩增长戛然而止，54.45亿元的营收仅有4.35亿元的净利润，创下上市以来首个负增长。　　从数据上看，收购并表及政府“大礼包”就占了净利

5、润逾六成，让科大讯飞的业绩含金量大打折扣。而2017年花掉的11亿元研发投入，超5亿元被资本化处理，巧妙转入无形资产“寅吃卯粮”，等待未来摊销。除此之外，预收账款、应收账款、存货均大比例增长，也使得这家明星公司账面现金吃紧。　　二级市场层面，尽管较千亿市值的高点有所下跌，但截至4月3日收盘，科大讯飞总市值仍超过800亿元，市盈率近190倍，股价上可谓当之无愧的牛股，与此同时，围绕在这只牛股身上的投资分歧也越发明显。在科大讯飞的最新的十大流通股中，中信证券、社保基金等五大机构账户已齐力“出逃”，取而代之的则是混

6、沌投资掌门人葛卫东、牛散莫建军等“携手”买入。科大讯飞和这场AI浪潮，到底是“雾里看花”，还是名副其实，都将逃不过时间的眼睛。　　AI技术执牛耳者的科大讯飞如何在业绩上证明自己　　就3月底发布的年报来看，科大讯飞2017年的成绩单并不那么让人满意。业绩增长戛然而止，54.45亿元的营收仅有4.35亿元的净利润，创下上市以来首个负增长。　　从数据上看，收购并表及政府“大礼包”就占了净利润逾六成，让科大讯飞的业绩含金量大打折扣。而2017年花掉的11亿元研发投入，超5亿元被资本化处理，巧妙转入无形资产“寅吃卯粮”

7、，等待未来摊销。除此之外，预收账款、应收账款、存货均大比例增长，也使得这家明星公司账面现金吃紧。　　二级市场层面，尽管较千亿市值的高点有所下跌，但截至4月3日收盘，科大讯飞总市值仍超过800亿元，市盈率近190倍，股价上可谓当之无愧的牛股，与此同时，围绕在这只牛股身上的投资分歧也越发明显。在科大讯飞的最新的十大流通股中，中信证券、社保基金等五大机构账户已齐力“出逃”，取而代之的则是混沌投资掌门人葛卫东、牛散莫建军等“携手”买入。科大讯飞和这场AI浪潮，到底是“雾里看花”，还是名副其实，都将逃不过时间的眼睛。　

8、　　　“财报上的小公司”　　从年报来看，科大讯飞2017年实现营收约54.45亿元，同比增长63.97%，实现了上市以来的最大增幅；归属于上市公司股东的净利润约为4.35亿元，较上年下滑10.27%，这也是科大讯飞上市以来净利润首度负增长，增收未增利。　　对于净利润负增长，科大讯飞认为是“上一年度基数太高”，系2016年公司收购安徽讯飞皆成信息科技有限公司（下称“讯飞皆成”）的非经常性损益所致，与此