AI Phone有望成为半导体行业的下一个增长点.doc

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1、AIPhone有望成为半导体行业的下一个增长点　　集成电路：当今世界微细制造的最高水平。集成电路是指采用一定工艺，将一个电路中常用电子元件及布线互连一起，制作在半导体晶片或介质基片上，成为具有所需电路功能的微型结构。集成电路集合了电子行业设计和制造的巅峰，从制造角度看，高端光刻机在1亿美金以上，中低端高端光刻机在1亿人民币以上。商业模式方面，分为流程全包的IDM模式和设计后委外制造、封装的模式。行业方面，随着下游终端的变化和产业集群进行转移，整体从美国发起，逐渐转移到日本，再到韩国、台湾，然后到中国大陆。　　　　AIAIPhone有望成为半导体行

2、业的下一个增长点　　集成电路：当今世界微细制造的最高水平。集成电路是指采用一定工艺，将一个电路中常用电子元件及布线互连一起，制作在半导体晶片或介质基片上，成为具有所需电路功能的微型结构。集成电路集合了电子行业设计和制造的巅峰，从制造角度看，高端光刻机在1亿美金以上，中低端高端光刻机在1亿人民币以上。商业模式方面，分为流程全包的IDM模式和设计后委外制造、封装的模式。行业方面，随着下游终端的变化和产业集群进行转移，整体从美国发起，逐渐转移到日本，再到韩国、台湾，然后到中国大陆。　　　　AIAIPhone有望成为半导体行业的下一个增长点　　集成电路：

3、当今世界微细制造的最高水平。集成电路是指采用一定工艺，将一个电路中常用电子元件及布线互连一起，制作在半导体晶片或介质基片上，成为具有所需电路功能的微型结构。集成电路集合了电子行业设计和制造的巅峰，从制造角度看，高端光刻机在1亿美金以上，中低端高端光刻机在1亿人民币以上。商业模式方面，分为流程全包的IDM模式和设计后委外制造、封装的模式。行业方面，随着下游终端的变化和产业集群进行转移，整体从美国发起，逐渐转移到日本，再到韩国、台湾，然后到中国大陆。　　　　AIPhone有望成为半导体行业的下一个增长点。从销售额和年增速角度来看，全球半导体增速反映了

4、电子行业的景气度以及更新换代。2016Q4开始半导体市场显著回暖，2017年全球半导体销售额4122亿美元，同比+21.6%，增速达2010年以来峰值，预计2018年4512亿美元，同比+9.5%。集成电路产品在全球半导体市场中占比81.64%，由此计算，集成电路板块市场达到3500亿美元。历史数据来看，全球半导体市场大概5-7年一个周期。2002年之前半导体行业的增长点为PC机和个人电脑，2007年为诺基亚功能性手机，小米2014年左右进入印度，现在以红米为主导的产品大概占印度市场20%以上市场份额。2016年以后新增长点为AIPhone，手机

5、将从智能机到智慧手机，人工智能的变革将会引起类似于以APP为主导的商业模式的变革。　　　　　　个人终端存储快速迭代，人工智能、物联网加速成长。2017年集成电路行业、半导体行业同比增速超20%。剔除存储增长，全球增速为5%-7%，与2017年以前增速保持一致。2017年云端方面，企业级SSD取代HDD、云端服务器终端、云端应用增长爆炸，存储器销售额预计增长58%，达1220亿美元。终端方面，智能手机RAM、NANDFlash，PC固态硬盘均快速增长。但云端由于价格较高，故渗透率较低，其价格和机械式硬盘价格之比为10：1，如果价格降低则渗透将快速提

6、升。　　　　制造：龙头领先，国内厂商追赶仍需时日。12英寸代工制造厂商方面，台积电、三星为行业巨头，大陆厂商追赶仍需时日。台积电2016年净利润达102.33亿美元。而中芯国际2016年净利润3.77亿美元，华虹半导体2016年净利润1.29亿美元。工艺制程来看，台积电已大规模生产10nm制程，7nm制程预计于2018年量产；中芯国际具备28nm制程生产能力，与台积电相比仍具有5年左右的技术差距。目前中芯国际28nm良率70%左右，国际成熟技术良率90%左右。中芯国际同时在研发14nm技术，在梁孟松担任中芯国际联席CEO后，中芯国际技术或将加速突

7、破。8英寸晶圆代工制造方面，大陆厂商中芯国际、华虹半导体与台厂产能相差不大。　　　　　　封测、设计：合纵连横，大陆厂商已有突破。12英寸IC设计方面，巨头把控竞争壁垒较高。高通、博通、联发科、苹果等厂商实力最强，大陆厂商海思、展锐正在崛起。8英寸IC设计方面，大陆厂商汇顶科技发展迅猛，2017H1超越FPC成为全球安卓阵营最大指纹芯片供应商。IC设计面向终端、面向市场成为必然，国内厂商优势明显。封装技术方面，已发展四代，在最高端技术上制造、封测已有融合：台积电已建立起CoWoS及InFO两大先进封测生态系统。日月光拥有FC+Bumping等成熟技

8、术。大陆方面，长电科技通过2015年收购星科金朋获得FC+Bumping能力以及扇出型封装技术，主要掣肘在于客户资源，中低端8英寸方面国