风格指数编制方案

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1、指数编制方案Methodology中小板300风格指数编制方案（2011年10月）为了提供可交易的指数产品和金融衍生工具的标的物，满足证券市场进一步发展的需要，编制中小板300风格系列指数：中小板300价值指数（包括全收益指数和纯价格指数）和中小板300成长指数（包括全收益指数和纯价格指数）。一、指数代码与名称指数代码：399602（成长价格指数）399603（成长收益指数）399604（价值价格指数）399605（价值收益指数）指数简称：SME成长P（成长价格指数）SME成长R（成长收益指数）SME价值P（价值价格指数）SME

2、价值R（价值收益指数）指数中文全称：中小板300风格指数指数英文名称：SZSESME300GROWTHPRICE（成长价格指数）SZSESME300GROWTHRETURN（成长收益指数）SZSESME300VALUEPRICE（价值价格指数）SZSESME300VALUERETURN（价值收益指数）二、选股原则(一)入围标准：中小300风格指数系列以中小300指数样本股为样本空间。1/4指数编制方案Methodology(二)选样方法1.计算价值因子与成长因子的变量数值成长因子有三个变量：主营业务收入增长率、净利润增长率和净资

3、产收益率，其中：主营业务收入增长率=过去3年主营业务收入增长率的均值净利润增长率=过去3年净利润增长率的均值价值因子有四个变量：每股收益与价格比率、每股经营现金流与价格比率、股息收益率、每股净资产与价格比率。2.计算风格Z值计算出每只股票的7个变量值之后，在样本空间内对所有7个变量值进行标准化Z分处理。为确保用于标准化处理的市场均值不会因为极值而受到太大影响，计算增长率变量时，先对样本空间内所有股票的数值按照升序排列。对于处在下端10％或者上端90％等级的数值，分别设定为第10％等级与90％等级的数值。一个公司股票的成长Z值是三

4、个成长因子变量Z值的均值，价值Z值是四个价值因子变量Z值的均值。3.指数选样选取成长Z值最高的100只股票作为中小300成长指数初始样本股；选取价值Z值最高的100只股票作为中小300价值指数初始样本股。2/4指数编制方案Methodology(三)定期调整方法成份股的定期调整定于每年1月和7月的第一个交易日实施，通常在前一年的12月和当年的6月的第二个完整交易周的第一个交易日提前公布样本调整方案。成份股样本定期调整方法是先对入围股票进行综合排名，再按下列原则选股：4.排名在样本数70%范围之内的非原成份股按顺序入选；5.排名在

5、样本数130%范围之内的原成份股按顺序优先保留；6.价值指数每次样本股调整数量不超过样本总数的20%；7.成长指数每次样本股调整数量不超过样本总数的20%。三、指数的计算方法(一)基日同中小300指数。(二)计算公式同中小300指数。四、指数的调整计算中小300风格指数的调整计算是根据不同情况，在开市前对指数实时计算公式中的有关数据项分别或同时进行调整。(一)调整成份股的范围即调整子项和母项中∑的汇总范围，将某股票纳入（剔除）指数的计算，在实施当日，用新的成份股计算指数。包括：1．成份股样本定期调整。定期综合考虑成份股市场规模、

6、交易3/4指数编制方案Methodology活跃程度、规范运作情况等因素，重新排序，确定剔除和纳入成份股。2．成份股暂停或终止上市的，从暂停或终止上市之日起，将相应成份股从指数计算中剔除，剔除后造成的样本空缺于定期调整时补足。3．若成份股样本公司因重大违规行为（如财务报告重大造假）而可能被暂停或者终止交易的，将依据巨潮指数专家委员会的决定将其在指数样本中及时剔除，剔除后造成的样本空缺于定期调整时补足。4．成份股出现收购、合并、分立等情况的，按专门规定予以处理。(二)调整母项中某成份股的上一交易日收市价同中小300指数。(三)调整

7、子项和母项中某成份股的权数即A股可流通股数同中小300指数。五、指数的发布与管理同中小300指数。六、免责声明同中小300指数。4/4