基于战略与管控的财务资源分析

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1、基于战略与管控的财务资源分析对外经贸大学国际商学院讲题一、问题的提出二、会计报表与财务资源概论三、自由现金流量与稳健经营四、现金周转期与商业运营资源挖掘五、集团内部资本市场与财务资源配置一、问题的提出财务分析师（策划师）CFA,CFP管理会计师CMA注册会计师CPACFO理财职责CFA财务分析：①基于报表的；②基于战略的；③基于价值的财务规划：①关注战略的制定，决策优化；②财务资源配置；③关键成功因素；④经营过程的价值链设计。财务预测管理控制职责CMA战略评估、经营预算、资本预算责任与组织体系，现金与成本控制；信息披露与管理报告转移定价与业绩评价监督职责内部控制

2、体系风险预警与风险控制信息鉴证与制度审计CPACFO的思维方式和行为习惯：1、以数据说话!2、系统的、“俯视”财务报表!3、PDCA全过程导向4、风险主导、保守、稳健5、平衡愿景与能力、效率与制度二、会计报表结构与财务资源概论李嘉诚：《管理的艺术》（商务周刊，2005年9月）管理人要赋予企业生命——我年轻的时候，最喜欢翻阅的是上市公司的年度报告书，表面上挺沉闷，但是别人会计处理的方法的优点和流弊，方针的选择和公司资源的分布有很大的启示。对我而言，管理人员对会计知识的把持和尊重，正现金流的控制，公司预算的掌握，是最基本元素。还有两点不要忘记：第一，管理人员特别要花

3、心思在脆弱环节；第二，在任何组织内优柔寡断者和盲目冲动者均是一种传染病毒，这两者均可以使企业在一夕间造成毁灭性的灾难。资产负债表资产金额负债与股东权益金额流动资产货币资金应收帐款短期投资存货固定资产长期投资无形资产固定资产净值在建工程单位：年月日流动负债长期负债股东权益股本资本公积盈余公积未分配利润合计合计短期借款应付帐款最经常让我蒙受损失的原因往往就是资产负债表。资产负债表是我认为最重要的报表。如果不能完整地了解资产负债表，你就无法准确知道这家公司究竟借了多少钱，更无法知道它现在究竟有多么危险。只有长时间关注一家公司的资产负债表，才能很好地了解这家公司。投资家

4、AnthonyBolton本期（年）上（年）同期一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用、管理费用、财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益（损失以“-”号）投资收益（损失以“-”号填列）二、营业利润（亏损以“-”号填列）加：营业外收入减：营业外支出三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）减：所得税费用四、净利润（净亏损以“-”号填列）归属于母公司所有者的净利润少数股东损益利润表金融资产（对外投资）交易性金融资产（短期投资）可出售金融资产（长期投资）公允价值变动损益投资收益资本公积出售出售期末持有以公允价值计价，价值增减部分期末持有以公允价值计价，价值增减部

5、分现金流量表结构项目金额一、经营活动产生的现金流量经营活动现金流入经营活动现金流出经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量投资活动现金流入投资活动现金流出投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量融资活动现金流入融资活动现金流出筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量输血造血流血权责发生制与收付实现制商品销售发货：借（增）：应收帐款500万元贷(增）：销售收入500万元借（增）：销售成本400万元贷(减）：存货400万元财务资源的特征分析1、现金属性2、存量、流

6、量与增量3、表外资源与表外资源4、内源性与外源性的统一5、衍生性6、在报表中的分散性三、自由现金流量与稳健经营现金：库存现金货币资金现金与现金等价物经营性、筹资性、投资性现金流量现金净流量（NCF）自由现金流量（FCF)地产业现金流堪忧统计显示，截至4月8日，已披露年报的49家房地产上市公司2007年经营活动产生的现金流量净额为-497.21亿元；而上年同期，可比的49家房地产上市公司经营活动产生的现金流量净额为-169.43亿元，现金净流出增幅高达193.46%。而以万科A、招商地产、金地集团、保利地产四大上市地产开发商的情况来看，四家公司2007年的每股经营

7、性现金流均为负值，并且均为各公司5年来的最低值。万科的每股经营性现金流为-1.52元，招商地产为-4.74元，金地集团为-7.52元，保利为-7.65元。房地产企业经营性现金流的负值越来越大，表明经营性活动的“含金量”越来越低，手头的现金也将日益紧张。这可能是由于购置土地等“扩张性”的支出大幅增加，而房屋产品销售的速度则没有跟上。另外，2007年，房地产企业的存货周转率也在降低。数据显示，四大房地产上市公司2007年的存货周转率也是历年来的最低值。万科的年度存货周转率为0.42，是连续第5年下降。金地集团的年度存货周转率仅为0.31；保利地产的存货周转率只有0.

8、25；招商地产的更是低至