中国养老金改革的时间节点与政策路径

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1、中国养老金改革的时间节点与政策路径　　人力资本影响薪酬结构　　薪酬不同于工资，是个结构性问题，而不是数字问题。因此在国际会计准则中，薪酬被定义为当期工资的财务问题和延期福利的债务问题。目前，我国薪酬理论研究不足，重当期支付的数字比较，轻长期补偿的结构安排。这也为养老金制度的安排留下隐患。　　从劳动力到人力资本，标志人力资源生产要素的两个阶段，其内涵及外延的变化影响薪酬结构和养老金效用。　　劳动力指劳动人口自身附带的劳动能力，以数量度量，培训成本低，且具有同质性，按小时支付工资(iddot;丹尼森的精算则明证：1929～1957年间美国经济增长的23%归功于人力资本投资。

2、从20世纪60年代开始，全球各国教育经费猛增，为80年代的高新技术和经济全球化及信息经济发展奠定了人才基础。但是，人力资本的形成是一个长期积累的过程，难以准确定价、一次性交割或转让、在短期内补偿到位。　　人力资本要素包括学识、经验、健康、素质、业绩等，在长期积累中形成，需要全面的、终生的补偿。薪酬即按照人力资本要素在一生中实现的全面补偿。全面补偿包括，用以满足基本生活需求的当期工资和抵御社会风险的延期福利，由此决定薪酬不是一个数字，而是由一揽子方案构成的终生补偿计划。基于公平和效率相结合、补偿和保障相结合的原则，基本工资和奖金、工资和福利、当期支付和延期支付等结构性问题

3、，是薪酬理论和实践的重要组成部分。　　薪酬结构主要由当期支付工资(税费率)和延期支付福利(替代率)的比例构成。加里贝克尔关于人力资本、莫迪利亚尼关于生命周期模型、弗里德曼关于持久收入假设的理论和方法，构建了反映终生人力资本投入产出平衡的基本理论和计算方法，为实现人力资本定价和补偿奠定了理论基础，因而获得诺贝尔奖，由此形成薪酬原理。　　贝克尔在加入基本工资、贴现率、退休年龄、预期寿命等因素后，通过估算个人终生劳动收入Yj所产生的现值，来评估个人的人力资本。　　以35岁青年人为例，预期65岁退休，退休后预期余寿15年，假设未来30年平均净年薪(扣除通货膨胀率)是3万美元，没

4、有其他积累资产，净贴现率为3%，可测算出他在退休时的人力资本值为58.8013万美元。进而，贝克尔将人力资本的研究延伸到退休之后，与个人财务生命周期关联起来。假设养老收入目标替代率为退休前平均薪酬的75%，即每年2.25万美元，总额为26.8604万元，为此，他需要在工作的30年内，年均结余5646美元。由此形成税费基础，用于退休后的养老金、医疗保健、居住和购买护理服务，这个费率占薪酬的18%，他的可支配收入还剩82%。　　而根据弗里德曼的持久收入假设，个人的终生收入应等同其人力资本。在这个持久收入的假说中，存在一系列条件假设和指标，并由此形成工资和福利的结构，即82∶

5、18;以及个人养老金效用指标，即以30年平均薪酬18%的费率，在贴现率3%的条件下，可获取15年平均薪酬75%的养老金。　　薪酬结构是指导薪酬政策的核心理论。薪酬结构不合理与不平衡，会破坏人力资本，扭曲劳动力市场。例如，当期工资中的税费过高，会导致年轻人为避免家庭破产而进入灰色劳动力市场;延期支付的福利效用过低，会导致年轻人为避免终生人力资本破产而不再投入人力资本，不再选择上大学和考取各种资质。　　老龄化不同阶段各国养老金政策的调整　　联合国《世界人口老龄化报告(2009)》提出测量老龄化和检验人口结构的标准。国际社会开始以65岁及以上人口占总人口的比重来观察人口结构和

6、界定社会老龄化的进程：进入老龄化的标准为7%，老年赡养比约为9∶1;深度老龄化的标准为14%，老年赡养比约为5∶1;超级老龄化的标准为20%，老年赡养比约为2～3∶1。劳动力时代是资本卖方市场和劳动人口红利期，与之匹配的养老金政策以现收现付(payasyougo，PSYG)和待遇确定(definebenefits，DB)模式为主。人口老龄化导致老年赡养负担趋重，随之养老金政策进入二元结构。　　1.进入老龄化时期的养老金政策　　欧美国家在1950～1975年间进入老龄化社会。在此期间，他们均依法建立了成熟的、覆盖全体公民的养老金制度。主要特征如下：(1)制度安排不同：德国

7、俾斯麦政府在1889年立法了以雇主责任为主的社会养老保险计划，养老保险待遇覆盖参保职工的家庭被供养人;英国在1913年开始尝试依法建立养老保险税和国民养老年金计划;美国1935年颁布《社会保障法》和建立社会保障工薪税，并实行了老遗残保障金计划。(2)制度模式近似：上述计划均属于覆盖全民的、代际赡养的、现收现付的、待遇确定的、政府担保的养老金制度模式，通常公共养老金、法定养老金、政府养老金、第一支柱养老金等，即用企业当期供款和职工当期缴费(包括社会保险费、社会保障税等)，按照预先确定的价值(基于一个考虑综合因素的计发公式)，支付退休人员的养