企业融资方式选择与财务风险管理博商课件

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1、《融资方式选择与财务风险管理》温馨提示：扫一扫，加关注！更多实用、前沿的企业管理资源第一时间发布，尽在博商微信。讨论专题及背景透视一、讨论专题1、我国对外承包工程融资方式的选择（1）一般项目融资方式（2）出口信贷项目融资方式（3）BOT项目融资2、我国对外承包工程各种风险的防范（1）税收风险的防范（2）外汇风险的防范（3）政治风险的防范3、综合案例分析（项目融资方式与风险防范）讨论专题及背景透视二、背景透视国际承包工程市场分析及其对项目融资方式和风险管理的影响第一讲境外项目融资一、境外项目融资需要解决的主要问题1、保函（预付款、

2、投标、履约、质保、关税）2、信用证3、设备购置费4、项目流动资金5、担保6、外汇管制7、境外账户的管理第一讲境外项目融资二、一般项目融资方式1、保函（预付款、投标、履约、质保、关税）2、信用证3、工程预付款4、工程分包5、设备租赁（营业租赁与融资租赁）6、银行贷款（一般流动资金贷款与应收帐款质押贷款）7、企业内部贷款、垫支、投资、应付帐款占用第一讲境外项目融资三、出口信贷项目融资方式1、国家政策与融资方式kejia-1.wmv（1）国家政策（2）融资方式卖贷与买贷（3）融资框架出口信贷项目融资框架图图示马其顿政府马其顿电力公司保

3、险公司中国银行中国政府中水电公司第一讲境外项目融资2、卖贷项目融资方式贷款种类（一）设备出口卖方信贷卖贷——设备出口.htm（二）高新技术产品出口卖方信贷卖贷——高新技术.htm（三）一般机电产品出口卖方信贷卖贷——一般机电产品出口.htm（四）对外承包工程贷款卖贷——对外承包工程.htm第一讲境外项目融资3、买贷项目融资方式买方信贷融资方式和政策规定买贷.doc苏丹大坝买贷案例（用石油资源担保）中央电视台新闻联播sd11.wmv苏丹大坝合同签订仪式s.wmv政府间贷款赠予成分计算公式赠予成计计算公式————————.doc卖贷

4、与买贷的比较三、BOT项目融资方式特许经营权项目公司项目效益还款资金来源外汇的汇出与保值贷款行担保案例一中国首例国际项目融资山东日照火电厂一期项目装机容量2X35万千瓦预计总投资约50亿人民币资本金25%，约12.5亿，由中电投、山东华能、山东电力等5家中资公司出资贷款总额约3.5亿美元，其中出口信贷85%，约3亿美元由供货方德国、西班牙出，期限12至16年（12﹢4）；其余15%为商业信贷。日照电厂融资运作德国及西班牙银行、中国建行售电协议山东电力山东日照发电有限公司（借款人）德国银行西班牙银行贷款协议贷款协议支持协议中国政府

5、代理人—安全文件5家股东案例二马来西亚南北大道（BOT）泰国到新加坡800公里高速公路中的一段特许协议1988年至2018年，30年总筹资约8亿美元政府支持贷款6.5亿美元，偿还期25年项目公司资本金占投资10%，股票筹资给与原有309公里高速路的特许运营权，月收入约200万美元，收费随物价上涨，政府担保最少交通收入马来西亚南北大道项目结构马来西亚政府特许权协议联合公司银团6.5亿贷款9.3亿贷款项目公司（PLUS）施工合同咨询监理承包商其它海外BOT项目运作比较项目悉尼港海湾隧道Darfold桥英法海峡隧道曼谷二期高速公路Ba

6、biRiver电厂所在国澳大利亚英国英国泰国巴基斯坦项目发起人澳transfield和Kumagai欧洲几家银行欧洲隧道公司曼谷快车公司英Unjxre等公司特许协议1985年1988年1987年1988年1987年特许期限30年/1992-202220年/1988-200855年/88-200830年/1988-201823年/1990-2113筹资总额5.5亿美元3.1亿美元103亿美元8.8亿美元13亿美元融资结构1100万股票2.79亿债券2.23亿无息贷款1.21附属贷款证券1.85一辛迪加贷款85亿贷款(209家银行)

7、17.2亿元股票8000万元政府股票(49%)1.4亿元股票6.5元出口信贷4.1元其它贷款资本债务比5：95较特殊20：8020：8020：80建设方式交钥匙固定价格交钥匙分包固定总价交钥匙程包固定总价履行保证5000万美元执行保证3600万元以外贷款18亿美元备用金承包商承担5%的固定价格收益来源悉尼桥通行费特许购买两个已获利的收费隧道自由确定通行费许与政府按比例分成WAPD以固定价格向电厂购电政府担保（支持）有限制利润上限收费价格与零售指数相联系特许商业自由，无二次设施担保最少营运收入，外汇自由汇出第二讲境外项目财务风险管

8、理一、境外税收风险管理1、境外税收风险管理的特点（1）制度差异（2）内外帐并存（3）决策变量多中国制度东道国制度国际惯例母公司财务流实物流决策变量附属公司B附属公司A除权益性投资及股利外,类似于公司A同母公司的关系股利转让价格提前与推迟支付定价管理费及特许权资本