财务管理总复习

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1、财务管理总复习第一章财务管理的基本理论（一）概念财务管理理论的概念（什么是财务管理理论）P599财务管理理论结构的概念一、财务管理理论结构（二）起点关于起点的主要观点以财务管理环境为起点四个观点五个浪潮引出：将环境确定为财务管理理论结构的起点是一种合理的选择（三）构建主要观点Δ基本框架起点——财务管理环境前提——财务管理假设导向——财务管理目标基本理论应用理论通用业务理论特殊业务理论其他领域二、财务管理环境（一）概述概念P609分类按范围分按与企业关系分按变化情况分宏观财务管理环境：微观财务管理环境：企业内部财务环境企业外部财务环境静

2、态财务环境动态财务环境（二）宏观环境经济环境法律环境：投、筹、收益分配社会文化环境经济周期经济发展水平经济体制具体经济因素概念影响萧条时繁荣时发达国家发展中国家不发达国家计划经济市场经济（三）微观环境Δ企业类型市场环境采购生产按产权分按其他标准分独资合资公司构成要素参加市场交易商品的差异程度；参加市场交易的生产者及消费者的数量。四种市场环境高技术型劳动密集型三、财务管理假设（一）概念（00、03年均已考过名词解释）（二）分类Δ基本假设派生假设具体假设基本前提——建立财务管理理论体系出发点——企业财务管理实践活动（三）构成Δ各种假设的概

3、念及作用。理财主体假设持续经营假设Δ有效市场假设：资金增值假设：理性理财假设：四、财务管理目标（一）意义(二)对各种观点的评价产值最大化利润最大化股东财富最大化各自的缺点（三）各利益集团企业所有者企业债权人企业职工政府（四）Δ目标的选择——企业价值最大化概念基本思路优点三点补充说明第一章财务管理的价值观念一、时间价值概念P634Δ复利终值和现值的计算：Δ年金终值和现值的计算：①后付年金终值和现值复利终值复利现值②先付年金终值和现值③延期年金现值④永续年金现值贴现率的计算终值：二、风险报酬（一）风险与风险报酬的概念（二）风险的计量（单项

4、资产）期望报酬率标准离差（三）Δ证券投资组合的风险非系统性风险：系统性风险：总结主要掌握风险报酬的概念（02年、04年均考过名词解释（系统性风险：05年名词解释）(四)Δ证券组合投资的风险报酬概念（风险报酬、必要报酬的计量）（五）风险和报酬的关系——资本资产计价模型（即必要报酬计量）第一章财务分析（一）财务分析的基本概念Δ概念——财务分析是……财务分析中的基本概念内部、外部资产负债表、收益表比率分析表、趋势分析一、概述（三）财务指标评判的标准经验数据历史数据同行业数据本企业预定数据（二）财务分析的程序。，二、分项财务分析（比率分析）（

5、一）偿债能力分析短期长期企业承担利息和固定费用能力的分析流动比率速动比率现金比率现金净流量比率资产负债率所有者权益比率利息保障倍数固定费用周转倍数（二）盈利能力分析与收入有关的指标与资金有关的指标与股票或股价有关的指标销售毛利率销售净利率总资产收益率＝净利润/资产总额所有者权益报酬率＝净利润/所有者权益每股盈余每股股利市盈率（三）营运能力分析（资产运行情况分析）应收帐款周转率存货周转率流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率次数天数次数天数次数天数（一）财务指标系统分析公式法：弄清各种指标之间的关系杜邦分析法：可解决的问题三、综合财务

6、分析(二)计分综合分析法第一章企业筹资决策一、企业筹资管理理论概述（一）企业筹资管理的意义主要掌握：企业筹资的概念(二)筹资管理的基本原则（00年考过简答题）（三）企业资金结构的理论发展MM理论权衡理论不对称信息理论基本假设基本结论评价△财务拮据成本（概念）△代理成本模型评价罗斯迈尔斯评价（一）△概念与作用资金成本的概念及构成作用在筹资中在投资中二、资金成本（二）△个别资金成本的计算债券成本借款成本优先股成本普通股成本留存收益（三）加权平均资本成本：（四）资金的边际成本：（P686例）息税前利润（一）成本按习性分类固定成本约束性酬量性

7、变动成本混合成本总成本边际贡献（EarmingsbeforeInterstsandtaxes）三、杠杆原理（二）经营杠杆概念、2个观点计量经营杠杆与经营风险：（三）财务杠杆计量财务杠杆与财务风险（四）联合杠杆概念99年考过名词解释计量联合杠杆与企业风险一、资金结构（一）概述概念负债的意义①②③最优资金结构概念(二)息税前盈余——每股盈余分析法（书P710例）（三）比较资金成本法（P713例）（四）因素分析法：9个因素第五章企业投资决策一、企业投资管理理论概述(二)分类直接与间接长期与短期对内与对外初创与后续（一）投资的意义3点（三）投

8、资管理原则二、确定条件下投资决策（一）现金流量概念构成计算：了解折旧的计算为什么要使用现金流量（原因）初始现金流量营业现金流量终结现金流量(二)投资决策指标1、非贴现方法（优缺点）①投资回收期②2、贴现方法①净现值法评价