私募基金月报：股票策略再受挫，理财子公司或利好私募.docx

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1、内容目录1.市场回顾31.1.政策与新闻31.2.市场行情52.私募概览52.1.分策略业绩统计52.2.分策略部分产品展示72.3.产品发行与清盘9图表目录图1：各策略各月份新发基金数量10图2：各策略各月份清盘基金数量10表1：2018年10月各市场代表指数收益情况5表2：2018年1月至10月各策略指标情况6表3：2018年1月至9月各策略指标情况6表4：2018年1月至10月收益表现较好的股票策略产品7表5：2018年1月至10月收益表现较好的相对价值产品7表6：2018年1月至10月收益表现较好的管理期货产品7表7：2018年1月至10月收益表现较好的宏观策略产品8

2、表8：2018年1月至10月收益表现较好的债券策略产品8表9：2018年1月至10月收益表现较好的组合基金产品9表10：各策略近12月新发基金数量9表11：各策略近12月清盘基金数量10私募基金月报1.市场回顾1.1.政策与新闻首批香港港股投资顾问出炉10月17日，中国证券投资基金业协会（下称“基金业协会”）发布的信息显示，大成国际、安信资产、广发国际、东亚联丰已在基金业协会完成备案，成为首批可为内地证券基金经营机构提供咨询服务的香港机构。基金业协会9月中旬发布公告表示，符合条件的香港机构可于基金业协会备案成为内地机构的港股投资顾问。不到一个月，首批香港港股投资顾问出炉。基金

3、业协会提示，提供港股投资顾问服务的香港机构（以下简称香港机构）的公示信息均来源于中国证券投资基金业协会已登记的香港机构提供的信息，香港机构已书面承诺所有填报信息真实、准确、完整、有效，并承诺承担所有相关法律责任。基金业协会对香港机构的登记信息不做实质性审查。公示信息不构成对香港机构服务能力、持续合规情况的认可，不作为对基金财产和投资者财产安全的保证。基金业协会还提醒，港股通下内地证券公司、公开募集证券投资基金的基金管理人使用香港机构港股投资顾问服务前，应对香港机构开展尽职调查，并与香港机构签订书面服务协议，明确双方的权利义务及违约责任。银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法

4、（征求意见稿）》10月19日，中国银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》，其中亮点颇多，限制性条款越来越少，商业银行理财子公司今后可直接投资股票，也可以对接私募，销售方面既可商业银行代销，也可以其他合规机构代销，并且无金额门槛，线上销售门槛降低。上述《意见稿》若颁布实施，将影响20万亿理财资金。9月28日，银行理财新规已经正式落地，此番《意见稿》比理财新规更为宽松，业内人士认为，监管意在引导银行资管业务尽快合规，鼓励银行尽快成立理财子公司，银行大资管时代已拉开大幕。华宝证券关于本次征求意见稿的解读请参见《理财子公司办法征求意见，预期中的红利兑现——《商业银行

5、理财子公司管理办法（征求意见稿）》点评》和《“优质私募+银行理财”有望再续前缘——《商业银行理财子公司管理办法（征求意见稿）》点评》。桥水基金发行首只私募产品，又两家外资巨头拿到其他类牌照在完成私募管理人登记后不到4个月，全球最知名的对冲基金——桥水基金（Bridgewater）旗下的私募管理人桥水（中国）投资管理有限公司（简称桥水投资）就在中国证券投资基金业协会备案了首只产品“桥水全天候中国私募投资基金一号”，这是桥水发行的首只中国私募基金。基金业协会备案数据显示，产品于今年10月9日成立，随后该基金于10月17日在基金业协会完成备案并公示，托管人是。此前，市场一直非常关注

6、全球对冲基金之王桥水的首只中国基金会是什么策略、投资什私募基金月报么市场，现在答案揭晓了，就是桥水最擅长的全天候（AllWeather）策略。这是桥水非常著名的一项“发明”，1996年，桥水发行“全天候（AllWeather）”对冲基金，并开创性地运用风险平价管理投资组合。全天候策略配置的是风险，而非资产，通过平衡分配不同资产类别在组合风险中的贡献度，实现了投资组合的风险结构优化。此外，基金业协会备案数据显示，10月又有两家外资巨头拿到其他类私募牌照，分别是摩根士丹利海外投资基金管理（上海）有限公司（属于摩根士丹利）和摩根海外投资基金管理（上海）有限公司（属于摩根大通），两家

7、均为QDLP管理机构。2018年至今拿到其他类私募牌照的外资私募已经达到13家，其中两家已经发行了首只私募基金产品。证监会发布私募资管业务管理细则9月22日，证监会发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》（以下合称《资管细则》）,作为《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下称《指导意见》）配套实施细则，自公布之日起施行。在具体内容方面，《资管细则》与《指导意见》保持高度一致，部分监管指标较现行规定略有放宽，主要有七方面重点规则：一是统一