定利息与利率教材3节

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1、一、利息的本质二、利息率及其分类三、利率理论及利率决定四、利率的经济杠杆功能五、我国的利率市场化改革第四章利息与利率(教材第二章3节)利息：指在信用关系中债务人支付给债权人的（或债权人向债务人索取的）报酬。利息是信用存在和发展的必要条件。研究利息的本质主要有两个内容：一是利息从何而来；二是利息体现什么样的生产关系。一、利息的本质1.西方经济学者对利息本质的看法总的观点：现代西方经济学的基本观点就是把利息理解为资本所有者让渡资本使用权索要的补偿。补偿由两部分组成，对机会成本的补偿和对风险的补偿。代表性观点：利息是贷者因暂时放弃货币

2、的使用权而获得的报酬。（威廉·配第）利息是资本的租金。（达德利·诺思）利息是借贷资本家节欲的报酬。（纳骚·西尼尔）利息从贷者来看是等待的报酬，从借者来看是使用资本的代价。（阿弗里德·马歇尔）利息来源于资本的边际生产力。（约翰·克拉克）利息是未来财富对现在财富的时间贴水。（庞巴维克）利息是放弃货币流动性偏好的报酬。（凯恩斯）2.马克思对利息本质的科学论述利息直接来源于利润；利息只是利润的一部分而不是全部；利息是对剩余价值的分割。马克思是从剩余价值论的观点来概括，利息是利润的一部分。利息是货币资本家（货币贷者——放款人）从职能资本家

3、（货币借者——借款人）那里分割得到的剩余价值的一部分，由于剩余价值表现为利润，所以，利息是利润的一部分。说明：①货币资本家在法律上拥有货币的所有权；职能资本家在经济上拥有货币的的所有权；收付利息是协调职能资本家和货币资本家之间对立关系的不可缺少的条件。②利润本身构成了利息的最上限。如果利息超过平均利润，职能资本家就不会借入资本；而利润为零时，货币资本家就会无利可图，就不会借出资本；因此，利息总是在零与平均利润之间波动。二、利息率及其分类1.涵义利息率，简称“利率”，是指一定时期内利息额同本金额的比率，即利率=利息/本金。2.分类

4、及计算（1）按计算日期不同利率分为年利率、月利率和日利率：年利率=12×月利率=365×日利率日利率=(1/30)×月利率=(1/365)×年利率（2）按计算方法不同利率分为单利和复利：单利：F=P(1+iN)复利：F=P(1+i)N（3）按性质不同分为名义利率和实际利率：名义利率：指货币数量所表示的利率。实际利率：指名义利率扣除通货膨胀率之后的利率。计算公式：或：式中，R为实际利率，r为名义利率，P为通胀率。思考题：在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率A．保持不变B．与实际利率对应C．调高D．调低答案：下页答案

5、：D．调低由r≈i+p，得i≈r-p式中，r——名义利率；i——实际利率；p——通货膨胀率（物价）。（4）按管理方式不同分为固定利率和浮动利率：固定利率：指在整个借贷期间内，利率保持不变。浮动利率：指可以根据市场变化情况进行相应调整。（5）按形成方式不同分为市场利率和官方利率：市场利率：指在市场机制下可以自由变动的利率。官方利率：由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，通常称为官定利率或官方利率，也叫法定利率。说明：官方利率是国家为实现政策目标采取的一种经济手段。它反映了非市场的强制力量对利率形成的干预。思考题：我国现行存贷款利

6、率属于：A．官定利率B．公定利率C．市场利率D．实际利率答案：下页答案：A．官定利率补充（了解）：利率体系利率体系是指一国在一定时期内各种利率按一定规则构成的复杂系统。主要包括以下几方面的内容：1.中央银行贴现率与商业银行存贷利率中央银行贴现率：中央银行对商业银行和其他金融机构短期融通资金的基准利率。商业银行存贷利率：又称市场利率，是商业银行及其他存款机构吸收存款和发放贷款时所使用的利率。它在利率体系发挥基础性作用。2.拆借利率与国债利率拆借利率：中央银行对商业银行和其他金融机构短期融通资金的基准利率，是短期金融市场中具有代表性

7、的利率。国债利率：通常指一年期以上的政府债券利率，它是长期金融市场中具有代表性的利率。3.一级市场利率与二级市场利率一级市场利率：债券发行时的收益率或利率。二级市场利率：债券流通转让时的收益率。补充（了解）：现值、利率和证券价格1.现值与贴现现值的涵义：未来某一时间的终值在现在的价值。现值与终值的关系式为：贴现的涵义：把未来某一时期的资金值按一定的利率水平折算成现时期的资金值。贴现的计算公式为：回本章至下节2.利率与证券价格利率与证券的价格成反比关系。式中，PV为债券的现期价格；C1，C2，…，Cn为第1，2,…,n年末获

8、得的息票收益；F为第n年末债券到期时可以赎回的面值；i为债券的利率。至下节1、西方学者的利率决定理论2、影响利率的主要因素三、利率理论及利率决定回本章西方经济学中关于利率决定的理论全都着眼于利率变动取决于怎样的供求对比。1、西方学者的利率决定理