利息与利率02848

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1、第三章利息与利率经济与管理学院利息是与信用相伴相生的一个概念。在借贷关系中，借者不仅要按期归还本金，还要对贷者支付一个增加额——利息。所以利息是借者使用本金所花的代价，它来源于借者使用该笔资金发挥生产职能而形成的利润的一部分。如果把“资金”也看成一种特殊“商品”的话，利息就可看成是“资金的价格”，它比一般商品的价格要复杂得多，也重要得多。尽管利息作为经济范畴，至今在有关利息来源及其性质等理论问题上仍有许多争论，但在这里主要是把利率当作一种经济杠杆、政策工具来研究，我们关心的是利率与物价、利率与经济增长等其他宏观经济变量之间的关系怎样，利率调控经济的效果如何，如何用好利率工具等现实问题。

2、本章主要讨论：利息的本质与利率利率的决定利率的功能作用第一节利息的本质和利息率利息本质收益的资本化规律利息率及其分类利率体系利率的计量一、利息的本质利息：借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬。利息是在偿还借款时大于本金的那部分金额。但从货币所有者来看，借贷资本的运动形式表现为G－G’，即以货币形式贷出，又带着增值的货币流回到贷出者手中。这就是利息的本质、利息的来源问题。古今中外许多经济学家在利息的来源与本质问题上提出过各种理论观点,如威廉·配第的“报酬论”、凯恩斯的“灵活偏好理论”、亚当·斯密“剩余价值说”虽然都有一定的合理性，但却因停留在表面现象的解释上和不注重经济关系的分析，而带有

3、较大的片面性。马克思是从借贷资本运动的全过程来提示利息的神秘面纱。其分析的思路是：借贷资本运动的全过程具有双重支出和双重回流的特点。其过程用式子表示为：G—G—WPmA······p······W’–G’－G’其中，G代表货币，W代表商品，Pm代表生产资料，A代表劳动力，P代表生产过程，“′”代表增值部分。可见，从货币所有者和货币使用者双重角度看，利息决不是货币本身生出来的果实，不是在再生产过程以外的借贷活动中产生的，也不是在购买生产要素和销售产成品的流通过程中产生的，而是生产过程的产物，是产业工人在生产中创造的归货币所有者占有的剩余价值的一部分。借贷资本的运动形式是与现实资本（产业资

4、本）的运动和再生产过程密切联系在一起，借贷资本只有转化为现实资本，进入生产过程，才能繁衍。因此，利息本质上是利润的一部分，它来源于生产过程，来源于劳动者创造的剩余价值的一部分。马克思关于利息的本质：是剩余价值的一种特殊表现形式，是利润的一部分体现了借贷资本家和职能资本家共同剥削工人、瓜分剩余价值的关系。思考：严格地说，把利息视为借贷资本的价格合不合理？利息转化为收益的一般形态利息是资金所有者由于贷出资金而取得的报酬，它来自于生产者使用该笔资金发挥生产职能而形成的利润的一部分。显然，没有借贷，便没有利息。但在现实经济生活中，利息的概念已经扩大，并转化为收益的一般形态：作为资金的所有者，无

5、论贷出资金与否，利息都被看成是其理所当然的收入；作为生产经营者，无论借入资金与否，利息都被看成是其理所当然的支出，并且在会计制度中列入成本。于是其经营利润就很自然地分为两块：利息与企业主收入。这样在经营者的观念中，只有扣除利息后的余额才是真正的经营所得；因而利息率就成为测量其经营状况的尺度，并进一步演变为投资者是否进行投资的标准。收益的资本化规律收益的资本化:指任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比倒算出它相当于多大的资本金额，使一些本身无内在规律可以决定其资本金数量的事物，也能算出资本金额或价格，这就是资本化的概念。收益的资本化是从收益、利率、本金三者的关系中套算出来的。一般来

6、说，收益是利率与本金的乘积，用公式表示为：收益（B）=本金（P）×利率（R）如果知道收益和利率，就可以利用这个公式套算出本金，即：只要利息成为收益的一般形态，收益的资本化规律就会起作用。在现实中，这一规律具有重要作用。随着市场经济的发展，土地买卖、房地产租赁、证券买卖、知识产权的交易、管理技术人员薪金的确定等活动都要依赖于这些事物的价格及行情，而这些事物往往不存在一种内在的规律来决定其价格。借助于收益的资本化规律，这些事物都可视为资本，其价格就是按照收益的大小和当时利率的高低来确定。例1:地价=土地年收益/年利率例2:人力资本价格=年薪/年利率例3:股票价格=股票收益/市场利率比如土地

7、，其本身不是劳动品，没有价格。但土地有收益，因此土地这种资本就具有了价格，而且有高低之分。如在城市郊区的每亩土地年收益只有6000元，假定年利率为6％，那么该块地的价格是多少？该块地的价格＝6000÷0.06＝100000元而在市中心地区，每亩地的年收益可能多到60万、600万元甚至更多，那么土地价格＝60÷0.06＝1000万元或10000万元。同样对沙漠中的一块不毛之地来说，由于其收益为0，其价格也只能是0。再比如，一个管理技术人员的年薪1