外汇理论与交易源葱颅

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1、第八章外汇换汇（掉期）交易SwapTransaction本章学习内容：•外汇换汇交易概述•换汇汇率的计算•换汇汇率的运用Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.第一节外汇换汇交易概述一、外汇换汇交易的定义二、外汇换汇交易的种类三、外汇换汇交易的报价Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5Cli

2、entProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.一、外汇换汇交易的定义：书P170将币种、金额相同，交易方向相反，交割日不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行的交易。例：瑞士某银行因业务需要需将1亿瑞士法郎兑换成英镑存放于英国的巴克莱银行3个月，为达到保值目的，瑞士这家银行将：CHFGBP(Spot),同时GBPCHF(3个月远期)。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientPro

3、file5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.二、换汇交易的种类：按交割日不同进行划分P171即期对远期的换汇交易（SpotAgainstForward）2.即期对即期换汇交易（SpotAgainstSpot）3.远期对远期的换汇交易（ForwardAgainstForward）Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePty

4、Ltd.即期对远期的换汇交易（SpotAgainstForward）常见的即期对远期换汇交易：S/N、S/W、S/nM。S/N（Spot-Next）:自即期交割日算起，至下一个营业日为止的换汇交易。S/W（Spot-Week）:自即期交割日算起，为期一星期的换汇交易。S/nM（Spot-nMonth）:自即期交割日算起，为期n个月的换汇交易。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2

5、011AsposePtyLtd.2.即期对即期换汇交易（SpotAgainstSpot）银行为处理在即期交割日之前的资金缺口所普遍采用的方法。O/N（Over-Night）：从交易日起，到次一营业日止的换汇交易。T/N（Tom-Next）：从交易日后的次一营业日起，到次二营业日止的换汇交易。3.远期对远期的换汇交易（ForwardAgainstForward）n=1,2,3,4,6,9…不同期限的换汇交易。Evaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5Cli

6、entProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.三、换汇交易的报价1.换汇交易有两个交割日期（1）第一个交割日称为近期（NearDate），即比较靠近换汇交易交易日的那个交割日。（2）第二个交割日称为远期（FarDate），即离交易日比较远的那个交割日。2.换汇交易在两个不同交割日对被报价币的一买一卖，就产生了被报价币的买卖差价。这个买卖差价称为换汇汇率或掉期率（SwapRateorSwapPoint）。Evaluationonly.CreatedwithAs

7、pose.Slidesfor.NET3.5ClientProfile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.3.换汇汇率的报价也采用双向报价方式（1）第一个数字S/B：表示报价银行愿意近期卖出被报价币、远期买入被报价币的买卖差价。S/B(报价者SellNearDate/BuyFarDate的价格)=FarDate买入价—NearDate卖出价简写为：S/B=B-SEvaluationonly.CreatedwithAspose.Slidesfor.NET3.5Client

8、Profile5.2.0.0.Copyright2004-2011AsposePtyLtd.（2）第二个数字B/S：表示报价银行愿意近期买入被报价币、远期卖出被报价币的买卖差价。B/S(报价者BuyNearDate/SellFarDate的价格)=FarDate卖出价—NearDate买入价（B/S=S-B）S/BB/S例:USD/CHFSwapPoint16/18Evaluationonly.Cr