基于fahp的风电项目融资能力评价研究

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1、基于FAHP的风电项目融资能力评价研究摘要：通过对风电项目风电项目融资能力评价的内涵进行界定，然后构建了风电项目融资能力评价的指标体系，明确了利用层次分析法作为风电项目融资能力评价的评价方法，最后通过实例验证并给出相应建议，旨在增强我国风电项目的融资能力。中国7/vie　　关键词：风电项目；融资能力　　对于项目融资来说，项目投资者是否能够通过项目融资这种方式取得资金，以及取得资金的多少完全取决于项目的融资能力，因此准确地评估项目的融资能力就显得至关重要。　　一、风电项目融资能力评价的内涵　　项目融资能力评价是指建立在项目可行性评价的基础上，在项目融资决策分析阶段中，应用灰色系统理

2、论，通过建立指标体系的方法，对影响项目实施过程中经济强度、财务运营能力、国民经济水平以及国际政治经济环境的因素进行系统的、定性和定量的评价，使得参与项目的贷款银行、国际财团等金融机构能够全面了解和掌握该项目的盈利以及偿债能力。　　二、风电项目融资能力指标体系构建　　1.项目的环境因素。　　�L电项目融资需要考虑项目的环境，主要包括四个方面：政治环境、法律环境、经济环境和自然环境。具体选取指标如下：　　（1）风电建设当地政府的融资管理能力。　　由于采用项目融资方式的工程项目主要是基础性工程项目，如道路、桥梁、隧道、电厂、水厂、污水处理等，而这些项目的建设是需要政府来投资、协调和管理

3、的，搞好基础建设本身就是政府的一项基本职能。特别是风电工程项目的建设运行是基于特许权协议而进行的，政府在风电工程项目中拥有着特殊的角色，是项目建设公司特许经营权的授予方，是特许权协议的一方主体。政府在风电工程的运作过程中在一定程度上主导干预的地位，当地政府的融资管理能力的高低对于风电项目融资能力的影响很大。　　（2）风电建设的法律完善程度。　　法律制度的完备性和权威性和风电建设项目的成功性息息相关，由于风电的不稳定性和反调峰特性，使得风电运营成本较传统发电成本高，因此需要有相关可再生能源发电法律的保障，才能使得风电产业有序发展，对于风电项目的融资也是一样，完备的法律体系可以明确项

4、目公司与政府双方的责任、义务和权利，保护双方的利益，规范双方的行为，使项目公司依法经营，政府依法管理。　　（3）经济环境。　　当地经济的发展对于风电产业的发展具有着支持的关系，如果当地经济的实际增长率低下，说明其适应国内的需求增长不足，很难对可再生能源提供有效的能源需求支持，进而影响融资情况和偿还能力。一般风电的经济环境可以考虑相应的总体经济指标（或经济总量）以及相应的价格水平予以评价。　　（4）自然环境。　　风电项目的发电能力和建设地的地理特征关联度很大，尤其是风能资源。建设地的地形、地势、风能、风向、风速等自然因素和地理特征（包括河流、湖泊、森林、沙漠和山脉）是风电项目该国工

5、程市场时必须考虑的重要因素。这些因素将影响到物资运输、施工条件、生活环境等。应根据拟建项目的特点，对由于地理特征给项目执行造成困难的因素进行评价。尤其是风能条件直接影响着施工环境，施工进度和工程成本。　　2.项目的技术方案。　　对项目的贷款方或投资方来说，项目的技术可行性（TechnicalFeasibilityStudy）是至关重要的。一般来说，只有在技术上被认为是可行的，才能在此基础上进行财务和经济的分析。在这一环节中，专家的作用是十分关键的。技术分析通常为项目投资分析的最优先考虑因素，分析的内容包括各种技术设计方案及相应的成本预估与工程进度。　　3.项目融资体系。　　（1）

6、项目融资机构信用体系。　　项目参与者在融资结构中的地位，他们所拥有的权利、所承担的责任和义务是通过一系列法律文件确定下来的。法律文件是否准确无误地反映出项目各个参与者在融资结构中的地位和要求，各个法律文件之间的结构关系是否严谨，是保证项目融资成功的必要条件。　　（2）项目融资的担保体系。　　项目各参与者的信用。有限追索的项目融资是依靠有效的信用保证结构支撑起来的。组成信用保证结构的各个项目参与者是否有能力执行其职责，是否愿意并且能够按照法律文件的规定在需要时履行其所承担的对项目融资的信用保证责任，就构成了项目融资所面临的信用风险。因此，在评价项目融资方案时，首先应该评价各参与者的

7、信用。　　（3）项目的管理结构体系。　　为了保证项目融资在执行阶段的正常工作，项目合作伙伴的利益一致性和管理结构的合理性是重要的因素。出于项目规模的需求或者分担风险的需要，许多项目融资是建筑在若干个投资者组成的合资结构的基础上或者对项目有不同利益要求的参与者组成的信用保证集合体的基础上的。　　根据以上分析，建立风电项目融资能力的评估指标体系，如表1所示。　　三、评价方法　　本文中所构建的智能化学习系统效果评价指标体系中的很多指标都是定性描述的，因而在对其进行效果评价时需要转化为定