新会计准则下企业负债筹资过程中的纳税筹划

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1、新会计准则下企业负债筹资过程中的纳税筹划摘要：随着我国资本市场的不断成熟以及对资本市场监管的逐步完善，研究筹资活动的纳税筹划对我国企业的财务管理活动以及生产经营具有十分现实的意义。关键词：新会计准则企业负债筹资纳税筹划0引言对一个企业来讲，筹资是其进行一系列生产经营活动的先决条件。企业的筹资方式除权益筹资外，主要是负债筹资。负债筹资的渠道有银行借款、发行优先股股票、发行债券、商业信用、融资租赁等。但无论是哪种筹资方式，都存在着一定的资金成本。筹资决策的目标不仅要求筹集到足够数额的资金，而且要使资金成本达到最

2、低。企业的资本结构是由筹资方式决定的，不同的筹资方式，形成不同的税前、税后资金成本。由于我国税法对不同筹资方式取得的资金成本的列支方式不同，这便为企业筹资决策中的纳税筹划提供了可能。纳税筹划是指纳税人为达到减轻税收负担和实现税收零风险的目的，在税法所允许的范围内，对企业的经营、投资、理则、组织、交易等各项活动进行事先安排的过程。1负债筹资的纳税筹划现状分析1.1现状及存在问题分析企业的资金来源除资本金外，主要就是负债，具体又包括长期负债和短期负债两种。其中长期负债与资本的构成关系，通常称之为资本结构。资本结

3、构，特别是负债比率合理与否，不仅制约着企业风险、成本的大小，而且在相当大的程度上影响着企业的税负以及企业权益资本收益实现的水平。负债融资的财务杠杆效应主要体现在节税及提高权益资本收益率包括税前和税后等方面。其中节税功能反映为负债利息计入财务费用抵减应税所得额，从而相对减少应纳税额。在息税前收益支付利息和所得税前的收益不低于负债成本总额的前提下，负债比率越高，额度越大，其节税效果就越显著。这可从以下公式得以反映：权益资本收益率（税前）=息税前投资收益率+负债/权益资本上式可以看出，只要企业息税前投资收益率高于

4、负债成本率，增加负债额度，提高负债比重，就会带来权益资本收益水平提高的效应。应当明确的是，这种分析仅是基于纯理论意义，而未考虑其他的约束条件，尤其是风险因素及风险成本的追加等。因为随着负债比率的提高，企业的财务风险及融资的风险必然相应增加，以致负债的成本水平超过了息税前投资收益率，从而使负债融资呈现出负杠杆效应，即权益资本收益率随着负债额度、比例的提高而下降，这也正是上述所提出的实现节税效果必须是建立于“息税前投资收益率不低于负债成本率”前提的立意所在。负债融资是税前付息，只要符合规定均有税收屏蔽作用。向金

5、融机构贷款仍是负债筹资税务筹划的主要方式，向金融机构贷款的利息和费用一般都较高，当然资金成本也较高，但其给企业的好处不仅在于丰厚的财务杠杆利益，而且贷款利息被允许在税前扣除，这实际上等于国家和银行降低了贷款利率。公开发行债券属直接融资，发行费较高，但利息因避开了中间商，在同等资信条件下，往往比银行贷款低。债券可以等价发行，也可能溢价发行或折价发行。溢价和折价的摊销方法有直线法和实际利率法两种，虽然两种方法不影响利息费用的总和，但却要影响各年的利息费用摊销额，从而影响各年的应纳所得税额。因此，企业在运用发行债

6、券筹集资金时，可以在两种方法上进行筹划，以实现递延纳税，这将有利于减轻企业的实际税负。利息摊入成本的不同方法、资金往来双方的关系及所处经济活动地位的不同，往往是实现节税的关键所在。金融机构贷款，其核算利息的方法和利率比较稳定、幅度变化小，企业灵活处理的选择余地不在大。而企业与经济组织的资金拆借在利息计算和资金回收期限方面均有较大弹性和回旋余地，从而为筹划提供了有利条件。利用商业信用融资进行纳税筹划也有一定的研究意义。应付票据融资属于一种自然性融资，它是在相互关联的购销企业之间进行，一般不需要签订特别的协议，

7、因此比较灵活方便。应付票据可以带息，也可以不带息，即使带息，其利息费用也可以税前列支，从而降低企业税负。商业交易中，除了购买方企业可以利用应付帐款等商业信用融通资金外，随着我国金融资本市场的进一步完善，卖方企业同样可以利用应收债权来筹措短期经营资金。因为债权人的利益往往优先于股东权益，因而促使一些企业愿意购买应收帐款，而银行等金融机构在贷款业务不足资金多余时，也乐于接受应收帐款融资的业务，以赚取手续费。企业应根据具体情况，在权衡比较之后做出合理决策。1.2新会计准则的影响新会计准则中的主要核算基础发生了重大

8、的变革，而不仅仅是披露要求的增加。新会计准则的实施，将很可能对财务报表中列报的企业经营成果及财务状况产生重大影响。其中对负债筹资纳税筹划的影响主要有：①借款财务比率指标。为获得借款而需要符合的财务比率指标很可能因新准则的实施而被打破或缩减，从而导致获得融资的不确定性。因此，应当及时重新审阅相关的合约条款以识别并矫正潜在问题。②财务系统与控制。新准则的实施要求企业财务系统取得现行会计准则可能未做要求的数据。因此，必