中国上市公司财务困境预警指标分析

《中国上市公司财务困境预警指标分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、-modelcomesintoformation.Empiricalstudyhasshownthatthecomplexmodelbasedonneuralnetworktechnologycanreachamoreaccurateforecastingresultthanthetraditionalstatisticalmodels.KEYWORDS:Neuralnetwork,financialindicators,financialdistress,forecast---上海交通大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指

2、导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：史家龙日期：年月日---上海交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编

3、本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本学位论文属于不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：史家龙指导教师签名：陶亚民日期：年月日日期：年月日---上海交通大学硕士论文中国上市公司财务困境预警指标研究第一章绪论1.1本文研究背景及研究意义1.1.1研究背景自1990年12月19日上海证券交易所成立以来，中国证券市场已走过了17年的风雨历程，这期间，中国证券市场规模迅速扩大，已成为中国国民经济的重要组成部分。但作为中国优秀企业代表的上市公司整体状况还存在诸多问题，面对这样一个规模日益庞大的市场，无论是对于作为监管者的中国证监会和证券交易所

4、，还是对于广大的投资人来说，如果能借助某种方法，建立一套科学的上市公司财务状况评价体系，无疑就是把握住了证券市场的命脉，掌握了成功的机遇。本文研究作为实现上述目标的一个重要步骤，意在通过建立上市公司财务困境的预警模型，向监管部门和广大投资者提供有效预测上市公司财务困境的方法。为了保护中小投资者和债权人的利益，中国证券监督管理委员会和交易所制定了一系列制度，也是本文研究的法规制度背景，其中重要的相关制度介绍如下:首先是ST制度。1998年3月16日中国证监会发出《关于上市公司状况异常期间的股票特别处理方式的通知》，根据此规定，当上市公司出现财务状况或其它状况

5、异常，导致投资者对该公司前景难以判定，可能损害投资者权益的情形，交易所将对其股票交易实行特别处理(SpecialTreatment,ST)。这种证监会所称的“财务异常情况”包括最近两个会计年度的审计结果显示的净利润均为负值和最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本两种情形。“其他状况异常”是指由于自然灾害、重大事故或由诉讼负债等其他原因导致公司遭受重大损失、使公司经营遭受重大影响。被特别处理的直接后果包括：(1)在指定的报刊刊登特别处理公告；(2)股票价格的日涨跌幅度限定5%以内；(3)在股票前添加“ST”标志；(4)在指定报刊中另设专栏刊登特

6、别处理股票的每日行情；(5)中期报告必须经过审计。被特别处理一般至---1---上海交通大学硕士论文中国上市公司财务困境预警指标研究少应持续一年。其次是预亏或业绩预警制度。2001年12月深、沪证交所就做好年报工作发出的通知指出，在2001年会计年度结束后，如果上市公司预计可能发生亏损或者盈利水平较上年出现大幅变动的(利润总额增减50%或以上)，上市公司应当在年度结束后30个工作日内及时刊登业绩公告或业绩预警公告。比较基数较小的公司(一般指上年每股收益的绝对值在0.05元以下的公司)可以豁免披露业绩预警公告。取消“PT”制度。2001年12月5日，中国证监

7、会正式发布了《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法(修订)》的通知(以下简称新《办法》)，这是管理层启动退市机制以来的又一重大举措。在新《办法》中，证监会授权证券交易所依法做出暂停上市、恢复上市和终止上市的决定，这一规定依照国际惯例制定，体现了退市办法的市场化原则。在新《办法》中，取消PT制度，上市公司暂停上市后，股票即停止交易，证券交易所不提供特别转让服务。新《办法》中还取消了宽限期申请的有关程序，公司连续三年亏损，其股票即暂停上市。暂停上市后第一个半年度公司仍未扭亏，交易所将直接做出终止上市的决定。反之，如果公司实现盈利，可以按照办法规定的程序申请恢

8、复上市。为进一步完善退市机制，提高市场透明度，向投资者充分揭示风险