证券投资分析——贵州茅台

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1、证券投资分析——贵州茅台投资分析【摘要】2014年的股票市场可谓是风云变幻，瞬息万变。从年初的平淡开市到年末的华丽收盘，上证指数上涨52%，券商板块上涨154%，创业板上涨18%，Ａ股终于摆脱了连续七年的大熊市。证券类、军工类、能源类、白酒类等股票的先后暴涨，令沉寂多年的股市再次焕发生机。本文将结合股市现状及大盘走势加以分析、预测，以十万元现金为投资基础，撰写投资计划，阐明投资目的，并具体分析投资对象即贵州茅台（股票代码：600519）。【关键词】股票；投资分析；贵州茅台引言就在2014年上半年的时候，A股的走势还只能用“平淡”来形容。从年

2、初的2115点起步，一直到了6月底，上证综指还在2000点附近徘徊，且在全球主要资本市场中，涨幅再度垫底。然而随着2014年进入下半程，A股开始大“翻身”。7月下旬，“沪港通”即将开通的预期，已开始吸引大批资金先期涌入；11月以后，伴随着“沪港通”的正式开通及央行降息，股市更是如同“疯牛”一般一路狂飙。直到2014年的最后一个交易日，A股仍然延续强势格局，四大股指全线飘红。截至当天收盘，具有代表性的上证综指更大涨逾2%，收3234点，对比年初的2109.39点，年涨幅高达52.87%，为近五年来最大年涨幅，远远超过其他主要经济体市场，成为这

3、一年全球名符其实的最牛股指。一、我国经济发展形势及证券市场现状分析（一）我国经济发展形势分析2014年，我国经济增长和就业仍在下限之上，前三季度GDP同比分别增长7.4%、7.5%和7.3%，波动不大，全年预计GDP将达61.7万亿，增长7.3%，比上年回落0.4个百分点，实现了7.5%左右的预期目标。物价增长小幅回落，持续保持在上限之下。1-10月累计，CPI同比增长2.1%，比去年同期回落0.5个百分点。预计全年CPI增长2.1%，明显低于3.5%的调控目标。中国人民银行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利

4、率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。利率就像万有引力影响着物理世界一样操控着金融市场，央行降息，无疑是“岁末牛市”的导火线，所以有了“经济往上，股市往下”的现象。（二）证券市场的现状分析截至2014年12月31日，上交所共有995家上市公司，按照证监会行业划分，涉及18个一级行业；深圳证券交易所拥有1618家上市公司，包括主板、创业板和中小板。股票交易市场拥有的证券种类有：股票、基金、债券、

5、权证，而且建立了比较完善的监管体制，以及有效的市场运营环境。作为资本市场的核心，证券市场在我国的建立和发展始于改革开放初期。我国资本市场在短短十几年，达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，取得了不少成功经验；但也存在如下一些问题，严重制约了证券市场自身功能的发挥，阻碍了证券市场的健康发展。这些问题主要是：①　证券市场规模过小。以股票市场为例，虽然发展速度较快，但是从总体规模看，与国外还有相当大差距，参与股票投资的人数占总人数的比例全世界平均为8%左右，发达国家的比例则更高，由此可见，我国股市规模较小，与国民经济发展的客观要求有较大差距

6、，同时也可以看出在我国扩大股市规模有很大的潜力可挖。②　资本市场主体缺位。在市场经济条件下，企业是资本市场的重要主体。而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征，企业主体地位残缺。另外，我国资本市场主体残缺还表现在投资主体主要是个人，其投资的质和量均较低，以投资基金为代表的机构投资者比重明显不足。相比之下美国等发达国家，机构投资者成为资本市场的重要主体，其机构投资者主要有年金基金、商业银行信托部、保险公司、共同基金等。由于机构投资者是专业性金融中介机构，其投资活动具有投资量大、交

7、易费用低、交易风险小的特点，很受大众投资者的欢迎。二、我国白酒行业分析（一）我国白酒行业发展现状据相关资料显示，目前我国白酒行业有3.8万家左右，每年我国白酒销售收入大幅度上升，近年来我国白酒行业的利润逐步增长。然而白酒行业存在众多问题：1）在白酒生产方面白酒行业面临问题：①　酒行业产品的生产能力大于市场需求；②　整体装备水平较低；③　三废治理人需加强；④　品种换代快，产品周期短，包装物浪费。2）在企业发展方面面临的问题：①　小酒厂盲目发展，数量众多，企业结构严重不合理的情况仍然存在；①　白酒企业集团化，规模化发展仍需引导；②　盲目收购、兼

8、并、资产重组无序。3）在销售方面面临的问题：①　流通秩序混乱，假冒伪劣猖獗；②　没有名目的降价，促销，大酬宾；③　商家为争夺市场份额，扩大市场销量，相互串货，攀比压价；④　商家预