当前企业外汇资金运作中三大障碍及对策

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1、当前企业外汇资金运作中三大障碍及对策摘要：改善管理，服务经济，支持企业发展是深化外汇管理改革的基本思路。本文分析了当前外汇账户管理及结售汇制度、外汇贷款、外汇理财等方面外汇资金运作中存在的三大障碍，并有针对性地提出改进对策。　　改善管理，服务经济，支持企业发展是深化外汇管理改革的基本思路。近年来，国家出台了一系列外汇管理改革措施，有力地支持了企业发展，受到广泛欢迎。但是，部分企业在外汇账户管理、外汇贷款、外汇理财等方面还存在一些障碍，需要进一步研究解决。　　一、外汇账户管理及结售汇制度问题　　2001

2、年下半年以来，国家陆续推出一系列外汇账户管理改革措施，进一步放宽开户条件，提高外汇账户最高限额，受到企业的普遍欢迎，但这种保留一定现汇限额下的强制结售汇制度本身仍有一些问题值得探讨。　　1.账户限额不尽合理，加重了大进大出企业的财务负担。外汇账户管理是结售汇制度的重要补充，直接影响企业的外汇收支行为。从调查情况看，不同性质、不同规模的企业，受账户限额的影响不尽相同。一类是出口型企业。这类企业出口收汇量大而用汇量较少，企业需要大量的人民币资金用来收购出口商品，虽然开立外汇账户，但保留现汇意愿并不强烈，往

3、往自愿结汇。第二类是进口型企业。此类企业以进口业务为主，外汇收入很少，即使全额保留外汇，仍然存在较大的用汇缺口，需要大量购汇满足对外支付需求，几乎不受外汇账户限额的影响。第三类是大进大出型企业。这类企业既有进口业务又有出口业务，进出口量都很大，而恰恰是这类企业受外汇账户限额影响最大。　　2.结售汇制度所形成的利润强制再分配机制值得探讨。结售汇制度是在产品缺乏国际竞争力、外汇资源稀缺的特定历史条件下的正确选择，对于维护国际收支平衡，保证企业经常项目可兑换发挥了重要作用。但与此同时，这一制度也形成了一种利

4、润强制再分配机制，即通过企业结汇价格与购汇价格的差额，使一部分利润从企业转移到银行。账户限额管理与结售汇制度密切相关，限额内外汇企业自由保留，但超限额部分必须强制结汇，尽管外汇账户制度在一定程度上缩小了银企间利润强制分配的数额，但对于单个企业而言，还是相当可观的。企业普遍反映，如果是企业意愿结汇、购汇，那么银行取得的价差收益是正常的服务收入，但如果是外在强制力所致，这种分配的合理性值得探讨，对于外汇收支可以自求平衡而又不得不先结汇、后购汇的大型企业来说，这种强制分配更是有失公平。与此同时，这种强制在一

5、定程度上牺牲了企业资金运营的自主性，使企业不能充分避险或获利，企业理财基础不完整。　　二、外汇贷款问题　　目前影响企业使用外汇贷款的原因主要有以下几个方面：　　1.企业筹资渠道拓宽，自营外汇贷款需求相对不足。一是企业人民币资金需求较旺。企业可以以人民币购汇满足经常项目支付需要，使人民币贷款与外汇贷款之间形成一定的替代效应。二是企业融资方式不断调整。近年来，以进出口押汇为主的贸易融资方式发展迅速，其风险小、手续简便、及时灵活的特点，受到银企的广泛欢迎。三是企业渠道不断拓宽。国有优质大型企业可以获得银行的

6、低息、长期人民币贷款支持，上市公司可以在国内外股票市场直接融资，知名外企可以利用国外银行贷款，中小型外商投资企业可以向境外借款。在政策方面，外商投资企业境外借债可以结汇，国内外汇贷款则不能结汇。　　2.有效供给不足。外汇业务是高风险业务，近年来，商业银行在外汇信贷业务和外汇业务经营方面出现了较大风险。为此，各行普遍加强了对外汇信贷业务的管理，特别是加强了内部授权管理，严格授信和审批，有的行中长期外汇贷款一律报总行审批。在这种情况下，银行普遍存在“惜贷”的心理，同时，由于多数外贸企业资产负债率高，信用等

7、级偏低，又不能提供可靠的担保或抵押，造成外汇信贷业务一度萎缩。　　3.外汇贷款管理政策仍需进一步调整。外汇贷款属资本项目管理范畴，国家对资本项目实行严格的管理。目前，虽然实行了国内外汇贷款债权人登记管理办法，但与人民币贷款相比，外汇贷款手续仍相对繁琐。在外汇贷款账户管理方面，一笔贷款要开立一个账户，还本付息还要开立专用账户，操作很不方便。在贷款业务准入方面，中资银行不能办理中资企业外汇抵押项下的人民币贷款是目前企业和银行反映比较突出的一个问题，这一方面不符合国民待遇原则，限制了企业外币资金的合理运用，

8、另一方面也影响了中资银行的业务拓展。　　三、外汇理财问题　　与人民币资金运作相比较，企业在外汇理财方面还存在很多问题。目前，除本外币间的即期结售汇外，企业还可以通过银行办理国内外汇市场上人民币与外币的远期结售汇以及国际市场上的外汇买卖，包括远期、掉期等衍生交易。但总体看，即期结售汇以外的外汇交易并不活跃，企业还不能科学合理地利用外汇交易工具进行理财，银行代客理财业务也处于起步阶段。制约企业外汇理财的主要因素有：　　1.对外汇风险及管理的认识不足。大部分企