关于中国住房贷款证券化思考

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1、上海交通大学硕士学位论文关于中国住房贷款证券化的思考姓名：沈凝申请学位级别：硕士专业：工商管理（MBA）指导教师：吴圣佳2003.1.12关于中国住房贷款证券化的思考摘要资产证券化是当今世界最重大的金融创新之一它是指将缺乏流动性但能够产生可预测现金流收入的资产转换成为在金融市场上可以出售和流通的证券的过程它兴起于20世纪70年代的美国现已被广泛应用于许多领域本文论述了住房贷款的资产证券化是资产证券化在当前中国金融形势下最具操作性的具体运用本文在阐述资产证券化定义和基本原理的基础上着重对住房贷款证券化的模式

2、和可能存在的问题及其解决建议进行分析以探求在中国顺利实施住房贷款资产证券化的道路第一部分首先介绍了中国的金融现状说明了作者提出这一论题的原因然后介绍了本文的研究方法和写作结构并提出了作者的观点第二部分界定了资产证券化的概念介绍了资产证券化的发展历史指出了资产证券化的重大意义分析了现阶段在我国推行的可能性并就市场供求进行了比较第三部分对可证券化资产的选择作了简要介绍比较分析了不良贷款基础设施贷款和住房贷款并选择住房贷款作为资产证券化的切入点第四部分是本文的重点构建了资产证券化的基本框架这部分首选介绍了国外住

3、房贷款证券化的操作分析比较了不同国家的证券化操作模式结合我国国情提出了我国住房贷款证券化的基本方案包括方案的设计原则实施条件设计思路要素分析和风险分析并结合类似的案例深入剖析了资产证券化的运作具有一定的可操作性第五部分论述了住房贷款证券化的可能遇到的问题并提出了解决措施在住房贷款证券化的具体应用过程中必然存在一些特殊的问题如商业银行对住房贷款证券化的消化和接纳住房贷款证券化的法律障碍有待成熟的市场的客观限制等本部分还对以上问题提出了相应的政策建议关键词金融资产资产证券化住房贷款资产抵押证券SomeThou

4、ghtsInConnectionWithMortgage-BackedSecuritiesinChinaABSTRACTSSecuritisationofFinancialAssets(hereinafter“SFA”)isoneofthemostimportantfinancialinventionontheworld.SFAmeanstheconversionofassetsthatcangeneratepredictablefuturecashin-flows,butwithlessliquidi

5、tyintotradablesecuritiesinthecapitalmarket.SFAwasfirstintroducedintheU.S.Ain1970’sandhasbeenpopularlyadoptedinvariousfieldsinwesterndevelopedcountries.ThisarticlediscussesSecuritisationofHomeMortgageLoans(hereinafter“SHML”),whichisthemostpracticalwaytolau

6、nchSFAinChina.ThisarticleillustratesthedefinitionandbasicprincipleofSFA,inadditiontothat,itfocusesonbuildinganoperationalmodelofSHML,identifyingpotentialissuesandworkingoutrespectivesolutionstoexploretheprospectoflaunchingSHMLinChina.Thisarticlecomprisesf

7、ivechapters.SectoronedescribesthefinancialindustryinChinaandtheauthor’srationaltoraisethistopic,aswellasanintroductionofthearticle’sstructure,themethodofresearchusedandabriefsummaryoftheauthor’smajorpoints.SectortwodefinesSFAandintroducesthedevelopinghist

8、oryofSFAinbothforeigncountryandChina.Furthermore,itpointsouttheimportanceoflaunchingSFAinChinaandanalysesthepossibilityandmarketsituation.Sectorthreeintroducesassetssuitableforsecuritisationandcomparesthetwomajortyp