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《化工行业专题研究报告：积极关注景气向上的磷复肥行业.docx》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、图16：上一年主要农作物平均价格与农药平均用量呈现显著的正相关关系6图17：云天化近年收入（亿元）7图18：云天化近年归母净利（亿元）7图19：云天化近年销售净利率（%）8图20：云天化2018年上半年分产品（亿元）8图21：兴发集团近年收入（亿元）8图22：兴发集团近年归母净利（亿元）8图23：兴发集团近年销售净利率（%）9图24：兴发集团2018年上半年分产品（亿元）9图25：司尔特近年收入（亿元）9图26：司尔特近年归母净利（亿元）9图27：司尔特近年销售净利率（%）10图28：司尔特2018年上半年分产品（亿元）10表格目录表1：全球主要产区储量及产量（2014年，万吨矿石量
2、）1表2：全球磷酸（折P2O5）供需情况测算2表3：湖北省各地区企业关停并转计划数量情况4表4：相关企业2017年销量及磷矿每涨100元/吨、磷铵每涨200元/吨带来的净利弹性.7表5：云天化2017年主要产品产销量（万吨）7表6：云天化2017年主要产品产销量（万吨）8表7：司尔特2017年主要产品产销量（万吨）9全球磷供应中期有望收紧磷矿全球稳增，但可能出现区域紧张北美、非洲、东西亚是全球主要的磷矿产区。全球目前磷矿储量约670亿吨，年开采量大概在2~2.5亿吨，可采250~300年。主要的产量集中在北美、非洲、东亚和西亚，分别占总产量的13%、24%、36%和10%，占全球产量
3、的83%以上。主要的产量国（年产500万吨以上）包括中国、摩洛哥、美国、俄罗斯、巴西、约旦、埃及、突尼斯（按产量排序）。表1：全球主要产区储量及产量（2014年，万吨矿石量）国家储量产量可采年数摩洛哥和西撒哈拉5,000,0003,0001,667中国370,00010,00037阿尔及利亚220,0001501,467叙利丑180,0001001,800南非150,000220682约旦130,000600217俄罗斯130,0001,000130美国110,0002,71041澳大利亚103,000260396秘鲁82,000260315埃及71,500600119伊拉克43,0
4、00251,720巴西27,00067540哈萨克斯坦26,000160163沙特阿拉伯21,10030070以色列13,00036036突尼斯10,00050020加拿大7,600-190塞内加尔5,0007071印度3,50021017墨西哥3,00017018多哥3,00012025越南3,00024013其他国家30,000260115全球总共6,700,00022,000305资料来源：USGS，预计未来5年全球磷矿稳增，东亚等区域或现供应紧张。目前全球磷矿产量（以精矿计）在2亿吨左右，产能产量稳中有增。IFA预计2017－2022年全球矿石供应增长将由2亿吨达到2.5亿吨
5、，主要的新增产能出现在非洲和西非；受中国环保、磷矿资源整合管理等供应影响，东亚产能稳中有降，2017年在8,500万吨左右。考虑到磷矿主要在区域内交易，主要形成制品（如磷肥）后才进行全球贸易，预计东亚（以中国为代表）等部分区域将出现供应紧张的情况。图1：全球磷矿石供应（2016年，百万吨矿石）国内交货全球贸易29.6172.1资料来源：IFA，图2：全球磷矿供应预测（百万吨矿石）欧洲中亚北美拉丁美洲非洲西亚南亚东亚大洋洲30025020015010050020182019202020212022资料来源：IFA，全球磷酸（以P2O5计）供需收紧，降至近十年底部磷的总供需收紧，已经降到
6、2011年同期水平。当前全球磷酸（以P2O5计）产能在6,010万吨，考虑到全球肥料为主的对磷的总需求持续增加，从总的供需平衡来看，近年来供需格局持续收敛，达到近10年来的底部，与2011年的情况类似。未来5年预计全球有10座装置投产（主要在摩洛哥、巴西、埃及等），但短期来看全球供需平衡偏紧。表2：全球磷酸（折P2O5）供需情况测算时间2009201020112012201320142015201620172018供应产能46.1447.7751.4053.3454.5655.6056.4058.4060.1061.50总供应39.7939.5642.0944.3145.5346.7
7、146.0048.4047.9048.60需求肥料需求30.1331.3534.2936.6936.0637.3337.2038.0038.9040.00其他需求5.836.226.445.856.016.456.606.406.807.00总需求35.9637.5740.7342.5442.0743.7743.7044.5045.7047.00平衡3.831.991.361.773.472.932.303.902.201.60占供应%10%5%3%4%8
