从海外机构投资者手中筹集资金

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1、从海外机构投资者手中筹集资金私募股权基金在中国的现状及运作实践嘉富诚国际资本有限公司董事长郑锦桥2007年11月目录海内外资本市场现状外资私募基金在中国的发展与问题在中国设立合伙人民币基金机遇设立的要求的条件及程序人民币基金的管理模式投资项目的定位与储备渤海金石投资基金合伙企业简介2中国资本市场的迅速发展指标名称上海证交所深圳证交所06.8.1707.11.0606.8.1707.11.06上市公司833家857家530家647家上市证券1104只1123只706只848只平均市盈率19.11倍61.6倍25.1

2、9倍65.94倍总   股  本7030亿13768亿2207亿2725亿总流通股本1897亿3204亿1080亿1457亿总   市  值36865亿277361亿12993亿52150亿总流通市值10660亿59627亿6170亿26334亿3中国企业海外资本市场现状-600余家中国企业分布在不同的资本市场,其中互联网企业近四十家4中国企业海外资本市场现状-2007年上半年海外资本市场募资与国内资本市场比较5近期私募股权基金投资项目首航财务管理公司完成第二轮2000万美元融资,投资机构为DLBCapital、

3、BroadlineCapital等摩根士丹利860万美元收购巨田基金35%股权21世纪中国不动产获艾威基金5200万美元注资联想投资2000万美元领投新四合木业保健按摩公司家富富侨获IDGVC3000万元投资兰馨亚洲千万美元投资林业管理公司禾阳生物科技真功夫获今日资本等3亿元投资未来A股上市好人生健康获软银中印集团首轮百万美元投资红杉资本500万美元注资独立理财机构诺亚财富炎黄传媒获3500万美元兰馨亚洲等4家风投联手投资62007年私募基金在中国的投资资料来源：嘉富诚研究报告中国在2007年已成为亚洲第一大直接

4、投资的国家，吸引了超过70亿美元的私募股权投资，较2006年有较大增长。其中，科技行业的投资占44%，传统行业的投资占56%。中国2007年利用外资将仍然超过600亿美元.7106号文对外资私募股权的影响外资私募股权基金投资中国的门槛大大提高准备进行海外上市的企业若不进行外汇登记无法进行海外上市两头在外投资模式的外资私募股权基金操作更加困难特殊目的公司且未按规定办理境外投资登记的，或外国投资者为已办理境外投资外汇登记的境外企业，但未按照批准的经营范围持续经营三年，外汇管理部门不受理该企业设立、并购境内企业外汇登记

5、的申请大额外汇进入中国人民币结汇受限额限制外资JV在A股市场上市审批程序较多8在中国设立合伙人民币基金机遇中国政府颁发的系列政策不利于外资在中国设立人民币股权基金有直接投资资格的证券公司不能承担GP二级市场及股权转让中退大量的资金产业企业对股权投资市场的陌生股权基金管理经理的匮缺和高成本9社会积垫和声誉成功项目运作的经验出色的管理团队以及有效的管理模式严谨规范的法律文件必要的项目储备设立的要求的条件及程序10拟上市企业PartnershipCoGPMC提供财务顾问全程辅导上市直接投资资产管理开拓市场设立合伙企业的

6、模式—框架结构投资与合作关系11初步接触，资料获取投资条款财务审计审计报告尽职调查法律文件起草、修改《投资协议》etc.调查报告法律意见协议履行，资金到位初步报告投资备忘录财务模型投资委员会投资决策*具体流程可能因项目情况不同而有所区别人民币基金的管理模式12成长/成熟型企业提供资金理顺股权增强股东背景完善公司治理管理成长的烦恼开拓国际市场筹备上市实现公司的增值实现股东利益的最大化公司走向资本市场发现企业投资企业成为企业伙伴上市/退出企业的价值投资项目的定位与储备13嘉富诚国际资本嘉富诚国际投资www.richl

7、ink.com.cn立信长江会计师www.trustcpa.com.cn中华房地产金融网www.chinaref.cn上市顾问审计税务资产评估行业研究资讯服务项目信息私募顾问并购顾问股权投资嘉富诚简介14渤海金石投资基金合伙企业注册地：天津注册资金:5亿元人民币发起合伙人（20位）普通合伙人及管理公司：北京嘉富诚国际投资有限公司（负责企业的管理和投资运作），出资500万元人民币有限合伙人：监控资金及账户、推广宣传、开拓客户资源投资对象:拟在国内中小企业板及海外资本市场上市的企业15联系方式地址：朝阳区远洋国际中心

8、D1804(北京)邮编：100101电话：0105964870413910054688传真：01059648703地址:浦东新区商城路738号胜康寥氏大厦605室(上海)电话:02158363380网址：www.richlink.com.cnwww.chinaref.cnEmail：jasonzheng@vip.sina.comjasonzheng@richlink.co